2019年以來，A股開啟上漲模式，燃料電池作為最活躍題材中的一員，行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅已經(jīng)達(dá)到28%，特別是近日工信部發(fā)布《新能源汽車推廣應(yīng)用車型目錄》中，有三款燃料電池汽車入選，燃料電池和特別是氫燃料電池，成為近期新的看點。

燃料電池相較于純電動車，具有續(xù)航里程高，加氫速度快等優(yōu)點，成為各國龍頭車企未來的一個發(fā)展方向。國內(nèi)的燃料電池龍頭企業(yè)美錦能源，其股價年內(nèi)漲幅已經(jīng)翻了3倍多。

2019年以來，燃料電池指數(shù)上漲28%，其中漲幅較大的京城股份、厚普股份、雪人股份等年初以來都實現(xiàn)了翻倍。

早在十年前，國內(nèi)就已經(jīng)出臺相應(yīng)的政策支持燃料電池的發(fā)展，但是在過去近10年的時間，扶持的重點仍然在鋰電池領(lǐng)域。直到2019年，特別是進(jìn)入3月份，政府密集出臺實質(zhì)性政策支持燃料電池的發(fā)展。

3月26日，為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，財政部、工業(yè)和信息化部、科技部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》。通知指出，降低新能源乘用車、新能源客車、新能源貨車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。過渡期后不再對新能源汽車給予購置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營服務(wù)等方面。

根據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)，2018年全國燃料電池汽車產(chǎn)量為1619輛，而2030年目標(biāo)為200萬輛，僅為遠(yuǎn)期目標(biāo)的近萬分之一，因此未來十年，燃料電池汽車將具備萬倍的市場空間。

按照2020年以后補(bǔ)貼退出的制度安排，為了使新能源汽車產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)過渡，采取分段釋放調(diào)整壓力的做法，即2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2018年基礎(chǔ)上平均退坡50%，至2020年底前退坡到位。從2019年3月26日至2019年6月25日為過渡期。

2018年發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》，燃料電池汽車補(bǔ)貼基本保持不變。2019年最新的正式期政策等待官方下一步正式宣布。

燃料電池汽車要大規(guī)模走向商用的話，很重要的一點是需要加氫站的配套。今年兩會政府工作報告中首次提出“推動加氫等設(shè)施建設(shè)”。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月，中國共有27座建成的加氫站，另有16座在建。已建成27座加氫站中，多數(shù)僅供示范車輛加注使用，尚未完全向社會公開。中國汽車工程協(xié)會于2016年10月發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》指出，到2030年中國加氫站數(shù)量將超過1000座。分析人士指出，隨著產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整以及對氫燃料汽車補(bǔ)貼力度的加大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將有望直接受益。

對于燃料電池概念股的后市表現(xiàn)，近期機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)表研報進(jìn)行預(yù)判，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)、長城汽車、濰柴動力、三花智控、宇通客車、美克家居等6只概念股均受到10家及以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。

廣發(fā)證券研究報告指出，中國燃料電池產(chǎn)業(yè)目前處于萌芽時期，商用車是規(guī)模化應(yīng)用的先鋒。公共交通的平均成本低，形成規(guī)模后帶動燃料電池成本和氫氣成本下降；另一方面商用車行駛在固定的線路上且車輛集中，建設(shè)配套的加氫站比較容易。

券商分析人士表示，短期來看2019年有望通過政策補(bǔ)補(bǔ)貼扶持燃料電池汽車的產(chǎn)銷，長期來看，中國燃料電池汽車想達(dá)到商業(yè)化，還需要解決關(guān)鍵材料的存儲、運(yùn)輸以及關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)。預(yù)計未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展將走出分化，在技術(shù)進(jìn)步中率先取得成果的企業(yè)將快速增長。