寧德時代一家獨大的局面或?qū)⒉粡?fù)存在。

從當(dāng)初手機電池轉(zhuǎn)戰(zhàn)汽車電池，再到如今全球新能源電池巨無霸，寧德時代(300750.SZ)的成功離不開整車企業(yè)的助攻，更離不開中國新能源市場的每一次機遇。

關(guān)于寧德時代的成功，美團(tuán)CEO王興曾講過一個耳熟能詳?shù)墓适拢趯幍聲r代董事長曾毓群辦公室中掛著“賭性更堅強”五個大字，來到訪過的客人無一不被其氣魄給震懾。

客人好奇問道，福建人不應(yīng)該掛“愛拼才會贏”嗎?曾老板正色道：光拼是不夠的，那是體力活，賭才是腦力活。

 寧德時代董事長曾毓群

當(dāng)所有人都在期待寧德時代成為動力電池領(lǐng)域的“特斯拉”時，根據(jù)外媒報道，特斯拉已與LG化學(xué)簽署協(xié)議，特斯拉在上海超級工廠的量產(chǎn)Model Y電動車將裝配LG化學(xué)提供的圓筒型鎳鈷錳鋰電池。

 特斯拉工廠

此前，特斯拉一直在擴張上海超級工廠，為生產(chǎn)Model Y做準(zhǔn)備。如今，該廠產(chǎn)能已經(jīng)翻了一倍。上月，特斯拉發(fā)布了上海工廠的新照片。最近又獲得了在中國生產(chǎn)特斯拉Model Y的政府批準(zhǔn)，這也是投產(chǎn)前的最后一個步驟。

作為國產(chǎn)Model 3的電池供應(yīng)商，寧德時代一直都是特斯拉在中國市場的“香餑餑”，為什么這次突然就不“香”呢?

01 雙雄爭霸，寧德時代被困于國內(nèi)市場

在2020年以前，寧德時代一直力壓群雄占據(jù)全球裝機量第一。但在2020年上半年，LG化學(xué)把寧德時代從頭把交椅上拉了下來，然后寧德時代再次逆襲。

在兩者反復(fù)搶位的同時，比亞迪(002594.SZ)、松下等巨頭已被甩在身后。形成了雙雄爭霸的局面。

據(jù)韓國SNE Research公司10月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月全球動力電池裝機量為10.8GWh，寧德時代以2.8GWh的裝機量排名全球第一，市場份額為25.9%。LG化學(xué)位列第二，以2.4GWh的裝機量占全球裝機市場份額的22.2%。

但從全年累計裝機量來看，LG化學(xué)略勝寧德時代一頭。

寧德時代和 LG 最大的不同在于，雖然二者都強調(diào)全球化，但寧德時代在歐洲的供應(yīng)并沒有很大的出貨量，寧德時代的朋友圈確實是遍布全球，更有寶馬這樣的大客戶，但主要的供應(yīng)市場還是在中國，在北美寧德時代就幾乎沒有多少的市場份額。

也就是說，寧德時代的連續(xù)全球第一其實更多是依靠單一的國內(nèi)市場。

而今年因為寧德時代主推的811電池屢次發(fā)生疑似自燃事件，而動力電池的安全性又是車企比較看中的，所以多元化選擇電池供應(yīng)商則是必然。寧德時代對各家整車廠商的供應(yīng)比例，在今年出現(xiàn)了不同程度下降。

 寧德時代歷代電池

在 2018 年之前寧德時代的訂單都是排著隊找上門，而現(xiàn)在其他動力電池廠商技術(shù)與產(chǎn)能也趨于穩(wěn)定，因此，讓車企有了更多的選擇。

比如威馬汽車在今年除了繼續(xù)選擇寧德時代供應(yīng)動力電池，塔菲爾也進(jìn)入了供貨名單。如果對比威馬的月均銷量和塔菲爾沖進(jìn)動力電池前十，可以看出在威馬這個體系里，塔菲爾的比例應(yīng)該會比寧德時代多不少。

而且據(jù)了解這么做的車企可能不止一家，這樣一來寧德時代在國內(nèi)的真正壓力將會倍增，主要有幾個方面。

一個是對車企的供應(yīng)電池比例在被攤薄，如果沒有新的合作車企或者供應(yīng)車型，后面寧德時代出貨量可能會被稀釋;另一個是與車企的合資工廠能不能如期建設(shè)，此前和廣汽的合資工廠預(yù)計去年 10 月開始建設(shè)的，但到如今卻沒有了消息;最后是二三線電池廠商被大廠投資后依靠大廠產(chǎn)品，動力電池開始放量，比如國軒高科獲大眾汽車集團(tuán)入股并成為MEB等車型供應(yīng)商。

02 同為特斯拉供應(yīng)商，電池技術(shù)哪家強?

