1月27日，有著韓國(guó)史上最大IPO之稱的電池制造商LG新能源在韓國(guó)證券交易所掛牌上市，發(fā)行價(jià)每股30萬(wàn)億韓元(約合1600元人民幣)，開(kāi)盤后LG新能源股價(jià)一路上漲99%至59.8萬(wàn)韓元，較開(kāi)盤價(jià)的30.48萬(wàn)韓元漲幅一度達(dá)99%。

不過(guò)隨后股價(jià)開(kāi)始回落，截至北京時(shí)間上午9時(shí)48分，LG新能源股價(jià)回落至46.8萬(wàn)韓元，較發(fā)行價(jià)上漲56%，市值為112.8萬(wàn)億韓元(約合5936億元人民幣)，是其最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寧德時(shí)代的四成左右。

多家韓國(guó)券商預(yù)測(cè)，LG新能源今年市銷率預(yù)計(jì)將達(dá)到30倍，躋身韓國(guó)市場(chǎng)的前三大市值公司。不過(guò)，與寧德時(shí)代相比，在市值方面，二者仍有一定差距，寧德時(shí)代當(dāng)前市值為1.3萬(wàn)億元，是LG新能源的兩倍多。

LG新能源坎坷的IPO之路

LG新能源是LG化學(xué)(LG Chem Ltd.)的全資子公司，2020年12月自LG化學(xué)中拆分獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，專注電動(dòng)汽車電池業(yè)務(wù)。LG新能源目前在中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)、歐洲等地?fù)碛腥蚧纳a(chǎn)運(yùn)營(yíng)體系和技術(shù)創(chuàng)新中心，主要客戶包括特斯拉、大眾、通用、現(xiàn)代、保時(shí)捷等。

其實(shí)，LG新能源此前的IPO進(jìn)程曾遭遇過(guò)不少波折。早在2021年6月，LG新能源就已向韓國(guó)證券交易所提交IPO申請(qǐng)文件，原計(jì)劃于去年年底完成上市。由于牽扯進(jìn)通用汽車電池召回風(fēng)波，LG新能源的上市計(jì)劃因此被擱置。

2021年8月，通用汽車宣布召回旗下約7.3萬(wàn)輛Bolt電動(dòng)車，并為它們更換電池，總成本超過(guò)10億美元(約合63.71億元人民幣)。原因是這些車都搭載了LG新能源的電池，存在起火隱患。

2021年10月，LG方面同意向通用汽車賠償19億美元(約合121.05億元人民幣)，LG新能源才重新恢復(fù)IPO進(jìn)程。

2021年12月，LG新能源宣布，擬通過(guò)在韓國(guó)證券交易所首次公開(kāi)募股(IPO)，募資約12.8萬(wàn)億韓元(約合680.92億元人民幣)。這距離其從LG化學(xué)分拆出來(lái)，近一年時(shí)間。

2021年12月1日據(jù)韓媒報(bào)道，韓國(guó)交易所披露，申請(qǐng)上市融資的電池制造商LG新能源，已經(jīng)通過(guò)了上市資格的初步審查， LG新能源上市又更近了一步……

寧德時(shí)代最強(qiáng)對(duì)手

近幾年，LG新能源飛快成長(zhǎng)。LG新能源2020年全球裝機(jī)量為33.5GWh，與寧德時(shí)代的34.3GWh差距十分微弱。

韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，2021年1~11月，LG新能源全球動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì)為51.5GWh，同比增長(zhǎng)90%，市場(chǎng)占有率排名第二(20.5%)，較2020年市占率下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，僅次于寧德時(shí)代(31.8%)，是寧德時(shí)代最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

為縮小與寧德時(shí)代之間的差距、開(kāi)拓新的市場(chǎng)布局，2021年以來(lái)，LG新能源在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大其電池產(chǎn)能。

LG新能源擴(kuò)大電池產(chǎn)能時(shí)間表

制表：中國(guó)能源網(wǎng)

按照規(guī)劃，LG新能源計(jì)劃到2023年，實(shí)現(xiàn)260GWh的產(chǎn)能突破;到2024年，實(shí)現(xiàn)2700億美元的銷售額，并成為電動(dòng)汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域第一企業(yè);在2025年年底前，實(shí)現(xiàn)鋰硫電池商業(yè)化;在2025年～2027年間，實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池商業(yè)化。

2022年1月10日，LG新能源曾對(duì)外宣稱，考慮到LG的電池訂單積壓，預(yù)計(jì)其全球市場(chǎng)份額將超過(guò)寧德時(shí)代。“百家爭(zhēng)鳴”的背景下，LG新能源的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃能否攪動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)，也成為此前全球鋰電池行業(yè)關(guān)注其IPO進(jìn)展的重要原因。

寧德時(shí)代地位能否穩(wěn)固?

