很喜歡聽李宗盛、林憶蓮合唱的那首《當(dāng)愛已成往事》，這是1994電影《霸王別姬》的片尾曲，電影是根據(jù)香港作家李碧華同名小說(shuō)改編，她寫的多部小說(shuō)都被搬上熒屏，如《胭脂扣》、《古今大戰(zhàn)秦俑情》、《青蛇》、《鬼丈夫》，等等。

目前看，上機(jī)數(shù)控(603185)、上能電氣(300827)都回調(diào)了50%以上，晶科科技(601778)、固德威等個(gè)股都回調(diào)了30%左右，陽(yáng)光電源(300274)、隆基股份(601012)、通威股份(600438)回調(diào)了10-20%左右，連續(xù)殺跌過程中做空動(dòng)能有所減弱，技術(shù)上存在隨時(shí)反彈的需求，但是能否重拾升勢(shì)存在一個(gè)較大的未知數(shù)。

光伏板塊的基本面并未出現(xiàn)根本性變化，在碳達(dá)峰、碳中和路徑下，光伏市場(chǎng)的成長(zhǎng)空間依然巨大，光伏企業(yè)的盈利也有著一定的保障。光伏股難以重拾牛市的根本，本質(zhì)在于經(jīng)過2年的上漲后，已經(jīng)充分消化了未來(lái)成長(zhǎng)和盈利空間。

技術(shù)型態(tài)上，大多數(shù)光伏股都走出類似雙頂、三角形整理的形態(tài)，現(xiàn)在龍頭領(lǐng)漲股還在整理走勢(shì)之中，未來(lái)的走勢(shì)是不上即向，一旦選擇了向下走，對(duì)整個(gè)板塊的殺傷會(huì)很大。

從盈利水平上看，截止1月18日已有錦浪科技、通威股份、特變電工、合盛硅業(yè)、天合光能、中利集團(tuán)、雙良節(jié)能、晶盛機(jī)電、奧特維、晶科能源和英杰電氣等11家企業(yè)發(fā)布了2021盈利預(yù)告，其中10家預(yù)增，1家預(yù)虧。

從盤面上看，光伏板塊在完成一線、二線、三線股的輪漲后，場(chǎng)內(nèi)資金做多的熱情已有消退跡象。市場(chǎng)對(duì)雙碳政策紅利的炒作已出現(xiàn)開始由光伏上、中、下游向終端投資商即電廠切換的信號(hào)，近期華能國(guó)際(600011)、中國(guó)電建、上海電力(600021)的強(qiáng)勢(shì) 上攻，表明大大小小的電力股有可能成為在2022年市場(chǎng)熱點(diǎn)，“電力牛”有望貫穿2022。

相對(duì)于光伏股的高PE、高股價(jià)，電力股仍處于估值洼地，仍處于上漲周期之中。基本面上，電力股有國(guó)企改革、電力改革、電價(jià)上調(diào)等利好加持，題材更為豐富。同時(shí)，從能源轉(zhuǎn)型+電力改革雙重角度來(lái)看，雙碳戰(zhàn)略的落地，最終的受益者可能還是終端電廠、電網(wǎng)環(huán)節(jié)。

當(dāng)然，對(duì)于電力股來(lái)說(shuō)，有些電力股早已起飛，股價(jià)不再便宜，建議可選擇一些調(diào)整比較充分的龍頭，或是滯漲的二線、三線股進(jìn)行配置。而對(duì)于光伏股，一線龍頭績(jī)優(yōu)股做波段的機(jī)會(huì)還是有，至于三線小股則還是少碰為妙，可能會(huì)很嚇人。

比如說(shuō)中利集團(tuán)(002309)，剛剛就發(fā)布一個(gè)預(yù)虧公告，2021年預(yù)虧32億元-40億元，上年同期虧29.2億元。光伏這么好的大年，其他企業(yè)都賺得盆滿缽滿的，好家伙，中利本期光伏業(yè)務(wù)虧損11億元左右。

就是這樣虧得一塌糊涂的光伏股，在2022年也有自低點(diǎn)翻2倍多的神跡，光伏股遭市場(chǎng)暴炒之程度可見一斑。在這輪光伏牛中，很多機(jī)構(gòu)完成了拉高出貨，很多上市公司的董監(jiān)高逢高減持，落袋為安。

在資本裹挾下光伏股曾瘋狂無(wú)兩，而歷來(lái)的大牛市之后，都是繁華過后留下一地雞毛。(草根光伏)

相關(guān)證券：

陽(yáng)光電源(300274)

隆基股份(601012)

上機(jī)數(shù)控(603185)

中信博(688408)

晶科科技(601778)