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儲(chǔ)能行業(yè)正處于導(dǎo)入期

2021-11-08 09:15:11 海榕財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)投研   作者: 海榕君  

在今年的10月15日,中證指數(shù)公司發(fā)布了儲(chǔ)能指數(shù) :編撰方法是從儲(chǔ)能電池,電池材料,儲(chǔ)能逆變器,儲(chǔ)能系統(tǒng)集成 等相關(guān)產(chǎn)業(yè)中選取30個(gè)市值最大的公司,儲(chǔ)能指數(shù)主要反應(yīng)A股市場的儲(chǔ)能公司整體變化,指數(shù)成分股每半年調(diào)整一次。

(數(shù)據(jù)來源:中證指數(shù)公司)

這個(gè)指數(shù)是市值越大,權(quán)重越高 ,其中寧德時(shí)代的權(quán)重 14.27%,比亞迪權(quán)重 10.57%,陽光電源 權(quán)重 6.44%,根據(jù) 中證指數(shù)選出來的30個(gè)股,我拉了幾個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 。前面幾個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)記錄的是過去 ,凈資產(chǎn)收益率越高的公司 資產(chǎn)質(zhì)量越好,毛利率高的企業(yè)代表行業(yè)的競爭格局和定價(jià)權(quán)品牌力 ,未來3年?duì)I收和凈利潤增長取自于國內(nèi)分析師對(duì)它的業(yè)績預(yù)期。

(數(shù)據(jù)來源:wind 2021/11/6)

為什么要發(fā)展儲(chǔ)能行業(yè)?儲(chǔ)能,顧名思義就是先把多余的能源儲(chǔ)存起來,等需要的時(shí)候再調(diào)用。中國主推的清潔能源你很清楚了:水能、風(fēng)能和太陽能。尤其是風(fēng)能和太陽能,是新能源里的主力, 但是用新能源發(fā)電也有一個(gè)挑戰(zhàn),那就是怎么能保持電網(wǎng)的穩(wěn)定,發(fā)展儲(chǔ)能以后就可以解決這個(gè)問題。

儲(chǔ)能行業(yè)主要包括抽水儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能,國家的政策規(guī)劃指引增長空間很大:

國家為了完成碳中和的目標(biāo)對(duì)儲(chǔ)能需求很大,但是建設(shè)儲(chǔ)能需要花錢,是需要成本的。出資建設(shè)儲(chǔ)能有三個(gè)主體:

現(xiàn)在國內(nèi)的儲(chǔ)能行業(yè)還處于導(dǎo)入期,應(yīng)該類似前兩年的光伏 ,大部分公司的電化學(xué)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比總收入比較還很小 ,占比小的原因是儲(chǔ)能業(yè)務(wù)前幾年的商業(yè)模式不成立 ,單獨(dú)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)養(yǎng)不活一個(gè)公司,現(xiàn)在市場的邏輯是:誰的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比高,誰未來增長的彈性大,現(xiàn)在國內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展實(shí)際剛開始,到明年才能慢慢看出來哪家公司的能力更強(qiáng)一些,這個(gè)指數(shù)暫時(shí)也沒有行業(yè)ETF,等明年開始估計(jì)有基金公司陸續(xù)發(fā)行行業(yè)基金。

個(gè)人和工商業(yè)用戶 ,國內(nèi)的工商業(yè)未來有爆發(fā)跡象,國內(nèi)一些工廠被限電以后,有動(dòng)力自己做分布式光伏和配套的儲(chǔ)能系統(tǒng),國內(nèi)的用戶側(cè)發(fā)展緩慢,目前確定性最高的是國外的戶用需求,正在迅速爆發(fā),需求快速增長,價(jià)格高,毛利高。

綠電運(yùn)營商,儲(chǔ)能對(duì)他們來說是成本,不是利潤,他們的收益率本來就不高,他們希望降低儲(chǔ)能成本,同時(shí)希望提高上網(wǎng)電價(jià)。 綠電運(yùn)營商購買儲(chǔ)能集成商的服務(wù)是采取招投標(biāo)的形式 ,國內(nèi)這一塊競爭比較激烈,價(jià)格戰(zhàn)趨勢(shì)明顯,價(jià)格殺下去,利好門檻高的公司。未來這一塊應(yīng)該有更好的商業(yè)模式 ,能形成多贏的局面。

各個(gè)地方的國家電網(wǎng),國家電網(wǎng)主要是建設(shè)抽水儲(chǔ)能,抽水儲(chǔ)能能容納的容量大 ,單位成本低 ,這個(gè)指數(shù)暫時(shí)沒有包括 抽水儲(chǔ)能公司。

電化學(xué)儲(chǔ)能方面: 電化學(xué)儲(chǔ)能2020年累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為 3269.2MW ,2021 年 7 月 21 日,發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》,明確目標(biāo)至 2025 年,國內(nèi)新型儲(chǔ)能(除抽水蓄能外的儲(chǔ)能系統(tǒng))裝機(jī)總規(guī)模達(dá) 30GW 以上,預(yù)計(jì)每年的行業(yè)增速是70%左右。

抽水儲(chǔ)能方面: 國家能源局印發(fā)《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021-2035 年)》,《征求意見稿》提出到 2035年我國抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模將增加到3億千瓦,比 2020 年抽水蓄能裝機(jī) 3149 萬千瓦將增長約10倍左右。




責(zé)任編輯: 李穎

標(biāo)簽:儲(chǔ)能行業(yè),導(dǎo)入期