實際上，隨著市場競爭不斷加劇、各路競爭對手加緊蠶食份額，寧德時代的最大隱憂也浮出水面——2017年、2018年、2019年、2020年上半年，寧德時代的毛利率分別為36.29%、32.79%、29.06%和27.15%，相比2017年，寧德時代2020年上半年的毛利率已經(jīng)跌去了9.14個百分點。這背后的壓力不言而喻。

而寧德時代的主攻戰(zhàn)略——811電池也備受質(zhì)疑。在今年1-9批新能源汽車推薦目錄中，裝配811電池車型的有50款，其中由寧德時代供應(yīng)電池的車型就有33款。

在網(wǎng)友整理的今年20起新能源汽車起火事件中，有多達(dá)17輛搭載的被確認(rèn)搭載了三元鋰電池。

而為了消除廣大用戶的顧慮，除了轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池之外，據(jù)了解已有部分廠商開始避開811電池，有的則選擇了活性相對較弱、但安全性較高的523電池。

 電動車起火

而寧德時代的最大對手——LG化學(xué)則開發(fā)出了712電芯(介于穩(wěn)定性差的811和性能較弱的523之間)，用以取代現(xiàn)有的623體系，其系統(tǒng)能量密度增加了16.55%至169Wh/kg，續(xù)航可增加24.6%。

此前有分析認(rèn)為LG化學(xué)的這一技術(shù)過于“偏門”(其它廠商并沒有跟進(jìn)712體系)，市場前景恐不明朗。但是，從當(dāng)下中國電動汽車廠商對電池安全的重視程度日益高漲來看，712體系越來越有可能對811體系產(chǎn)生沖擊。

當(dāng)車企把已下定的811電池訂單消耗完，意味著寧德時代811的增量就會見頂。

車企這一行為給寧德時代帶來供貨損失還可以接受，但這意味著寧德時代花費數(shù)十億元打造的 811 市場化進(jìn)程將陷入僵局，寧德時代在電芯層面的技術(shù)優(yōu)勢則會被進(jìn)一步縮小。

SNE Research的數(shù)據(jù)顯示，2020年1~9月，LG化學(xué)在全球電動車電池市場以19.9GWh的供給量排名第一，市占率24.6%;其次為寧德時代，市占率23.7%;日本松下排名第三，市占率為19.5%。

此次LG化學(xué)取得了特斯拉國產(chǎn)Model Y全數(shù)電池訂單，在市場上的排名將更加穩(wěn)固。

 LG化學(xué)電池

據(jù)外界推測。寧德時代雖然可以生產(chǎn)鎳鈷錳鋰電池，但無法制造成圓筒型電池，因此將訂單拱手相讓給LG化學(xué)。

而特斯拉考慮到磷酸鐵鋰電池的能量密度較低、輸出與續(xù)航力表現(xiàn)較差，所以即使磷酸鐵鋰電池的成本便宜，在Model 3上也大獲成功，但還是決定Model Y采用鎳鈷錳鋰電池。

03 寧德時代能避免，“起個大早，趕個晚集”嗎?

在日前舉行的第十二屆中國汽車藍(lán)皮書論壇上，曾毓群大聲疾呼：“能不能不要起個大早、趕個晚集，因為我們把基礎(chǔ)設(shè)施全部做完了，人家開始熱賣?”

眼下，還在消化內(nèi)部訂單的寧德時代尚能維持市場地位，但“失速”的寧德時代背后卻盡是隱憂。

此前，寧德時代曾依靠技術(shù)儲備一家獨大，然而持續(xù)動蕩的市場環(huán)境卻對其提出了更為嚴(yán)酷的考驗：寧德時代，還能繼續(xù)領(lǐng)跑嗎?

推動行業(yè)發(fā)展的本源是創(chuàng)新力，創(chuàng)新力的正面表達(dá)是技術(shù)實力。隨著新能源汽車"白名單"作古，市場開放，日韓等國外電池企業(yè)也將回歸中國市場，電池廠商間的斗爭勢必上升至技術(shù)白刃戰(zhàn)。

除了對高能量密度電池的態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎之外，一些整車企業(yè)也開始尋找更為穩(wěn)妥的技術(shù)路線。

例如被寄予厚望的但尚需時日的固態(tài)電池(包括半固態(tài)電池)、過去幾年來受到三元鋰電池嚴(yán)重排擠但安全性更佳的磷酸鐵鋰電池等等，而比亞迪磷酸鐵鋰“刀片電池”在全行業(yè)受到“熱捧”正是這種思路轉(zhuǎn)變的真實寫照。

 離不開電池的新能源汽車

在工信部發(fā)布第336批新車公示中，電池類型出現(xiàn)大反轉(zhuǎn)：磷酸鐵鋰電池配套車型數(shù)量激增，占比高達(dá)75%，即使在一直以三元電池為主的乘用車類目中，磷酸鐵鋰電池配套車型占比也逼近一半。

電池需求量猛增，外資企業(yè)魚貫而入，整車廠商“掌握核心技術(shù)”的口號層出不窮。寧德時代一家獨大的局面或?qū)⒉粡?fù)存在，保持優(yōu)勢，警惕對手才是正解。

“國內(nèi)一枝獨秀，全球市場與LG化學(xué)短兵相接”這樣的觀點，被很多業(yè)內(nèi)人士用來形容如今的寧德時代。

但有一點，動力電池短期內(nèi)的格局不會產(chǎn)生更大的變化，中國作為全球第二大新能源汽車市場，未來的空間有無限想象，寧德時代深耕好國內(nèi)市場，就已經(jīng)能讓對手分外眼紅了。

失去國產(chǎn)Model Y的訂單不是末日，寧德時代只要保持不斷的技術(shù)創(chuàng)新，與LG化學(xué)的較量依舊可以持續(xù)下去。