一、盤面綜述

三大指數反彈，上證指數重回3400點上方，市場漲多跌少，上漲家數超過3000家，截止收盤沒有跌停的個股。板塊方面， BIPV概念、釀酒、電力、有色、化工、電氣設備等板塊大漲，傳媒娛樂、消費電子等板塊表現弱勢。

個股方面，BIPV概念龍頭森特股份放量5連板;電力+碳交易概念龍頭華銀電力4連板，長源電力2連板，深圳能源延續大漲勢頭;碳中和老龍頭中材節能(10.150, 0.92, 9.97%)漲停，有反包預期。

二、主線分析

【電力/碳交易】

電力板塊漲幅居前，華銀電力、深圳能源、長源電力延續大漲勢頭。《政府工作報告》中關于2021年重點工作里提出，制定2030年前碳排放達峰行動方案。扎實做好碳達峰、碳中和各項工作。

在碳中和背景下，我們認為，電力行業將得到進一步深化改革，未來將提升電力板塊的整體估值。此外，沿海核電仍將具備較大發展空間，十四五核電裝機有望加速。后市重點關注板塊人氣股華銀電力、深圳能源等走勢。

【水泥/電解鋁】

水泥板塊漲幅居前，上峰水泥、青松建化、怡球資源、云鋁股份、天山鋁業等多只個股漲停。消息面上，據媒體報道，擁有良好碳排放數據基礎的水泥、電解鋁行業將可能優先納入全國碳交易市場。

我們認為，減排政策會加快行業落后產能退出，從而壓縮行業整體產能，達到優化水泥行業長期供給側總量和優化的目標，有利于上游價格的穩定，利好行業中長期的盈利。

【BIPV概念】

BIPV板塊大漲，森特股份放量5連板。消息面上，3月4日晚，隆基股份發出重磅收購公告，公司擬以協議轉讓方式現金收購森特股份1.31億股股份，占公司總股本的27.25%。

經過多年的市場沉淀，BIPV發展模式及技術路徑已逐漸成熟，BIPV契合碳中和的相關政策要求，未來將迎來快速發展期。不過，目前龍頭森特股份上漲有一定的幅度，板塊分化比較嚴重，注意把握節奏。

三、策略預案

昨日市場大幅縮量，說明市場交投欲望下降，特別是空頭殺跌力量進入到了尾聲階段。指數雖然反彈，但目前還難言反轉，仍需要進一步觀察市場成交量，操作上不宜隨意追高。

風險釋放后，市場走勢開始企穩，將給市場帶來新的機會。結合政策面以及市場資金流向，我們萬隆認為，碳中和將是貫穿3月份的重要市場機會主線。投資者可以圍繞電力改革、水泥、電解鋁、碳交易、環保等主線進行布局，精選個股逢低布局。