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新能源汽車暴漲后,這2個細分明年供需缺口達40%

2020-12-04 10:24:06 娛樂風光好

脫水的寶寶們:大家好!這是我們新欄目【每日談】的最新一期。

在這個欄目里,我們將摒棄A股市場里的爾虞我詐、故弄玄虛。

每天只挑選一個當前最熱門的主題,為你抽絲剝繭,講清前因后果。

不是薦股,也不是吹票,只是希望讓每一筆投資都更有邏輯。

每天10分鐘,不見不散。讓我們一起回歸初心,還原本質

新能源汽車行業無疑是今年最熱門的行業之一,隨著行業龍頭特斯拉漲幅超500%,蔚來成為10倍股,比亞迪更是市值一度突破5000億,明年是否還會持續火爆行情,還有哪些細分領域值得關注呢?

1、新能源汽車行業重回高速期

(1)國內

10月我國新能源汽車銷量16萬輛,同比+105%,這是今年連續第4個月同比翻正,且同比漲幅越來越大。經過年初新能源汽車的蕭條,整個市場逐漸放量,雖然補貼力度還在下降,但是新能源汽車逐漸從政策驅動進入產品驅動。

(2)國外

歐洲碳排放標準進一步趨嚴,同時歐洲多國顯著加大了購車環節的補貼,刺激新能源汽車銷量高速增長,1-9月歐洲累計銷售新能源汽車超過77萬輛,已經超過中國成為全球第一大新能源汽車市場。

2、火爆行情還能持續多久?

關于行情能否持續,我們或能從政策規劃中得到一些提示,根據11月公布的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)》,到2025年,新能源汽車銷量要占當年新車銷量約20%,按照中國汽車市場年銷量2500萬輛計算,也是500萬輛的規模,相比目前120萬輛還有很多空間。

3、有哪些細分領域值得期待?

新能源汽車行業細分領域主要包括正極材料,負極材料,電解液,隔膜,銅箔等,其中我們認為明年隔膜和電解液有較大機會

(1)隔膜:明年面臨供不應求的局面

隔膜在鋰電池材料成本中占比12%,僅次于正負極,是鋰電池重要的組成部分。

1)過去6年隔膜行業處于份額的激烈爭奪期,價格降幅遠超正負極和電解液,每年價格下降40%的幅度,由14年的5元/平降至目前1.2元/平,考慮到下游需求的激增,未來價格下降空間極其有限。

2)市場占比超80%的三大頭部企業恩捷、中鋰、星源明年只有14-16億平的增量供應,其他企業基本無力大幅擴建,但是在考慮了新能源汽車,電動工具需求的激增后,明年隔膜整體需求量預計將達到69億,新增需求超過20億平,顯著高于隔膜14億左右擴產增量。

(2)電解液:六氟3個月的漲幅只是開始

今年六氟的一波漲價吸引了不少投資者的目光,但是電解液行業的景氣度才剛剛開始。

1)9月行業龍頭就已經接近滿產,隨著電解液及原料的價格的持續上漲,12月排產更是不降反升,20-21年六氟供給端基本無新增產能,少量閑置產能需2-3月調試重啟,即使全部滿產,明年也只有5.7萬產能,勉強能應付未來5.6萬產能的需求。

 

2)六氟從2011年的50萬元/噸降價至今年8月的6萬元/噸,產能基本出清,之后才出現一波30%的漲幅到9萬元,考慮到六氟成本就在6-6.5萬元/噸左右,這一波漲價更多是盈利修復,隨著下游電動車進入旺季,有可能帶來六氟嚴重供給不足,繼續引起價格跳漲。

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責任編輯: 李穎

標簽:新能源汽車,細分,供需缺口,鋰電池材料