兩大太陽能電池制造商通威(Tongwei)和愛旭太陽能(Aiko solar)，在2020年分別投資了10GW的產(chǎn)能。通威在2019年底的電池產(chǎn)能只有20GW，但將在兩年內(nèi)增長到50 GW。而愛旭2019年底時的電池產(chǎn)能還不到10GW，但到2020年底已經(jīng)增至30GW，到今年底將增至40GW。

 圖表來源: Solarzoom

垂直整合光伏組件制造商們的擴(kuò)張幅度則更大。隆基(Longi)曾是通威的最大客戶，但該公司在2020年新增了23 GW的電池產(chǎn)能，至2021年底將再增3 GW，總計達(dá)到38 GW。

晶澳(JA Solar)、天合光能(Trina Solar)和晶科(Jinko)2020年各自新增了20 GW左右的產(chǎn)能，到2021年底，產(chǎn)能將分別達(dá)到30GW、27GW和31GW。

一體化、專業(yè)化電池廠商擴(kuò)產(chǎn)迅速，且多為大尺寸電池片

全球電池片產(chǎn)能、產(chǎn)量擴(kuò)張迅速，中國廠商占比近八成。2019 年全球電池片產(chǎn)能為 211GW，產(chǎn)量達(dá) 140GW，同比+22.8%;2019年我國電池片產(chǎn)能為 164GW， 產(chǎn)量約為 108.6GW，同比+27.8%，電池片產(chǎn)量超過2GW 的企業(yè)有20 家。2019 年按產(chǎn)能排序，前八廠商分別為通威、天合、隆基、晶澳、晶科、阿特斯、愛旭、韓華。其中通威、愛旭是專業(yè)電池廠，效率、成本領(lǐng)先;其余 6 家為一體化廠商。

以隆基、晶澳、天合為代表的垂直一體化組件企業(yè)在擴(kuò)充電池片產(chǎn)能。2020 年上半年隆基寧夏樂葉 5GW 單晶電池完全投產(chǎn)，在建工程西安涇渭新城 5GW 單 晶電池項目以及西安航天基地一期 7.5GW 電池項目有望年內(nèi)投產(chǎn)，到 2020 年底電 池片產(chǎn)能有望超過 25GW，曲靖(一期)年產(chǎn) 10GW 單晶電池建設(shè)項目計劃在 2022 年投產(chǎn);晶澳截至 2019 年底電池片產(chǎn)能約 9.4GW，2020 年以來，公司公告的電池片擴(kuò)產(chǎn)(或技改升級)項目規(guī)模達(dá) 27.1GW;截至 2020 年 8 月天合能電池產(chǎn)能 12GW， 通過新增境外電池產(chǎn)能 2.5GW、鹽城基地以新建和技改形式增加 10GW 電池產(chǎn)能、 境內(nèi)技改/新建部分產(chǎn)能等形式，到 2021年底電池產(chǎn)能有望達(dá)到 26GW，其中 210mm 大尺寸電池產(chǎn)能占比達(dá)到 70%左右。

2020年電池片環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模約80GW，2021年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模約100-120GW。根據(jù)我們對電池片廠商擴(kuò)產(chǎn)數(shù)據(jù)的微觀統(tǒng)計，預(yù)計2020年電池片環(huán)節(jié)已經(jīng)落地的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模約80GW，預(yù)計在2021年落地的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模約100-120GW。

值得注意的是，由于電池片制造廠商的擴(kuò)產(chǎn)計劃落地與電池片設(shè)備制造廠商的新簽訂單之間存在時滯，行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏與設(shè)備廠商的新簽訂單可能存在“錯位”情況。

在“平價上網(wǎng)”、碳中和等因素的驅(qū)動之下，行業(yè)未來的增長較為確定;而多種技術(shù)并行的現(xiàn)階段，由于技術(shù)進(jìn)步的節(jié)奏和方向無法提前預(yù)知，技術(shù)領(lǐng)先、布局全面的龍頭公司風(fēng)險較小，也更有可能享受到行業(yè)增長和技術(shù)進(jìn)步的紅利。