5月14日，在寧德時代-2021年度福建轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日，寧德時代副總經(jīng)理/董秘蔣理、財務(wù)總監(jiān)鄭舒等就投資者提問進(jìn)行了回答。

技術(shù)研發(fā)方面，寧德時代目前正推進(jìn)包括全固態(tài)、鋰空、無重金屬電池、鈉離子等在內(nèi)的新型技術(shù)布局，產(chǎn)品體系不限高鎳和鐵鋰，還會有長壽命體系、硅體系等，811產(chǎn)品已供貨戴姆勒、寶馬等。

產(chǎn)能布局方面，截至去年底，寧德時代產(chǎn)能69.1GWh，在建產(chǎn)能77.5GWh，目前已公告投資970億元在德國、寧德車?yán)餅场⑺拇ㄒ速e、寧德福鼎、江蘇溧陽、廣東肇慶等地建設(shè)產(chǎn)能，德國工廠預(yù)計今年年底前投產(chǎn)。

合作方面，寧德時代表示，CATL和ATL共同著眼于未來可持續(xù)發(fā)展的愿景，致力于開拓二輪車、家用儲能等中型電池市場;向特斯拉的供貨不限于磷酸鐵鋰或三元，具體供貨取決于客戶需求。

儲能方面，寧德時代表示隨著世界各國的碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的制定，儲能作為光伏和風(fēng)電不可或缺的配套資源，可預(yù)見發(fā)展會進(jìn)入快車道，公司未來儲能業(yè)務(wù)將會維持較高增長。

針對今年主要金屬材料價格上漲造成的成本壓力，寧德時代稱通過加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，推動商務(wù)降本;通過加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)品良率，降低生產(chǎn)成本。

此外，寧德時代還就公司毛利率、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金流量等財務(wù)問題進(jìn)行了解答。

以下為路演實錄。

技術(shù)研發(fā)

問：高鎳三元電池之后公司還將繼續(xù)發(fā)布更高能量密度的動力電池嗎，將會是什么技術(shù)路線?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：CATL目前正推進(jìn)包括全固態(tài)、鋰空、無重金屬電池、鈉離子等在內(nèi)的新型技術(shù)布局。

問：固態(tài)電池公司有研發(fā)嗎?現(xiàn)在到什么程度了?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：CATL一直緊跟國際前沿的研究，尤其是成立了21C實驗室進(jìn)行前瞻性技術(shù)攻關(guān)，目前正全面推進(jìn)全固態(tài)、鋰空、無重金屬電池、鈉離子等新型技術(shù)布局。

問：811體系產(chǎn)品在海外實現(xiàn)大批量交付，能否具體介紹相關(guān)信息?此外，811體系產(chǎn)品在國內(nèi)是否已有交付?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司811體系產(chǎn)品海外客戶包括戴姆勒、寶馬等主流車企。

問：鎳55ctp的電池最近配套車型似乎比較多，是否會影響公司高鎳的戰(zhàn)略，會和811體系產(chǎn)生內(nèi)部競爭嗎?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：CATL長期專注科技創(chuàng)新不斷提高產(chǎn)品性能，降低成本，給客戶帶來最優(yōu)性價比的解決方案。后續(xù)的產(chǎn)品化學(xué)體系是多元的，包含但不僅限于當(dāng)前的高鎳和鐵鋰，還會有長壽命體系、硅體系等，公司將根據(jù)客戶需求提供穩(wěn)定可靠的高性價比產(chǎn)品。

產(chǎn)能布局

問：寧德時代截最新的電池現(xiàn)有產(chǎn)能，以及在建電池產(chǎn)能數(shù)據(jù)?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：截至2020年底，公司電池系統(tǒng)產(chǎn)能69.1GWh，在建產(chǎn)能77.5GWh。

問：到2025年的產(chǎn)能規(guī)劃是多少GWh?其中多少產(chǎn)能是儲能電池?