寧德時(shí)代在資本市場(chǎng)一路高歌猛進(jìn)。自2020年以來(lái)，寧德時(shí)代股價(jià)翻了五倍之多，總市值一度突破1.5萬(wàn)億元人民幣，成為中國(guó)最值錢的新能源科技公司。

作為一家電池巨頭，寧德時(shí)代專利無(wú)數(shù)，遍布材料體系到設(shè)計(jì)制造各環(huán)節(jié)。驚人的產(chǎn)能、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈、不斷創(chuàng)新的技術(shù)，無(wú)一不觸及眾車企的需求。

除了創(chuàng)新技術(shù)，寧德時(shí)代自身的生產(chǎn)能力也不容小覷，2021年的總生產(chǎn)量已超過(guò)前一年，增幅高達(dá)20%。根據(jù)市場(chǎng)相關(guān)情況來(lái)看，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池在市場(chǎng)仍占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，以30%的裝配率位居第一位。

2021年全年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量前十名分別是：寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、LG新能源、蜂巢能源、塔菲爾新能源、億緯鋰能、孚能科技、欣旺達(dá)，其中寧德時(shí)代以52.10%的占比高居榜首。

2021年1-12月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量前十名

制表：中國(guó)能源網(wǎng)

從產(chǎn)能分布來(lái)看，寧德時(shí)代的產(chǎn)能絕大部分都在中國(guó)市場(chǎng)。截至目前，寧德時(shí)代已在全球布局落地了10個(gè)生產(chǎn)基地，包括福建寧德、福建廈門、江蘇溧陽(yáng)、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶、上海臨港、江西宜春、貴州貴安以及德國(guó)圖林根。寧德時(shí)代至2025年規(guī)劃產(chǎn)能有望超過(guò)670GWh。而LG則有更廣的產(chǎn)能分布，在中國(guó)、歐洲、美國(guó)都有布局。這也是兩家公司市場(chǎng)側(cè)重有所不同的反映。

長(zhǎng)期以來(lái)，寧德時(shí)代稱霸全球動(dòng)力電池領(lǐng)域。現(xiàn)如今，敵人卻從四面八方陸續(xù)出現(xiàn)了。近期部分新能源車企的動(dòng)向, 多少讓寧德時(shí)代感受到了危機(jī)：

國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力小鵬汽車決定削減寧德時(shí)代的供貨份額，引入新的電池供應(yīng)商中創(chuàng)新航;

廣汽新能源稱，自2020年5月開(kāi)始就沒(méi)有用過(guò)寧德時(shí)代的電池，中航鋰電已取代寧德時(shí)代成為廣汽新能源車的第一供應(yīng)商;

目前特斯拉跟比亞迪的合作即將落定，蔚來(lái)也在跟比亞迪深度接觸，甚至大眾汽車全球CEO也和比亞迪電池團(tuán)隊(duì)開(kāi)過(guò)視頻會(huì)議;

寶馬也引入了另一家動(dòng)力電池供應(yīng)商億緯鋰能……

歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)替換掉電池供應(yīng)商的一個(gè)經(jīng)典案例是，由于松下的產(chǎn)能跟不上特斯拉的需求，最后特斯拉選擇放棄松下轉(zhuǎn)而與寧德時(shí)代合作。而這一次被替換掉的會(huì)不會(huì)是寧德時(shí)代?

這一切于寧德時(shí)代而言，可謂四面楚歌、腹背受敵。隨著LG新能源上市，寧德時(shí)代的危機(jī)感是否又加重了一重?

結(jié) 語(yǔ)

目前全球動(dòng)力電池市場(chǎng)基本由中日韓三國(guó)企業(yè)引領(lǐng)。而僅LG新能源和寧德時(shí)代兩家就已占據(jù)半壁江山。

作為動(dòng)力電池的龐大生產(chǎn)商，目前寧德時(shí)代在新能源領(lǐng)域占據(jù)著絕對(duì)地位，盡管實(shí)力強(qiáng)勁的公司很多，但仍然難以威脅到寧德時(shí)代現(xiàn)階段的發(fā)展，尤其在電池技術(shù)領(lǐng)域。

目前在韓國(guó)上市公司市值排行榜上，LG新能源僅次于三星電子。LG新能源是韓國(guó)第二大集團(tuán)LG的子公司，無(wú)需擔(dān)心發(fā)展資金問(wèn)題，但在公司上市以后意味著市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，未來(lái)發(fā)展尚需時(shí)日。長(zhǎng)期來(lái)看，LG新能源超越寧德時(shí)代仍有很大難度。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)“高工鋰電”指出，早在2020年，寧德時(shí)代、比亞迪、松下等全球頭部鋰電池企業(yè)就紛紛開(kāi)啟產(chǎn)能擴(kuò)充模式，引發(fā)新一輪競(jìng)爭(zhēng)，或?qū)⒋偈逛囯姵厥袌?chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。

目前，寧德時(shí)代兼顧磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種技術(shù)路線，然而，其能否持續(xù)在三元鋰電池跟進(jìn)技術(shù)及保持領(lǐng)先地位?

如今LG新能源上市，或許只是這場(chǎng)電池大戰(zhàn)的序幕。

來(lái)源：中國(guó)能源網(wǎng)

文：李穎