為更好滿足發(fā)行人舉辦現(xiàn)場上市儀式的需求，進一步提高市場服務水平，上海證券交易所于2020年5月19日恢復現(xiàn)場上市儀式活動，而第一支現(xiàn)場掛牌上市的股票是國內知名的光伏電站運營商晶科科技，其將敲響疫情發(fā)生以來第一聲現(xiàn)場上市鳴鑼。

在掛牌上市之前，筆者訪問了晶科科技董事長李仙德，就晶科科技上市之后的發(fā)展進行了深度交流。

提升品牌影響力

資料顯示，晶科科技本次首次發(fā)行新股5.95億股，發(fā)行價4.37元/股，首發(fā)募資25億元，用于投資屋頂分布式光伏發(fā)電項目建設、應用領跑者項目建設及償還銀行貸款。

“我們是學建筑出身的，后來有機會接觸到光伏行業(yè)，也看到清潔能源未來的發(fā)展趨勢，當時也是一個非常熱門的行業(yè)，我們就進入到這個行業(yè)中，一直做到現(xiàn)在。”李仙德講述，晶科科技實在2011年7月成立的，光伏電站運營業(yè)務為公司成立至今的核心業(yè)務，公司開發(fā)的光伏電站項目包括領跑者光伏電站、普通地面電站(包括“農光互補”、“漁光互補”、“林光互補”等光伏復合電站)、屋頂分布式光伏電站等多種類型。

截至目前，晶科科技已在浙江、江蘇、河北、安徽、寧夏、青海等20多個省份建成了光伏電站，并網(wǎng)裝機容量達3000MW，年發(fā)電量超過30億度，穩(wěn)居同行業(yè)前列。

李仙德表示，晶科科技運營的光伏電站，“在國外的很少，大部分是在資產(chǎn)都是在國內的，應該90%以上的資產(chǎn)都是在國內的。”

資料顯示，我國光伏發(fā)電行業(yè)在經(jīng)歷了2013-2017年的高歌猛進之后，在2018年經(jīng)歷了行業(yè)低谷，“531政策”的急剎車使得國內市場快速下滑、產(chǎn)品價格快速下降、企業(yè)盈利能力持續(xù)位于低位，行業(yè)發(fā)展熱度驟降。但是，受政策影響，光伏行業(yè)逐步由過去的粗放式增長、追求規(guī)模向精細化發(fā)展、追求質量轉變。

國家能源局近日印發(fā)《關于2020年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》，要求積極支持、優(yōu)先推進無補貼平價上網(wǎng)光伏發(fā)電項目建設，有序推進國家財政補貼項目、全面落實電力送出消納條件等。

“隨著技術的提升，成本的下降，光伏行業(yè)現(xiàn)在也具備傳統(tǒng)能源的競爭力?，F(xiàn)在，行業(yè)也迎來了平價上網(wǎng)時代。”李仙德表示自己非?？春霉夥袠I(yè)的未來發(fā)展，“光伏行業(yè)在未來會從一個政策性到市場化的一些轉變，并且在能源行業(yè)的競爭力會越來越凸顯，它的應用會越來越廣泛。”

據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，我國光伏發(fā)電量增長迅速。2019年，全國光伏發(fā)電量達2243億千瓦時，同比增長26.3%，光伏利用小時數(shù)1169小時，同比增長54小時。

最近三年，晶科科技的新增光伏并網(wǎng)裝機規(guī)模分別為 764.97MW、1,244.20MW 和 388.17MW，截至 2019 年 9 月末，累計已并網(wǎng)裝機總規(guī)模達 2947.17MW，約占全國總裝機規(guī)模的1.55%。

對于本次上市，李仙德講述，“第一上市可以提升公司的品牌影響力，第二個因為有上市的平臺，我們可以去招聘更多更優(yōu)秀的人才。第三個，光伏電站的投資還是屬于一個資金密集型的行業(yè)，資金的成本對我們的盈利影響非常大。所以，作為一家上市公司，特別是中國主板的上市公司，我相信我們的融資平臺以后會更好，這樣就可以降低我們的資金成本，從而提高我們的盈利能力。”

未來的盈利可期

光伏電站目前可以分為集中式光伏電站和分布式光伏電站，此次晶科科技上市的募投項目之一就是“用于投資屋頂分布式光伏發(fā)電項目建設”。

由于目前市場上有一些運營光伏電站而導致虧損的上市公司案例，那么晶科科技的電站運營狀況如何呢?

