美國頁巖油的產量在2018年創下了紀錄新高。但投資放緩，今年頁巖油生產可能不會再現去年的輝煌。

在油價下跌的影響下，美國油商的投資規模正在逐漸下降。Dealogic的數據顯示，去年10月，頁巖油商只有三只債券新發行，而11月以來，美國油商就沒有發過新的債券。

價格波動是影響美國油商融資情緒的重要因素。去年10月以來，原油價格節節下跌，美國WTI原油期貨從76美元的高位回落，圣誕期間跌至42美元，目前反彈至52美元。

德商銀行在此前的一份研報中提到，WTI原油期貨去年年底跌至42美元“明顯使得頁巖油生產生更加謹慎”。

美國西方石油公司CEO Vicki Hollub周三在達沃斯論壇上提到，她認為未來數月，原油市場的波動性還會加劇，而價格波動讓投資更加謹慎，“沒有多少資金進入二疊紀盆地”。

投資風險上升也是頁巖油商行動保守的主要原因。全球經濟增長放緩，投資者對原油需求亦有擔憂。

“除非是情勢所迫，沒有人想要發債。”英國《金融時報》援引資管公司Amundi Pioneer高收益主管Ken Monaghan觀點稱。Ken Monaghan提到，頁巖油開采和生產商公司債收益率上升，逼退了潛在的融資。“最高的時候收益率大約有10.25%，這簡直貴到離譜。”

斯倫貝謝CEO Paal Kibsgaard在1月18日的業績電話會中提到，近期的油價波動給頁巖油公司2019年的開支前景蒙上不確定性。頁巖油鉆井商年初“普遍更加謹慎，再次推遲了勘探生產支出的廣泛回升。”斯倫貝謝是全球最大的油田服務公司。

斯倫貝謝CEO稱，預計頁巖油業今年的開支預計持平2018年，甚至有所下降。這意味著鉆井活動可能會有所回落，原油產出也有可能自紀錄高位下滑。

上周五的數據顯示，截至1月18日當周，貝克休斯活躍鉆井數目大幅下降，減少21座至852座。這是活躍鉆井數連續第三周下降，且創下2016年2月以來最大降幅。

美國能源信息署(EIA)在此前發布的短期前景展望中預計，美國原油產量預計在今年放緩到110萬桶/日，比2018年的日產量160萬桶減少了50萬桶。而2020年，原油產出會進一步減少到80萬桶/日。