基于對(duì)氣候變化的關(guān)注以及化石能源消費(fèi)峰值將會(huì)到來(lái)的判斷，殼牌、道達(dá)爾、BP等大石油公司建立“大能源”發(fā)展模式，提供包括油氣在內(nèi)，涵蓋風(fēng)能、太陽(yáng)能、地?zé)帷⑸镔|(zhì)能乃至電力傳輸與分配等多元化的能源產(chǎn)品。殼牌追求商業(yè)價(jià)值，也富有情懷色彩，提出要向社會(huì)提供符合《巴黎協(xié)定》要求的產(chǎn)品。事實(shí)上主要是殼牌、道達(dá)爾等公司基于能源趨勢(shì)的一種判斷，認(rèn)為低碳、清潔產(chǎn)品將是趨勢(shì)，希望在能源格局大變革中掌握先機(jī)，成為未來(lái)能源行業(yè)的引領(lǐng)者。

“大能源”發(fā)展模式著重突出天然氣的核心位置。殼牌明確提出提供越來(lái)越低碳的產(chǎn)品，道達(dá)爾意圖通過(guò)低碳電力和天然氣業(yè)務(wù)引領(lǐng)未來(lái)，BP力圖轉(zhuǎn)型成為一家天然氣公司。天然氣在大石油公司能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中扮演極為重要角色，成為所有實(shí)施能源轉(zhuǎn)型公司的共同選擇。轉(zhuǎn)型公司將天然氣視為能源轉(zhuǎn)型的重要載體，在全球構(gòu)建體量龐大的LNG組合，延伸天然氣產(chǎn)業(yè)鏈，直接面向終端用戶并拓展至天然氣發(fā)電及電力傳輸與配置領(lǐng)域。

殼牌是當(dāng)前全球最大的LNG貿(mào)易商，2016年液化能力達(dá)到4000萬(wàn)噸，并持續(xù)建設(shè)LNG項(xiàng)目夯實(shí)在業(yè)內(nèi)LNG領(lǐng)導(dǎo)者地位。殼牌啟動(dòng)了以其為首、馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司等加入的年產(chǎn)規(guī)模達(dá)2800萬(wàn)噸的加拿大LNG項(xiàng)目。道達(dá)爾目標(biāo)是成為僅次于殼牌的第二大LNG貿(mào)易商。道達(dá)爾收購(gòu)了Engie的LNG資產(chǎn)，并啟動(dòng)了規(guī)模超過(guò)高更LNG項(xiàng)目，投資達(dá)400億美元的澳大利亞Ichthys等項(xiàng)目以及俄羅斯亞馬爾第三套、第四套裝置，并陸續(xù)有北極LNG-2、美國(guó)卡梅隆(Cameron)項(xiàng)目等在等待最終投資決定。BP在LNG上的勢(shì)頭不如殼牌、道達(dá)爾，但轉(zhuǎn)型天然氣的決心不可逆轉(zhuǎn)。2016年BP收購(gòu)的5筆資產(chǎn)中3筆是天然氣資產(chǎn)，2017年投產(chǎn)的7個(gè)油氣項(xiàng)目中6個(gè)是大型天然氣項(xiàng)目。

低碳電力是“大能源”模式“兩翼”之一。在BP、殼牌等公司看來(lái)，風(fēng)能、太陽(yáng)能等清潔能源未來(lái)將成為世界能源供應(yīng)的主體。殼牌在全球各地有大規(guī)模的太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目，并投資北海風(fēng)能項(xiàng)目。BP于2017年重回太陽(yáng)能領(lǐng)域，并繼續(xù)大力推進(jìn)美國(guó)和荷蘭的陸上風(fēng)電。道達(dá)爾收購(gòu)主要業(yè)務(wù)為風(fēng)能、太陽(yáng)能及水電的可再生能源公司EREN RE主要股份，力圖成為全球領(lǐng)先的光伏公司。道達(dá)爾制定了雄心勃勃的新能源長(zhǎng)期規(guī)劃，計(jì)劃到2035年可再生能源產(chǎn)品占比達(dá)到20%。

布局出行領(lǐng)域是“大能源”模式前瞻性業(yè)務(wù)。出行領(lǐng)域已經(jīng)超出能源生產(chǎn)，是石油公司最大的戰(zhàn)略跨界。BP最為激進(jìn)，2018年收購(gòu)英國(guó)最大的電動(dòng)汽車公司經(jīng)營(yíng)公共充電網(wǎng)絡(luò)的子公司，與中國(guó)的蔚來(lái)資本簽署建立在中國(guó)移動(dòng)出行高端領(lǐng)域探索新機(jī)遇的長(zhǎng)期合作關(guān)系，還對(duì)“超速充電”創(chuàng)業(yè)公司StoreDot進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。BP認(rèn)為共享汽車將成為未來(lái)人們主要出行方式，并且大部分汽車使用新能源。殼牌同樣緊盯未來(lái)交通。2017年殼牌投資了電動(dòng)汽車充電站運(yùn)營(yíng)商N(yùn)ew Motion，和歐洲Lonity公司達(dá)成合作協(xié)議，要在2019年前在歐洲高速公路建立80個(gè)充電站點(diǎn)。道達(dá)爾相對(duì)謹(jǐn)慎，僅收購(gòu)了一家電池制造公司?？傮w而言，大石油公司在交通出行領(lǐng)域投入比例較小，處于摸索階段。