李仙德回復，光伏電站的商業(yè)模式還是看穩(wěn)定收益的，主要是看它的一個資產(chǎn)質量。“首先關注的會是一個合規(guī)性的問題，就是指標的問題;然后，有區(qū)域的問題，存在不存在一些‘限電’的問題，我認為晶科科技這塊(光伏電站)資產(chǎn)在行業(yè)內還是最好的資產(chǎn)之一。因為我們有300多個電站，所有的指標都是進入國家的，然后我們大部分的電站都會是在東部地區(qū)，所以我們整個限電的比例是非常好少的。”

不可否認的是，越來越多的企業(yè)開始進入到光伏發(fā)電行業(yè)，行業(yè)的競爭態(tài)勢越來越激烈。

“這說明光伏行業(yè)在清潔能源的競爭優(yōu)勢。”李仙德認為，晶科科技這些年通過光伏電站運營和管理，在光伏電站建設的各個環(huán)節(jié)積累了豐富的經(jīng)驗。“晶科科技相對于其他企業(yè)的最大優(yōu)勢是專業(yè)性，我們還有很多專業(yè)的人才;其次，我們的商業(yè)模式會更靈活;第三，我們民企的激勵機制會更有優(yōu)勢。”

近年來，我國大力扶持光伏產(chǎn)業(yè)的成長與發(fā)展，民營資本同步且快速地進入行業(yè)發(fā)展過程之中，有效促進并推動了我國光伏電站運營行業(yè)的多元化、可持續(xù)發(fā)展，并在一定程度上降低了行業(yè)集中度，民營光伏電站運營企業(yè)市場地位和競爭力顯著提升。

對于上市之后的晶科科技來說，市場最關心的是它未來的可持續(xù)盈利能力。

李仙德表示，晶科科技的主要盈利模式分為兩個，“一是投資光伏電站，特別像現(xiàn)在的一個平價上網(wǎng)時代，我們會擴大的規(guī)模，因為這本身是很穩(wěn)定的收益，來保證我們每年的利潤。第二個，我們還是要推動去做整體清潔能源解決方案的這樣的公司，我們會去整合像一些非常優(yōu)秀的能源公司，像EDF、像國內的國電投等等這些公司，來做我們的一個解決方案，通過EPC來獲取我們的利潤，這也是我們在這個行業(yè)的一個商業(yè)模式的創(chuàng)新。”

近年來，晶科科技逐步進軍光伏電站 EPC 行業(yè)，并處于快速發(fā)展階段。2016-2018年及 2019年 1-9 月，公司光伏電站 EPC 業(yè)務簽約合同規(guī)模分別為130.00MW、343.27MW、1,052.37MW 和 352.23MW。

同時，李仙德還表示，公司也會關注一些運維，“因為現(xiàn)在晶科科技持有的電站大概在三個GW左右，但是我們運維的電站已經(jīng)大概有四五個GW這樣的一個規(guī)模，我們會關注運維所帶來的數(shù)據(jù)，去延伸出來一些新的商業(yè)模式，這個是我們未來會去重點關注的。”

基于行業(yè)政策變動及光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展的特點，光伏發(fā)電行業(yè)的未來將會由快速增長轉至穩(wěn)定增長，對于“致力于成為全球領先的清潔能源服務商”的晶科科技來說，此次上市募投項目實施之后帶來的規(guī)模化效應將進一步顯現(xiàn)，公司將具備更強的競爭力和盈利能力，能夠以其優(yōu)良的業(yè)績回報社會和廣大投資者。