ESG火了！全球各國已陸續(xù)出臺碳減排計劃、制定碳中和目標。

現階段各國在ESG方面的投資、實踐有何特色？聚焦到中國，保險業(yè)該如何助推“雙碳”目標實現？保險又將如何防范氣候變化及“雙碳”目標實現過程中帶來的風險？

近日，達信（中國）保險經紀有限公司首席執(zhí)行官李銘接受記者專訪，就上述問題給出他的思考與答案。

ESG為企業(yè)和投資者提供新機遇

記者：作為全球領先的風險顧問和保險經紀專家，能否介紹一下目前各國企業(yè)（包括中國）在ESG方面的投資、實踐情況，以及各自特色？

達信中國CEO李銘：由于近兩年來的新冠疫情和極端天氣頻發(fā)，環(huán)境、社會和治理（ESG）的戰(zhàn)略高度達到前所未有的水平。ESG問題現在是所有企業(yè)面臨的重要問題，全球對管理ESG風險的需求也日益增長。各國都出臺了雄心勃勃的碳中和目標、企業(yè)的碳減排目標、推出新任命的ESG負責人和ESG相關投資產品等。

亞洲部分國家政府已經將ESG列為國家議程的一部分，為企業(yè)制定了強制的ESG相關標準。例如，日本政府可能會停止提供為海外建設燃煤電廠的融資和其他支持措施；印尼則表示，最終將逐步淘汰煤炭的使用，并計劃引入碳排放稅。中國也為降低碳排放設定了新目標，力爭2030年前二氧化碳排放達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。

對企業(yè)來說，對ESG信息和遵守氣候相關財務披露的要求有所增加。公司越來越需要展示他們的ESG計劃，否則就有可能失去獲得保險或融資的機會。

例如，新加坡一家最大的國內銀行將從2026年1月起停止為營收超過50%來自熱能煤的客戶提供融資。馬來西亞一家銀行宣布，作為可持續(xù)融資戰(zhàn)略的一部分，它將停止為新的煤炭活動提供融資。韓國一家大型企業(yè)集團的保險部門也宣布，將停止為新的煤炭項目提供保險。

在中國，上市企業(yè)也面臨逐步趨于嚴格的ESG信息披露要求。今年6月以來，證監(jiān)會發(fā)布新修訂的上市企業(yè)年報和半年報發(fā)布格式準則，進一步完善了A股上市公司的ESG信息披露框架。

未來，“碳達峰”“碳中和”將成為宏觀和產業(yè)政策指定的指導原則，并將全面納入經濟機構性改革、投資政策和創(chuàng)新等領域。中國ESG的發(fā)展處于初級階段，更具體來說，強調ESG策略理念的企業(yè)越來越多，但是真正把ESG系統(tǒng)性提到議程上，嚴格實施ESG策略的并不多，從理念到具體的實踐，還有很長的路要走。ESG為企業(yè)和投資者提供了一個新的機遇。在這種背景下，采用透明和有效的ESG舉措的企業(yè)往往比同行更具競爭力。

保險在能源結構轉變方面大有可為

記者：聚焦到中國，保險業(yè)該如何助推我國“雙碳”目標實現？

達信中國CEO李銘：7月11日，德國安聯(lián)集團、法國安盛集團、意大利忠利保險、英國英杰華集團、慕尼黑再保險、法國再保險、瑞士再保險和蘇黎世保險集團共8家全球性保險和再保險公司成立“凈零保險聯(lián)盟”（Net-Zero Insurance Alliance， 簡稱為NZIA ），以實現碳中和的共同目標，加速向凈零排放經濟的過渡。

相較之下，我國在這方面起步較晚，海外保險公司發(fā)展更為成熟，海外的模式無疑可以為國內的保險公司提供參考。中國保險公司這方面的意識也在提高，正在逐步跟進。

近年來，海外有不少專注于碳交易的保險相關產品。例如，一家發(fā)電廠投入新設備減排二氧化碳，減排的指標可以到碳交易所做交易，計入公司的財務報表。但是如果工廠發(fā)生意外事故/自然災害導致停產，沒有完成減排指標，保險公司可以在這個過程中提供保險產品，對其因意外事故無法達成減排目標進行賠償或協(xié)助購買減排指標，完成合同約定，以提高碳交易市場的活躍度和保證交易的穩(wěn)定性。

而國內碳排放的指標尚缺乏統(tǒng)一的官方認證標準，這是國內市場現在欠缺的部分。碳交易在一定程度上提供了經濟上的鼓勵和支持，可以更進一步鼓勵大家節(jié)能、減排，走綠色發(fā)展的道路。碳交易過程本身存在風險，而保險可以進一步完善碳交易的機制。

在實現碳達峰、碳中和目標的過程中，能源結構調整至關重要。8月中旬，彭博社新能源財經公布《2021 年上半年可再生能源投資跟蹤》，數據顯示，中國 2021 年上半年對可再生能源的總投資為 455 億美元，蟬聯(lián)全球第一。

