2020年庚子年，很多行業都不好過，而在碳達峰、碳中和的目標下，新能源汽車(主要是電動汽車)卻異軍突起，部分相關企業的股票也是紛紛創歷史新高。人們不禁要問，電動汽車到底還能火多久?

一、電動汽車市場現狀

1、市場銷售回暖

自2020年7月以來，新能源汽車銷量快速增長。1~11月份新能源汽車新車銷量同比由負轉正!商務部最新數據顯示：新能源汽車11月新車銷量為20萬輛，同比增長104.9%;1~11月累計銷量110.9萬輛，同比增長3.9%，首次由負轉正。

其實在今年上半年新能源汽車市場并不令人看好。但是隨著中國經濟快速反彈恢復至常態，以及“新能源汽車下鄉”等舉措的相繼推出，新能源汽車市場開始步入持續上行軌道。

圖片來源：中汽協

(從上圖可以看出，自7月以來，我國新能源汽車銷量快速增長)

2、部分明星企業受到資本市場追捧

在《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》中，明確了九大戰略新興產業：新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保、航空航天、海洋裝備等產業。新能源汽車位列其中。所以新能源汽車無疑是我們這個時代的一大風口，電池企業也是火得發紫。因為無論哪家的新能源汽車熱賣，都需要采購電池。

目前國內在美股上市的新能源造車新勢力共有三家：蔚來、理想和小鵬。理想去年就已經實現毛利率轉正，蔚來今年也實現了毛利率轉正，小鵬隨著P7的熱賣財務狀況也有好轉。這讓資本市場對造車新勢力的發展前景充滿信心。其中：

(1)采用換電模式的蔚來尤其引人注目，它的市值已經躋身全球車企的前20名(當然，市值是動態變化的，未來排名有可能更好，也有可能滑落)。高盛曾發布報告認為，蔚來將成為未來的主流車企之一。在蔚來的換電模式走通之后，越來越多的車企及電池企業開始進入換電領域。所以蔚來的成功可以看成是換電模式的成功。

(2)理想走的是增程式混合動力路線，可以充電可以加油，完全沒有里程焦慮，所以市場認可度也較高。

(3)小鵬P7直接對標特斯拉，甚至小鵬的創始人何小鵬曾揚言，2021年在自動駕駛方面要打得(特斯拉)找不到東，并將在國際市場相遇。

有專家說，中國走電動汽車的道路不是“彎道超車”而是“換道先行”，從造車新勢力的不俗表現來看，我們有理由相信，“換道先行”是換對了，而且確實走在了前面。

除了上面在美股上市的三家車企之外，在A股上市的寧德時代和比亞迪也是出盡了風頭。

(1)寧德時代作為我國動力電池行業絕對的龍頭持續刷新前高，漲勢如虹。寧德時代幾乎為所有主流車企供應電池，無論是曾經獨領風騷的鎳鈷錳酸鋰電池還是最近重新受到重視的磷酸鐵鋰電池。

(2)比亞迪作為產業鏈齊全的車企在今年同樣創出了歷史新高。比亞迪的漢可以和特斯拉PK，比亞迪的刀片電池又可以和寧德時代PK。

可以說，在A股上市的這兩家企業各有千秋。

另外，需要注意的一點是，電池企業站在新能源汽車和新能源的“雙風口”上。像寧德時代、比亞迪這樣的企業，它們不僅是新能源汽車行業的玩家，同時又都在布局儲能產業。隨著2060年碳中和目標的提出，光伏風電等可再生能源發電無疑將加速發展。電源側儲能市場發展前景廣闊。新能源配套儲能項目，一方面可以平抑新能源發電的間歇性和波動性，實現發電曲線的平滑，另一方面還可以優化商業模式，比如在電價比較便宜的時候存儲起來，在電價比較貴的時候賣出去，從而提升新能源發電項目的經濟性。

正是因為上面提到的這些原因，造車新勢力、電池龍頭企業和新能源汽車龍頭企業受到資本市場的追捧。

二、電動汽車未來展望

早在2016年10月26日，《節能與新能源汽車技術路線圖》正式發布(以下簡稱《路線圖》)。《路線圖》的總體目標是：至2030年，汽車產業碳排放總量先于國家提出的“2030年達峰”的承諾，在2028年提前達到峰值。當時提出的目標是，到2030年，在中國銷售的汽車中，新能源汽車新車銷售占比將達40%以上。

