短期產能增量受限制，電廠等終端補庫良好，產地煤市支仍偏強運行。北方港口方面，港口市場煤貨源緊張，在買漲不買跌情緒影響下，市場煤報價不斷上探;部分終端啟動補庫，下游詢貨需求較好，市場預期仍較積極。日前，珠電燃料通知，4月19日起，所有國內煤、印尼煤接貨價上調30元/噸。

本周，沿海八省重點電廠日耗保持在182萬噸左右運行，較月初略有下降，但仍好于預期，存煤可用天數12.5天。各省儲煤任務落地，交織市場煤的剛需拉運，促使搶煤大戰的展開。隨著水電的恢復，印尼發運的增加，以及電廠階段性補庫的結束，預計本月底，煤價會結束上漲，轉為平淡。

1.此輪煤價起點較高，從724元/噸開始上漲，漲幅會超出預想，但持續時間不會很長，更不會像去年寒冬那樣。此輪煤價上漲主因是電廠階段性補庫展開，拉運積極性的恢復;疊加上游安全、環保、超產等各類形式的檢查，保供壓力加大。而大秦線檢修、期貨上漲，也在一定程度上促使優質資源出現供不應求，煤價上漲。

2.回顧去年寒冬，受外購電減少，極寒天氣出現，環渤海港口凍車、凍煤增多，以及工業用電負荷增加等因素影響，下游電廠持續低庫存，引發煤價的持續上漲。那次煤價上漲開始于去年11月中旬，于今年1月15日止漲企穩，兩個月煤價上漲了539元/噸。此輪煤價上漲與去年寒冬時節不大一樣。目前，正值春季，天氣轉暖，民用電負荷下降;隨著水電的逐漸恢復，火電壓力將有所減輕。

3.電廠正在緩慢壘庫。春節過后，電廠主要以長協煤采購為主，疊加部分進口煤拉運，并未大規模采購市場煤，促使電廠庫存下降較快。上周開始，國內電廠招標增加，加大采購力度。截止目前，全國重點電廠存煤5450萬噸，較上周最低點增加了240萬噸，日耗略有回落，存煤可用天數增加了2.7天。沿海八省電廠存煤增至2324萬噸，較上周增加61萬噸。隨著電廠庫存的累積，采購積極性將減弱，對高價煤抵觸情緒增加，煤價漲幅逐漸收窄。

隨著電廠逐漸壘庫，以及供應的緩慢增加，疊加水電的恢復;預計在本月底，煤炭市場需求會轉為平淡。