過去一年，新能源產業的投資機會，在制造端大放異彩，誕生了萬億市值以及若干千億市值的巨頭，而這主要受益于下游終端需求的釋放和預期的爆發。

從光伏，到鋰電，再到儲能，新能源熱門賽道經歷了從0到1漫長而艱難的過程，在跨過1的關鍵時點，終于獲得資本市場的一致認可和積極反饋。

然而，制造端的投資機會，正在被充分挖掘。比如，光伏行業在討論HJT、TOPcon等新技術，鋰電行業在暢想鈉離子電池、固態電池等新技術，這些都是過度挖掘制造端機會的一個表象。換言之，制造端的機會，從股票市場到股權市場，已經有點乏力，我們已經能夠感受到其中的疲憊不堪。

那么，未來的機會在哪里?當產業完成從0到1，進入從1到N之后，技術的邊際效應減弱，而基于場景應用的機會往往開始爆發，無論計算機，還是智能手機，都是如此，龐大的新能源產業更是如此。

01

有哪些典型的場景?

場景，即應用領域。

光伏領域，正在從集中式電站，向分布式電站滲透，尤其是戶用光伏，今年開始的“整縣推進”正在成為光伏行業場景滲透的典型代表。

風電領域，正在從陸上風電，加緊向海上風電延伸。

儲能領域，更是蓄勢待發，海外大型儲能和家庭儲能逐漸成熟，滲透率不斷提高，國內發電側儲能和電網側儲能開始推廣，儲能在不同場景的應用正在漸次襲來。

充換電領域，隨著電動汽車以及電動自行車、電動重卡、電動礦車、電動裝載機等移動裝備的推廣，需求開始普及，而針對不同場景的充電或換電設施也在逐步完善，衍生的商業模式更是不少。

在碳中和的大背景下，還有其他細分領域正在不斷衍生。

02

場景開發、運營及資產管理日漸重要

在新能源行業從1到N的發展過程中，我們面臨無窮的機遇，但產業發展越往后，要求越來越精細。

以光伏行業為例，過去我們以集中式地面電站為主，但這種以土地為核心資源的發展模式，終究受到制約，而且我們東部主要用電區域土地更加稀缺，因此分布式光伏的場景拓展顯得越來越重要，而今年“整縣推進”實際上開啟了光伏行業場景的長尾開發。

但是，如何在“整縣推進”宏大目標下，真正實現商業模式的落地和成熟，是一個不斷探索的過程，尤其是百萬級甚至千萬級戶用光伏場景的運營和管理更是一個龐大課題。

不光是場景的開發，還有后續的運營和管理。

無論戶用光伏，還是海上風電，以及高頻使用的儲能及充換電設施，后續運營和管理尤為重要，這當中不僅涉及硬件管理，更多是信息和大數據的管理。

我們已經看到很多基于不同新能源場景的能源互聯網技術或企業正在誕生，這些技術或企業可以大幅提高新能源的開發效率、運營效率和管理效率，增強長尾場景的經濟效益。

新能源領域，將誕生海量資產，而資產質量的優劣，則是由場景管理的好壞來決定。

新能源作為一項生產資料，最后基本形成一項新能源資產，無論是光伏項目，還是風電項目，亦或是儲能項目，皆是如此。這些項目的開發和運營好壞，直接決定了資產的質量，以及相應的融資成本和預期收益。

在未來的新能源資產交易市場上，場景端的運營、管理和數據能力，將成為資產定價的重要依據。

03

未來競爭的關鍵是搶占優勢場景

場景，就是賽道。

在以智能手機作為硬件推動的移動互聯網時代，基于應用場景的商業模式及創新，種類繁多，百花齊放。

同樣，對新能源行業而言，抓住有潛力的場景資源，就抓住了產業鏈最重要的市場環節，就可以實現新能源業務的推廣及新能源資產的打造。

從地面大型光伏電站到分布式光伏電站，從工商屋頂光伏到家庭戶用光伏，從地面風電到海上風電，從家庭電動汽車到共享電動汽車，從電動汽車到電動礦車，等等。新能源行業的應用場景正在不斷擴展，不斷深化，而這個過程將始終伴隨“碳中和”戰略的深入。

以應用場景為導向，就是以市場為導向，搶先抓住有市場潛力的應用場景，并打磨相應的系統集成產品和商業模式創新，構建先發優勢，就能夠在相應的場景發展中獲得更大的差異化收益。

尤其是在智慧能源的發展理念下，基于不同應用場景的數據化和智能化，更是具有巨大的商業想象空間。

如今，各路新能源巨頭已經紛紛開始行動，并從傳統的大眾化應用場景，向各類細分場景深化：各大能源央企紛紛搶占“整縣推進”的優質區域;國家電投集團進軍綠電交通，深度布局換電重卡的應用場景;南網能源聚焦節能服務及分布式能源賽道;隆基股份收購森特股份成為第二大股東，獲得布局BIPV業務的場景資源，等等。

新能源行業的發展：從0到1的階段，關鍵是技術，技術進步讓新能源逐漸步入平價時代，總體上具備了一定的經濟性;在從1到N的階段，關鍵是應用，而應用的關鍵一方面是不斷拓展場景的廣度，另一方面則是不斷拓展場景的深度。

在“碳中和”的高層戰略下，新能源的規模將不斷擴大，在能源結構及電力結構中的占比將不斷提高，在有限資源的先天約束下，不斷拓展應用場景的廣度和深度，是未來新能源行業發展的必然重點，也是新能源企業打造競爭力的關鍵，更是新能源領域的機會所在。