“大能源”發(fā)展模式?jīng)]有擺脫石油色彩。無(wú)論是殼牌、道達(dá)爾還是BP，油氣仍然是這些公司最為主要資產(chǎn)，公司業(yè)務(wù)圍繞油氣展開。殼牌實(shí)施大能源全套戰(zhàn)略選擇，意味并不放棄石油。殼牌最近加碼了巴西鹽下和美國(guó)墨西哥灣深水資產(chǎn)，在爭(zhēng)奪必和必拓位于美國(guó)非常規(guī)資產(chǎn)時(shí)，以微弱的價(jià)格劣勢(shì)惜敗于BP，也顯示了殼牌對(duì)石油的重視。道達(dá)爾在油價(jià)大幅下降以來(lái)積極尋求優(yōu)質(zhì)石油資產(chǎn)并購(gòu)機(jī)會(huì)，斥巨資購(gòu)買馬士基石油、進(jìn)入阿布扎比陸上油田等，體現(xiàn)了道達(dá)爾對(duì)石油業(yè)務(wù)的依賴。道達(dá)爾和其他石油公司一樣，在努力尋求提高組合質(zhì)量，拉低整體資產(chǎn)盈虧平衡成本。事實(shí)上，上游業(yè)務(wù)也是實(shí)施“大能源”模式公司最賺錢的業(yè)務(wù)，是大石油公司進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型最主要的現(xiàn)金流保障。道達(dá)爾2017年上游調(diào)整后凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到60億美元，貢獻(xiàn)集團(tuán)凈利潤(rùn)的50%。石油公司的發(fā)展目前很難離開石油，只有在石油業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，大石油公司才得以在新能源及出行領(lǐng)域施展拳腳。

石油公司“大能源”模式面臨種種挑戰(zhàn)。當(dāng)前轉(zhuǎn)型公司最為倚重的LNG業(yè)務(wù)，盡管其消費(fèi)需求持續(xù)看漲，全球龐大的LNG供應(yīng)潛力使其有可能面臨供應(yīng)過(guò)剩局面。殼牌認(rèn)為未來(lái)全球LNG需求增速是天然氣的2倍，達(dá)到4%，按這個(gè)增速2025年全球LNG消費(fèi)可能達(dá)到4億噸。而全球LNG主要出口潛力國(guó)家美國(guó)、加拿大、俄羅斯、莫桑比克以及澳大利亞、巴新等國(guó)家都有大量LNG項(xiàng)目已經(jīng)或者即將通過(guò)最終投資決定，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年新增天然氣液化能力1.5億噸， 2020年全球LNG出口能力達(dá)到4.5億噸，將超過(guò)市場(chǎng)對(duì)LNG的需求。供應(yīng)過(guò)剩將拉低LNG的價(jià)格，進(jìn)而影響LNG的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前全球大部分LNG長(zhǎng)貿(mào)合同價(jià)格仍然和油價(jià)掛鉤，而飄忽不定的油價(jià)也使得LNG的回報(bào)有很大不確定性。

根據(jù)伍德麥肯錫的分析數(shù)據(jù)，當(dāng)油價(jià)低于50美元/桶時(shí)，大部分LNG項(xiàng)目如巴新T3LNG、西非FLNG、俄羅斯北極第二套LNG及美國(guó)、莫桑比克等大型LNG項(xiàng)目都不具備經(jīng)濟(jì)性。只有當(dāng)國(guó)際油價(jià)高于70美元/桶，大部分LNG項(xiàng)目才能滿足投資標(biāo)準(zhǔn)。太陽(yáng)能、風(fēng)能等可再生能源業(yè)務(wù)回報(bào)不及石油。具有示范性的太陽(yáng)能、風(fēng)能項(xiàng)目投資收益率達(dá)到10%，而陸上常規(guī)石油能夠達(dá)到15%，北美非常規(guī)的回報(bào)率更高。電力業(yè)務(wù)則是一種跨越，盡管是天然氣業(yè)務(wù)的自然延伸，但是電力貿(mào)易對(duì)于石油公司而言仍然是全新領(lǐng)域，其盈利模式尚未建立。至于移動(dòng)出行業(yè)務(wù)則是轉(zhuǎn)型公司最大的戰(zhàn)略跨界，目前處于非常早期階段，盈利為時(shí)尚遠(yuǎn)。另外，“大能源”模式跨越不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域，再加上體量龐大，這將對(duì)公司的管理能力、財(cái)務(wù)能力、短期效益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展平衡能力等都形成巨大挑戰(zhàn)。

成長(zhǎng)需要付出代價(jià)，“大能源”模式的發(fā)展不會(huì)是一帆風(fēng)順，但行業(yè)的進(jìn)步需要有殼牌、道達(dá)爾等具有創(chuàng)新精神勇于探索的先行者。石油公司“大能源”模式符合能源發(fā)展趨勢(shì)，這將是一個(gè)長(zhǎng)期、漸進(jìn)過(guò)程，需要?dú)づ啤⒌肋_(dá)爾等能源轉(zhuǎn)型公司保持戰(zhàn)略定力并付出艱辛努力。