預計2010年全年發電增速17.3%。按照統計經驗，1990年-2009年1-5月份累計發電量占全年發電量的平均比重為38.7%，最大值為2008年的40.77%，最小值為36.51%，中值為39.53%。分別依據平均值、最大值、最小值和中值估計10年全年的發電量分別可能為：42056.1億千瓦時、39920.8億千瓦時、44578.7億千瓦時、41173億千瓦時，增速分別為15.2%、9.53%、22.11%和12.78%。考慮現實情況，下半年高耗能產能淘汰速度可能加快，節能減排壓力加大，用電總量可能會受到影響，我們認為1-5份發電量占全年發電總量的38%左右相對合理，對應發電量和增速分別為：42830.8億千瓦時和17.3%。

5月份主要用電部門，有色、鋼鐵和水泥行業的產量增速情況出現了分化。改變了4月份一致上升的趨勢，有色和鋼鐵行業的產量增速同時出現了下降的情況，而水泥產能仍然保持了上升的勢頭。這一合力的結果，成為5月份發電量增速下降的重要原因。

五月份第二產業用電量占比穩步提升。在三次產業中，第二產業的用電占比穩步提升，達到短期的高位87.07%，季節性因素第一產業占比較上月略有下降，第三產業占比較上月基本持平。從絕對量上看全社會單月用電量在09年7月以來的高位運行。

投資機會仍需等待。就短期而言，對高耗能企業優惠電價的取消也就意味著電價上調，就這方面看對發電企業可能是一種利好。但最終的結果如何，還取決于電價上調后高耗能產能部分是否還有盈利空間，這可能就要看下游需求的情況和企業的產能利用率情況而定，需要進一步跟蹤。中長期看，整個電力行業的投資機會可能還要等待電價改革的不斷深入。