副總經(jīng)理、董秘蔣理：目前公司已公告的主要產(chǎn)能建設(shè)項目包括18億歐元?dú)W洲基地、100億元車?yán)餅稠椖俊?20億元宜賓項目(1-6期)、170億元福鼎一期項目、120億元溧陽四期項目、120億元肇慶一期項目等。公司將根據(jù)市場需求及客戶訂單情況，提前規(guī)劃布局產(chǎn)能擴(kuò)張計劃并靈活調(diào)整。

問：公司公告產(chǎn)能一般的建設(shè)周期多久?看您回復(fù)現(xiàn)有公告約1000多億建設(shè)規(guī)模，預(yù)計都能在2025年前投產(chǎn)嗎?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司公告產(chǎn)能建設(shè)周期一般2-3年，根據(jù)實際需求情況分期建設(shè)。

問：德國工廠預(yù)計什么時候可以投產(chǎn)，是否有可能配套特斯拉的柏林工廠?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司德國工廠預(yù)計今年年底前投產(chǎn)。

問：公司在全球化戰(zhàn)略上，除了德國工廠以外，是否有其他產(chǎn)能布局的計劃。媒體報道的美國工廠和印尼工廠是否確有其事?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司與眾多全球性一流車企合作，跟隨車企在全球市場開展業(yè)務(wù)。未來，公司將根據(jù)市場需求及客戶訂單情況，提前規(guī)劃產(chǎn)能布局并靈活調(diào)整，以保障產(chǎn)品交付及供應(yīng)。

業(yè)務(wù)經(jīng)營

問：2020年，寧德時代電池銷售規(guī)模為46.84GWh，請問其中三元電池和磷酸鐵鋰電池的比例大概是多少?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司向客戶的供貨不限于磷酸鐵鋰或三元，具體供貨取決于客戶需求。

問：請問2020年毛利率下滑的主要原因是什么?材料端還是應(yīng)用端引起?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司2016 - 2020年的綜合毛利率分別是43.7%、36.3%、32.8%、29.1%、27.8%，綜合毛利率雖逐步下降，但下降幅度已經(jīng)趨緩;公司所從事的新能源動力電池行業(yè)屬于國家產(chǎn)業(yè)政策支持發(fā)展的重點(diǎn)行業(yè)，隨著技術(shù)的進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)資金的大規(guī)模投入、產(chǎn)業(yè)鏈的成熟等，推動動力電池的成本快速下降，隨著新能源車及儲能大規(guī)模的推廣運(yùn)用，公司的毛利率下降趨勢與行業(yè)發(fā)展保持一致;隨著公司產(chǎn)能釋放、工藝制造水平的提升、產(chǎn)業(yè)鏈的深度合作等，公司的毛利率會保持在合理的水平。

問：公司動力電池的單瓦成本20年相比19年沒有明顯下降，請問有什么原因嗎?我們預(yù)期未來幾年動力電池成本下降的速度大概是多少?由哪些方面貢獻(xiàn)的降本呢?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：動力電池系統(tǒng)成本中，材料成本約占80%，工費(fèi)成本約20%;材料降本包括商務(wù)降本和研發(fā)降本，公司一方面積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，推動商務(wù)降本;一方面加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、提升產(chǎn)品性能，為客戶提供卓越的產(chǎn)品及服務(wù);公司一直致力于提升制造、管理水平，在內(nèi)部推行智能制造，改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)品良率，降低成本。

問：2021年全年公司鋰電出貨量目標(biāo)大概是多少?另外現(xiàn)在成本壓力越來越大，公司如何轉(zhuǎn)嫁、對沖成本風(fēng)險?

副總經(jīng)理、董秘蔣理：針對今年主要金屬材料價格上漲給公司成本端造成的一定壓力，公司主要從提高產(chǎn)品性能和能量密度、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、提高產(chǎn)品良率，與產(chǎn)業(yè)鏈達(dá)成深度合作等方式降低生產(chǎn)成本和原材料成本。

問：公司在市占率方面，有沒有具體的提升目標(biāo)?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司過去連續(xù)4年全球動力電池使用量市占率全球第一，未來公司將保持生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，增強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢，繼續(xù)保持行業(yè)龍頭地位。