將近五年過去了，路線圖也進行了更新。2020年10月27日發布的2.0版《節能與新能源汽車技術路線圖》提出了2035年我國新能源汽車占汽車總銷量的50%以上，純電動車將占到新能源汽車的95%以上。

“十四五”發展目標也已經被明確。2020年11月2日，國務院辦公廳下發了《關于印發新能源汽車產業發展規劃(2021—2035年)的通知》。《通知》提出“到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。到2035年，純電動汽車成為新銷售車輛的主流，公共領域用車全面電動化。”

根據2020年11月份我國汽車銷售數據，目前我國新能源汽車在整體汽車銷售中的占比為7%，對比2025年20%、2030年40%、2035年50%的目標可知，我國新能源汽車產業成長空間是十分巨大的。

三、電動汽車發展面臨的挑戰

1、電動汽車生產成本依然有待下降

由于新能源汽車生產成本相對較高，為促進新能源汽車產業的發展，中央財政從2009年開始對新能源汽車購置給予補貼，從2014年9月1日開始，免征新能源汽車的車輛購置稅。在相關政策和各方的努力下，我國的新能源汽車(主要為電動汽車)產業已經連續五年產銷量均位列世界第一。

隨著電動汽車產業規模化發展，電動汽車成本也逐漸向燃油車靠攏。2019年，新能源汽車補貼大幅下調，新能源汽車銷量在當年也受到沖擊。當前，新能源汽車補貼已經延續到2022年(2020年4月，財政部等部委聯合發布《關于調整完善新能源汽車補貼政策的通知》，將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底)。之所以延續到2022年，是因為行業普遍預期到2022年，電動汽車購置成本將可以和燃油車直接進行PK。但畢竟這一天還沒有到來，在今天仍有不少消費者出于價格的原因，不選擇電動汽車(同等價格往往可以買到更高配置的燃油車)。

當然成本方面的挑戰不是主要挑戰，會隨著時間逐步得到解決。

2、來自氫能汽車的挑戰

隨著日本等國氫燃料電池汽車取得長足進展，氫燃料電池技術在交通領域的應用突然火了起來。2019年，氫能被首次寫入政府工作報告。2020年初，國家發改委、司法部發布《關于加快建立綠色生產和消費法規政策體系的意見》，將于2021年完成研究制定氫能、海洋能等新能源發展的標準規范和支持政策。2020年4月，國家能源局發布《中華人民共和國能源法(征求意見稿)》，氫能被列為能源范疇。2020年6月，氫能先后被寫入《2020年國民經濟和社會發展計劃》、《2020年能源工作指導意見》。

國務院新聞辦公室2020年12月21日發布的《新時代的中國能源發展》白皮書提出，“加速發展綠氫制取、儲運和應用等氫能產業鏈技術裝備，促進氫能燃料電池技術鏈、氫燃料電池汽車產業鏈發展”，這是政府文件對氫能最新的表態。

目前，在貨車、大客車和商務車領域，氫能汽車發展迅速。今年，上汽推出了全球首款燃料電池MPV，即上汽大通MAXUS EUNIQ 7。加氫5分鐘，續航550公里(NEDC綜合工況)。上海地區補貼后售價為29.98-39.98萬元。這樣的價格對于一輛MPV來說，并不算貴。可以說，雖然目前氫燃料電池汽車依然比電動汽車成本高，但已經在慢慢蠶食電動汽車的市場，至少表現出了這樣的潛力。

雖然在車型和使用用途方面，氫能汽車和電動汽車有一定的分野不同，但是邊界其實并不是完全清晰。如果氫燃料電池技術繼續提升、成本繼續下降，在小轎車領域，二者也會成為直接的競爭對手(如今天的日本市場)。

可以說，電動汽車來自氫能汽車的挑戰雖然不是迫在眉睫的，但卻是不可忽視的。現在可能是井水不犯河水的朋友，但可能會有兵戎相見的一天。

結語

說了這么多，回歸文首提出的問題：電動汽車到底還能火多久?我們認為，如果非要加上一個期限的話，可能至少是十年——2030年中國碳達峰之年。如果更樂觀一點的話，在2060年碳中和之前，電動汽車都有充足的發展動力。

雖然前途是光明的，但是道路可能不會一帆風順。比如2019年、2020年產業發展遇到了一些波折，類似的或者新的波折可能還會出現，這只有靠行業企業不斷創新、不斷努力，在翻越一個高峰之后，繼續挑戰下一個高峰!

（冉澤 李穎）