行情預判上，春季動力煤市場一般不被業內人士看好，尤其取暖期一過，水電緩慢恢復，民用電負荷下降。如果此時，工業用電恢復緩慢的話，電廠日耗將呈低位運行，煤炭市場保持寬松，煤價將呈下跌態勢。但是，今年，情況有些特殊，在“就地過年”的倡議下，今年不少人選擇留在工作地過節甚至繼續上班；春節過后，三月份，工業企業復工復產加快，市場很快轉好，電廠日耗恢復到高位，助推煤價呈現上漲態勢。

進入四月份，隨著電廠機組檢修，日耗下降，需求逐漸轉弱。上旬，電廠采購未見明顯增加；疊加政策影響以及期貨下跌，用戶觀望態勢濃厚，港口煤價出現回調。但筆者認為四月份中下旬的市場并不悲觀，在經濟復蘇的大背景下，整體用電需求保持強勢，部分電廠存煤偏低，仍有補庫意愿；同時，從水文情況看，今年春季，水電發力并不樂觀，火力發電壓力較大。

第一，最近事故頻發，國內主產地安全、環保檢查力度加大，晉陜兩地短期內已無太多增產空間；而內蒙地區雖有增產潛力，但煤管票管控下，部分時段供應仍會偏緊。第二，港口煤價下跌，發運戶出現倒掛，發運積極性減弱，港口堆存的現貨減少；一旦需求恢復，到港船增多，會再現優質煤供不應求態勢現象，帶動煤價上漲。第三，進口煤海外供應受阻，未現明顯好轉；疊加印尼齋月，對生產和發運帶來影響，進口量同比甚至環比負增長。第四，四月份，大秦線檢修縮減部分沿海供應。大秦線檢修期間，如果煤炭需求差，發運也低迷，那么，檢修對市場影響就微乎其微，無法帶動煤價上漲；但如果需求回暖的話，檢修開始后，影響就會加大。此次檢修期間，雖然部分電廠機組檢修，但運行的機組負荷不低，下游仍有補庫需求。

盡管從上周開始，下游需求出現暫時性增速放緩，到港拉煤船舶減少，用戶對市場煤壓價采購；但是，夏季到來之前，電廠仍有集中補庫需求。昨日開始，產地晉北地區拉煤車有所增多，標志著煤炭需求有所復蘇。疊加秦皇島港庫存持續低位，優質煤依然緊缺，港口煤價出現較強支撐；預計本周末，煤價將出現止跌企穩，產地煤價有望率先止跌反彈。