我們認為，保險業(yè)在這方面大有可為。能源結構轉變，提高清潔能源比例，如風電、水電、太陽能(9.200, 0.58, 6.73%)等，傳統(tǒng)的火電、煤電使用減少；綠色發(fā)展調整，如由現有陸上風電開始向海上風電發(fā)展，這個轉變的過程中伴隨著風險的出現和變化。例如，許多石油和天然氣公司意識到，傳統(tǒng)的“純保險”方法不能滿足他們的風險管理需求，他們尋求有關更穩(wěn)健的風險緩解方法的建議，如風險工程、估計最大損失情景、合同風險分配和參數解決方案。保險可以在其中充分發(fā)揮規(guī)避風險的作用。而我國保險公司通常都可以及時根據國家政策進行調整，反應迅速，利于轉型。

保險機構需大范圍調整對風險的判斷

記者：氣候變化及“雙碳”目標實現過程中將面臨哪些風險？保險業(yè)如何防范這些風險？

達信中國CEO李銘：保險業(yè)最根本的是需要防范系統(tǒng)性風險，通過防范化解各類經營風險來維護金融市場穩(wěn)定。

企業(yè)對于ESG越來越多的投入，使得ESG評級與評級機構也越來越受到各方關注。不同的評級機構基于不同的評級體系、方法、行業(yè)、側重給出ESG評級和評分。銀行正在將ESG考慮因素納入其信用審查，明確的ESG戰(zhàn)略令企業(yè)獲得可持續(xù)融資，以及支持氣候變化相關財務信息披露工作組（簡稱TCFD）合規(guī)的機會企業(yè)和保險公司也都將面臨評級，以此為依據進行融資、貸款、保險購買等。ESG評級較高的公司具有穩(wěn)健的治理和管理質量，被證明更具韌性，長期表現更好。

《達信風險彈性報告》顯示，在亞洲，90%的公司將氣候變化和ESG問題列為對其公司重要或最重要的問題。在氣候變化加劇的情況下，該地區(qū)的自然災害在2020年造成了670億美元的經濟損失，其中只有30億美元得到了保險。達信的研究也證實這95%的風險敞口和準備不足，該發(fā)現顯示，全球近一半（45%）的公司在識別、響應和實施基于氣候/ESG風險的變化方面，效率低下或沒有操作流程。

氣候變化徹底改變了保險行業(yè)的風險地圖/模型，引起了一系列（包括定價模式等）的變化。比如今年鄭州的特大暴雨，相較于內陸城市，如果發(fā)生在廣東沿海地區(qū)，對于暴雨風險的認知和預案都相對充足，損失也會相應減少。

近年來，極端天氣事件頻繁發(fā)生，保險公司對風險的判斷也要大范圍調整，物理風險、氣候風險、地域風險等，保險公司對風險的定價和風險模型都會進行相應的調整，甚至對整個城市的風險管理也會相應調整。保險行業(yè)可以通過自身的轉型，進行保險產品改革，創(chuàng)新發(fā)展差異化的保險產品和服務，促進投保客戶轉型，從而助力整個行業(yè)甚至是社會的發(fā)展。

保險經紀具備三方面獨特優(yōu)勢

記者：請以達信為例，談一談保險經紀公司在助力中國實現“雙碳”目標過程中如何發(fā)揮獨特價值？

達信中國CEO李銘：可以肯定的是，保險經紀公司和保險公司一樣，可以為“雙碳”目標實現發(fā)揮自己獨特的優(yōu)勢。

首先是風險防范/管理方面。氣候變化、可持續(xù)發(fā)展的需求、企業(yè)風險狀況，以及城市風險模型的變化等，在這個過程中，達信適應風險變化趨勢，從風險管理切入，為企業(yè)和機構提供風險防范的措施和手段。

ESG風險管理需要識別和量化整個價值鏈中業(yè)務的風險聚合和相互依賴關系，以幫助確定業(yè)務中斷風險的級別。此流程包括針對最佳實踐ESG標準的差距分析評估，以及對文檔和數據的審查，以幫助企業(yè)確定其能夠承受的風險及壓力。這可以指導企業(yè)早期的決策，幫助評估交易對手風險，并將ESG整合到企業(yè)風險管理框架中。

其次是ESG評估方面，可以通過一個實例來了解。最近，亞洲一家領先的制造公司將ESG定義為其長期運營的重要商業(yè)戰(zhàn)略，并使用了全球公認的MSCI ESG改進計劃。達信亞洲根據全面的相關ESG標準進行行業(yè)差距分析，將結果與行業(yè)同行進行基準比較，提供行動計劃或實施措施，并根據計劃實時監(jiān)控改進。

再次是協(xié)助產品創(chuàng)新方面。清潔能源、新能源汽車等行業(yè)的保險產品與傳統(tǒng)保險產品完全不同，圍繞轉型行業(yè)的保險需求，達信可以協(xié)助加大保險產品的創(chuàng)新力度，賦能產業(yè)鏈、供應鏈綠色升級，為國家構建清潔低碳、安全高效的能源體系增添新動力。達信將借助我們的全球網絡和專知，聯(lián)合國內保險市場，共同借鑒國外的成功經驗進行探索創(chuàng)新。

此外，達信的母公司Marsh McLennan還在今年初宣布應對氣候變化的兩項重要承諾：首先，公司通過減少自身運營產生的溫室氣體排放，同時購買碳補償來核銷碳足跡，并承諾將在2021年實現碳中和。第二，公司承諾2025年碳排放量將比2019年減少15%。