問：公司動力電池系統(tǒng)2020年的收入為394億元，同比增長2%。2020年公司動力電池系統(tǒng)銷量44.45GWh，同比增長10.43%。請問公司動力電池系統(tǒng)板塊收入增速低于銷量增速的原因是什么?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：隨著新能源車輛的普及及推廣，鋰離子動力電池廣泛應(yīng)用，以及技術(shù)發(fā)展和工藝制造水平的提升，動力電池長期價格趨勢是進(jìn)一步走低。

問：公司合并現(xiàn)金流量表中經(jīng)營現(xiàn)金凈流入高達(dá)184.3億，但公司當(dāng)期凈利潤，僅為61.04億，請問經(jīng)營現(xiàn)金凈流入這么高的原因是什么?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：2020年公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流高于凈利潤的原因是收到部分客戶提前支付的預(yù)付款，以及固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)折舊及攤銷等非付現(xiàn)成本費(fèi)用的影響。

問：2020年度，公司應(yīng)收款增加比例 約為 35.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增長率，請問原因是什么?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司2020年末應(yīng)收賬款余額112.9億元，同比增長35%，主要因為公司產(chǎn)品隨著下半年疫情緩解，市場需求上升，特別是2020年四季度供需兩旺，營業(yè)收入同比增長45%，在回款條件沒有重大變化的情況下，期末應(yīng)收賬款的漲幅，主要是由第四季度的銷售產(chǎn)生。

業(yè)務(wù)布局

問：目前以電動車的電池回收國家政策來看，未來電池企業(yè)的回收壓力也是會逐漸的顯現(xiàn)，請問在這一個方向上，公司是如何準(zhǔn)備的?未來電池回收的成本該如何進(jìn)行消化?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司于2015年投資了國內(nèi)領(lǐng)先的動力電池回收企業(yè)廣東邦普，布局電池回收業(yè)務(wù)。

問：介紹公司在儲能電池方面的遠(yuǎn)景目標(biāo)

隨著世界各國的碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的制定，儲能作為光伏和風(fēng)電不可或缺的配套資源，可預(yù)見發(fā)展會進(jìn)入快車道，公司未來儲能業(yè)務(wù)將會維持較高增長。

問：請問公司2020年報中的其他業(yè)務(wù)具體的業(yè)務(wù)范圍是哪些?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司的其他業(yè)務(wù)收入主要是研發(fā)服務(wù)、材料銷售及廢料銷售等。隨著近年動力電池市場的不斷成熟，消費(fèi)者對新能源車的認(rèn)可度增強(qiáng)，同時差異化的需求也同步增加，公司收到客戶定制化研發(fā)服務(wù)的訂單相應(yīng)增加，向客戶收取的研發(fā)費(fèi)等增多。

合作與競爭

問：公司與ATL合資成立新公司進(jìn)軍儲能和兩輪車后，兩家公司各自原來的儲能和兩輪車業(yè)務(wù)是否還會繼續(xù)運(yùn)行，還是停掉移到新公司?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：CATL和ATL共同著眼于未來可持續(xù)發(fā)展的愿景，致力于開拓二輪車、家用儲能等中型電池市場。

問：三元體系是否今年會向特斯拉供貨?

財務(wù)總監(jiān)鄭舒：公司在磷酸鐵鋰和三元方面都有最先進(jìn)的產(chǎn)品，向特斯拉的供貨不限于磷酸鐵鋰或三元，具體供貨取決于客戶需求。

問：公司的動力電池，相比較主要的競爭對手比亞迪，在哪一些方面最具備自己的特點(diǎn)和優(yōu)勢?

副總經(jīng)理、董秘蔣理：公司擁有經(jīng)驗深厚的研發(fā)團(tuán)隊、大規(guī)模的研發(fā)投入與前瞻性的研發(fā)布局，在材料、結(jié)構(gòu)、制造等領(lǐng)域不斷突破創(chuàng)新，保持技術(shù)、制造上的領(lǐng)先地位。同時，公司過去4年全球動力電池使用量市占率位居全球第一，擁有業(yè)內(nèi)最廣泛的客戶基礎(chǔ)。