下游需求瘋狂爆發的驅動下，電解液相關企業正在加速擴產。

天下熙熙皆為利來。就連本來專注生產電解液溶劑的龍頭石大勝華，也禁不住誘惑準備親自下場單干。11月7日，石大勝華公告稱，公司全資子公司勝華新能源擬投資建設30萬噸/年電解液項目，預計總投資16億元。此外，公司持股51%的子公司東營石大勝華擬投資建設10萬噸/年液態鋰鹽項目，預計總投資5.6億元。兩項目預計2023年2月份建成投產。

在此之前兩天，有三家公司罕見同日發布公告加碼電解液。天賜材料宣布，其年產15萬噸鋰電材料項目，及年產2萬噸電解質基礎材料和5800噸新型鋰電解質項目，將于2021年四季度投產;華軟科技擬投資3億元建“年產12000噸鋰電池電解液添加劑項目”，投資1.5億元建“年產6000噸氟代碳酸乙烯酯(FEC)鋰電池電解液添加劑項目”;深圳新星擬投資7億元建年產15000噸六氟磷酸鋰項目。

更早之前，天賜材料于10月25日通過建設年產30萬噸電解液和10萬噸鐵鋰電池回收項目議案，項目總投資15.33億元。10月15日，永太科技公告將此前披露的“年產2萬噸六氟磷酸鋰及1200噸相關添加劑和5萬噸氫氟酸項目”調整為“年產13.4萬噸液態鋰鹽項目”。

當下，新能源汽車動力電池產業持續火爆。行業數據顯示，今年9月我國動力電池裝車量為15.7GWh，同比上升138.6%。今年1-9月，我國動力電池裝車量累計92.0GWh，同比累計上升169.1%。其中三元電池裝車量累計47.1GWh，占總裝車量51.2%，同比累計上升99.5%;磷酸鐵鋰電池裝車量累計44.8GWh，占總裝車量48.7%，同比累計上升332.0%。

隨著下游電池企業需求的強勁增長，電解液企業都賺得盆滿缽滿。根據國內主要電解液相關公司發布的三季報，天賜材料、多氟多、江蘇國泰、新宙邦、永太科技、天際股份今年第三季度凈利潤均持平或超過上半年的凈利潤。其中，天賜材料三季度凈利潤為7.71億元，為上述公司同期凈利潤的最高值;而多氟多凈利潤同比增長206倍，為上述公司凈利潤增速的最高值。

在供需緊張的形勢下，電解液相關產品價格仍在持續走高。根據百川盈孚數據，2021第三季度國內市場電解液均價超9萬元/噸，同比增長205%，環比增長29.9%。另據上海有色網數據顯示，11月5日，磷酸鐵鋰用電解液均價已達11.3萬元/噸，三元動力用電解液均價已達12.2萬元/噸。

而作為電解液用必備鋰鹽的六氟磷酸鋰成為最靚的仔，今年漲幅接近500%。有分析師認為，近期比亞迪等下游電池廠家發函調整11月電池價格，短期內六氟磷酸價格或將有進一步上漲空間，疊加六氟磷酸鋰上游原料貨緊價高，暫時難以看到價格天花板。預計2022年上半年會持續緊張，一直到下半年才會得到一定程度的緩解。

事實上，為保障材料供應并控制成本，不少電池企業也都紛紛大舉囤貨，這其中尤以對六氟磷酸的搶購最為激烈。今年5月，天賜材料發布公告稱，公司全資子公司寧德凱欣將向寧德時代供應預計六氟磷酸鋰使用量為15000噸的對應數量電解液產品。僅這一項合同，電解液對應的電池產能就是100GWh級別。

今年7月，延安必康發布公告，公司控股子公司九九久科技2021年7-12月將向比亞迪供貨六氟磷酸鋰不低于1150噸，2022年供貨不低于3360噸，2023年供貨不低于3360噸。天際股份公告，公司全資子公司江蘇新泰2021年7月至2022年12月，將向比亞迪供應六氟磷酸鋰不少于3500噸，2023年供應3600~7800噸。多氟多公告，公司將與比亞迪、孚能科技以及EnchemCo.Ltd.分別簽訂不少于6460噸、1700噸和1800噸六氟磷酸鋰產品銷售合同。

值得注意的是，這輪電池企業對六氟磷酸鋰的采購都是鎖長單。浙商證券表示，長單模式是電解液產業鏈未來大趨勢。未來六氟磷酸鋰產業鏈的核心競爭點將在于構筑成本優勢和客戶黏性，長期來看，一旦形成穩定的長單循環將有助于公司消化新擴產能，而成本優勢則將穩定產品在理性價格區間的利潤增速。

據業內機構預測，到2025年全球鋰電池需求量將達約1200GWh，對應電解液需求約為132萬噸，在此期間復合年均增長率(CAGR)為 35%。按照每噸電解液配比0.12噸六氟磷酸鋰計算，預計2025年全球六氟磷酸鋰需求量約為16.5萬噸。從國內來看，預計到 2025年電解液總體出貨量可達86.5萬噸，年均增長速度約為31.7%，其總體市場規模將達到約200 億元。