儲(chǔ)能迎來(lái)政策“風(fēng)口”，2020年至今國(guó)家及各省份已相繼出臺(tái)了很多對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)影響深遠(yuǎn)的政策，伴隨著儲(chǔ)能發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)正式出臺(tái)，需求拐點(diǎn)漸行漸近。僅以電化學(xué)儲(chǔ)能來(lái)看，截至2020年末，國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)3.3GW，預(yù)計(jì)未來(lái)五年復(fù)合增速超56%，結(jié)合業(yè)內(nèi)專(zhuān)家和券商機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的看法，無(wú)疑儲(chǔ)能是一個(gè)賽道夠長(zhǎng)，雪坡夠厚的產(chǎn)業(yè)。

實(shí)際上，儲(chǔ)能板塊龍頭公司市值已不斷刷新高點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，儲(chǔ)能并非主題，行業(yè)拐點(diǎn)已經(jīng)明確出現(xiàn)，比如錦浪科技、固德威今年Q3單季儲(chǔ)能逆變器出貨量已經(jīng)接近上半年水平，并遠(yuǎn)超過(guò)去年全年，德業(yè)股份去年出貨量為3億，今年預(yù)計(jì)超過(guò)10億。記者從部分涉及儲(chǔ)能的公司獲悉，今年下半年訂單形勢(shì)更旺，部分產(chǎn)品出貨量都出現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng)，儲(chǔ)能行業(yè)的上升周期確實(shí)已經(jīng)到來(lái)，對(duì)于明年的增量預(yù)期更為樂(lè)觀。

儲(chǔ)能項(xiàng)目加速落地

加拿大國(guó)家工程院、加拿大皇家科學(xué)院陳忠偉院士表示，整個(gè)能源系統(tǒng)轉(zhuǎn)型其實(shí)就意味著儲(chǔ)能，整個(gè)儲(chǔ)能電池空降以后將會(huì)是電動(dòng)車(chē)電池用量的100倍以上。

部分國(guó)內(nèi)涉及儲(chǔ)能的公司均表示，經(jīng)過(guò)此前的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)布局，業(yè)務(wù)放量已箭在弦上。華自科技董事長(zhǎng)黃文寶透露，近年來(lái)公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域積極投入，在技術(shù)研發(fā)和示范應(yīng)用方面取得較多成果，成功應(yīng)用于多個(gè)工業(yè)園區(qū)光儲(chǔ)充微電網(wǎng)示范項(xiàng)目。近段時(shí)間公司還在緊鑼密鼓的配合長(zhǎng)沙市發(fā)改委和各大工業(yè)園區(qū)協(xié)同推進(jìn)屋頂光伏加儲(chǔ)能建設(shè)，以有效緩解迎峰度冬用電緊張局面。

中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)科技信息裝備事業(yè)部總經(jīng)理裴愛(ài)國(guó)介紹，截至2020年，我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)容量3272.5MW，中國(guó)能建參與設(shè)計(jì)及建設(shè)的項(xiàng)目容量1037MW，占比約三分之一。目前正在規(guī)劃建設(shè)300兆瓦的壓縮空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目。公司在電化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、抽水蓄能、氫能儲(chǔ)能和儲(chǔ)熱等領(lǐng)域均有落地的實(shí)施業(yè)績(jī)。通過(guò)開(kāi)展儲(chǔ)能新技術(shù)示范和投建營(yíng)一體化的項(xiàng)目建設(shè)，孵化可以復(fù)制、可以推廣的電源，電網(wǎng)用戶側(cè)相融合的儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案。

國(guó)家電投集團(tuán)中央研究院儲(chǔ)能公司市場(chǎng)商務(wù)部部長(zhǎng)張國(guó)強(qiáng)介紹，公司鐵鉻電池已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，總規(guī)模達(dá)到3GWH，現(xiàn)在結(jié)合集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，正在積極推動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)落地，目前已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

儲(chǔ)能爆發(fā)意味著新的業(yè)績(jī)?cè)隽浚Y(jié)合近期A股表現(xiàn)走勢(shì)最為強(qiáng)勁的鵬輝能源看，該公司日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，今年以來(lái)，公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)非常理想，營(yíng)收占比大幅提升，達(dá)到了28%，收入增長(zhǎng)超預(yù)期;儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu)也實(shí)現(xiàn)了向毛利率高業(yè)務(wù)方向傾斜的轉(zhuǎn)型。公司承接了大量需求主要在海外的家庭儲(chǔ)能和便攜式儲(chǔ)能訂單，這部分大約占到儲(chǔ)能業(yè)務(wù)總收入的一半。

長(zhǎng)賽道VS高估值

目前涉及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的上市公司眾多，按照招商證券統(tǒng)計(jì)分類(lèi)相關(guān)概念股多達(dá)156家，但記者梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收占比并不大。從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，若以中證儲(chǔ)能發(fā)布的30家樣本公司為例，權(quán)重位居前5名的寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、陽(yáng)光能源、國(guó)軒高科今年至今漲幅分別為95%、57%、79%、111%、61%。

從事儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的一位投資經(jīng)理對(duì)記者表示，像寧德時(shí)代、陽(yáng)光能源這樣的龍頭公司，由于產(chǎn)品豐富、技術(shù)壁壘高，市場(chǎng)占有率擴(kuò)大更容易，未來(lái)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比會(huì)提升更快，所以估值貴有貴的理由。隨著新能源大規(guī)模發(fā)展，配套儲(chǔ)能成為必然趨勢(shì)，且各地方配套要求均已落實(shí)。儲(chǔ)能行業(yè)正迎來(lái)新一輪黃金發(fā)展機(jī)遇。儲(chǔ)能會(huì)作為多家公司未來(lái)發(fā)展重中之重。

一位私募經(jīng)理對(duì)記者表示，明年儲(chǔ)能是增長(zhǎng)預(yù)期最為確定的一個(gè)賽道，目前估值普遍較高，追高當(dāng)然不合適，但只要行業(yè)向上邏輯不變，每次調(diào)整后龍頭品種仍會(huì)一個(gè)標(biāo)配方向。另外，會(huì)花更多時(shí)間從華為儲(chǔ)能業(yè)務(wù)合作供應(yīng)商中去挖掘一些彈性或更大的公司。

對(duì)于目前涉“儲(chǔ)”公司業(yè)務(wù)占比不高，且良莠不齊，他認(rèn)為，中證儲(chǔ)能主體指數(shù)的30只樣本公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)較為純正，可作為一個(gè)長(zhǎng)期標(biāo)的跟蹤池的參考。中證儲(chǔ)能主題指數(shù)選取30只儲(chǔ)能領(lǐng)域相關(guān)行業(yè)的上市公司證券作為樣本，以反映儲(chǔ)能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND 中證指數(shù)官網(wǎng))