2020年12月1日，科達(dá)利非公開發(fā)行的A股股票正式在深交所上市交易。據(jù)公告顯示，此次定增，科達(dá)利以60.47元/股的價(jià)格，共計(jì)發(fā)行約2292萬股，募集資金總額達(dá)13.86億元，共有包括銀華基金、南方基金、易方達(dá)基金等14家知名機(jī)構(gòu)參與其中。

作為國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件的龍頭企業(yè)，科達(dá)利在鋰電池精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)中深耕多年，與下游多家國內(nèi)外知名企業(yè)建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系。公司方面表示，本次定增募投將幫助公司增產(chǎn)以滿足不斷提升的市場增量，并持續(xù)提升企業(yè)在國際上的競爭力。

動(dòng)力鋰電池進(jìn)入高增軌道，公司核心產(chǎn)品鋰電池結(jié)構(gòu)件需求快速增長

近年來，受益于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，全球動(dòng)力鋰電池銷量呈現(xiàn)出高增態(tài)勢。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2019年全球動(dòng)力電池出貨量為116.7GWh，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在2025年該數(shù)值將達(dá)到707.7GWh，期間年均復(fù)合增速將超過35%。而伴隨著下游行業(yè)的高速增長，動(dòng)力鋰電池結(jié)構(gòu)件作為直接影響到電池密封性及能量密度的重要組件，也將隨之進(jìn)入高增軌道。根據(jù)機(jī)構(gòu)測算顯示，2020年至2025年全球動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件市場空間將由45億元上升至177億元，年均復(fù)合增速將達(dá)到31.51%。

作為國內(nèi)最大的鋰電池精密結(jié)構(gòu)件制造商，科達(dá)利憑借擁有的高精密度和一致性的生產(chǎn)工藝、先進(jìn)的沖壓加工、拉伸加工等制造技術(shù)以及擁有自主知識(shí)產(chǎn)品的安全防爆、防滲漏等核心技術(shù)，在領(lǐng)域內(nèi)形成較大的生產(chǎn)和銷售規(guī)模，并吸引了包括CATL、LG、松下、三星、比亞迪、中航鋰電等下游眾多高端優(yōu)質(zhì)客戶。通過與下游高端客戶深度合作，科達(dá)利逐漸樹立了較高的國際知名度和較強(qiáng)的品牌影響力。據(jù)機(jī)構(gòu)研究測算，目前科達(dá)利的市場占有率預(yù)計(jì)已超過50%，是動(dòng)力電池精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的絕對龍頭。

受益于技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢和強(qiáng)大的市場競爭力，公司近年業(yè)績實(shí)現(xiàn)了高速增長。研究顯示，2015年至2019年科達(dá)利營業(yè)收入和盈利年均復(fù)合增速分別為18.45%和11.38%。其中，公司的核心產(chǎn)品鋰電池結(jié)構(gòu)件增速明顯，2015年至2019年該產(chǎn)品營收的年均復(fù)合增速達(dá)30.69%，占總營收的比重由62.56%上升至92.73%。

“技術(shù)領(lǐng)先”+“大客戶”戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力

定增擴(kuò)產(chǎn)助力企業(yè)進(jìn)一步打開海外市場

長期以來，科達(dá)利始終以“技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略”和“大客戶的集中化戰(zhàn)略”為主要發(fā)展方向。在“技術(shù)領(lǐng)先”上，科達(dá)利長期針對鋰電池結(jié)構(gòu)件的安全性、可靠性等方面保持著大量的研發(fā)投入。《紅周刊》通過數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2017年至2019年，科達(dá)利研發(fā)支出分別為0.64億元、1.07億元和1.30億元，研發(fā)支出占營收的比重分別為4.4%、5.4%和5.8%，研發(fā)投入金額和費(fèi)用占比均呈逐年遞增趨勢。此外，在研發(fā)形式上，公司建立了與下游高端領(lǐng)先客戶全程對接的交互式研發(fā)模式。在該模式下，企業(yè)以下游客戶需求和行業(yè)發(fā)展趨勢為導(dǎo)向，通過融入下游高端領(lǐng)先客戶的研發(fā)過程和研發(fā)體系，和與領(lǐng)先客戶共同開展合作研發(fā)，一方面形成了與高端大客戶共生關(guān)系，另一方面也實(shí)現(xiàn)了與行業(yè)尖端技術(shù)的共振。

而在“大客戶集中化”上，科達(dá)利通過為大客戶就近配套生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略，有效的提高服務(wù)質(zhì)量和響應(yīng)速度。目前，動(dòng)力鋰電池的市場份額主要集中于頭部企業(yè)，研究顯示，2019年科達(dá)利的主要客戶寧德時(shí)代、比亞迪等家公司在國內(nèi)的市場占有率合計(jì)已接近80%。根據(jù)現(xiàn)有的行業(yè)特性，公司一方面通過提升現(xiàn)有大型客戶對本公司的采購規(guī)模，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源循環(huán)聚集;另一方面通過自身優(yōu)勢推動(dòng)國內(nèi)外行業(yè)領(lǐng)先客戶數(shù)量持續(xù)增加。

近期，科達(dá)利憑借自身的戰(zhàn)略優(yōu)勢又獲取了大量訂單。據(jù)天風(fēng)證券研究顯示，目前，公司已擁有包括為Northvolt獨(dú)供40Gwh訂單在內(nèi)的大量歐洲項(xiàng)目訂單。且研究顯示，目前科達(dá)利已經(jīng)進(jìn)入包括松下、三星、LG等海外動(dòng)力電池龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。可以看到，在國內(nèi)市場穩(wěn)步增量的同時(shí)，公司的海外市場規(guī)模正在逐漸打開。

而本次定增募資，公司將主要應(yīng)用于惠州動(dòng)力鋰電池精密結(jié)構(gòu)件新建項(xiàng)目和流動(dòng)資金的補(bǔ)充。研究顯示，公司目前產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)42億元，而定增擴(kuò)產(chǎn)新建的24億產(chǎn)能，預(yù)計(jì)將在今后1~2年的海外項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)釋放。且據(jù)公告顯示，通過實(shí)施本次募投項(xiàng)目，公司將進(jìn)一步加大相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、客戶拓展等方面投入，從而把握市場契機(jī)，以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，來滿足全球市場日益高速增長的需求。