2月28日，蔚來發布重磅公告，公司已通過香港交易所聆訊，獲得在港交所主板二次上市的批準。至此，自去年7、8月份小鵬、理想相繼登陸港交所以來，新能源造車三巨頭齊聚港股。

一、上市不為融資

根據蔚來發布的公告信息，公司將采用介紹上市的方式登陸港股市場，不涉及新股發行及資金募集。計劃于2022年3月10日開始掛牌交易，股票代碼為9866。

以介紹方式上市，即不需要拿出新股票向公眾銷售，而是直接申請上市。這是一種不進行融資的掛牌上市行為，它的優點是可以把企業上市與融資在時間上分開，給企業更大的靈活性。

如果上市時的融資環境不理想，企業也可以先介紹上市，等市場環境好轉再進行融資。蔚來表示，本次通過介紹上市登陸港股，目的是為公司投資者提供備選的交易地點，緩釋地緣政治風險，擴大投資者群體，在這些上市目的可以達到的同時，不稀釋現有股東的利益。

此前蔚來已成功掛牌紐交所，實現兩地上市之后，能夠為投資者提供更多的交易地點選擇和更靈活的交易時間，蔚來表示，這將有助于引入更多的投資者，且對公司的長遠發展有利。

上市卻不融資，不差錢的蔚來資金充裕。數據顯示，截至2021年三季度末，蔚來現金儲備共計人民幣約470億元;同年11月，蔚來又完成了約127億元美股ATM增發(At-The-Market Offering)，籌集了20億美元的融資。

合計近600億人民幣的現金儲備給了蔚來底氣，短期內沒有迫切融資的需要，也為后續開發提供了有力的資金保障，根據規劃，蔚來將在2022年交付三款基于NT2.0技術平臺的新車型。

如今，身處新能源造車第一梯隊的各家企業都手握著大筆現金，截至2021三季度末，小鵬汽車的現金儲備規模為453.6億元;理想汽車則為488.3億元，截至年底突破五百億達到了501.6億元。而在此前的2020年第三季度，“蔚小理”三家現金儲備還僅有222億元、199.98億元和189.16億元規模。

三巨頭大幅度擴充糧草，為這場造車燒錢持久戰屯兵納糧，擺脫了一直以來現金流吃緊的局面。此次集體登陸港股市場，宣告激烈的中國新能源汽車行業競爭再上臺階。

二、起了個大早，趕了個晚集

蔚來汽車成立于2014年，2017年旗下首款量產車ES8正式上市，將互聯網“PPT造車”變為了現實。2018年，蔚來成為首個在美股上市的中國電動車企業。這家被譽為“中國版特斯拉”的造車新秀發展突飛猛進，然而2019年卻遭遇了生死存亡時刻。

2016年到2019年間，蔚來汽車分別凈虧損25.73億、50.21億、96.39億和112.96億，四年累計高達285億元。由于巨額虧損、資金告急，以及自燃事件纏身等負面影響，股價一度暴跌，瀕臨1美元退市紅線。

隨后的一年時間里，由于行業風口來臨，在合肥政府的資金支持以及資本“輸血”助推下，蔚來實現了大翻盤：2020年股價漲幅超10倍，交付量同比暴漲112.6%，市值甚至超越寶馬、奔馳、比亞迪，一度成為中國市值最高車企。戰勝了生死考驗的蔚來汽車一路狂奔。

去年3月份，蔚來早在小鵬和理想之前，就向港交所提交了上市申請，但因涉及用戶信托持股等一些問題，遲到了一年才終獲成功上市，可謂起了個大早，趕了個晚集。

成立不到8年，蔚來汽車的成長之路一波三折。分析該公司公布的各項數據，目前公司發展狀況整體向好。從交付成績來看，去年蔚來交付新車91429臺，同比增長109.1%，連續兩年翻番。截至2022年1月底，蔚來累計交付智能電動汽車達到176722臺。

收入狀況方面，2018年至2020年全年以及2021年前三季度，蔚來汽車總收入分別為49.5億元、78.2億元、162.6億元、262.4億元，呈現快速增長的態勢。毛利率是反映企業盈利能力的指標之一，也是評判新造車公司的重要數據。2020年全年，蔚來實現毛利率11.5%，首次轉正，2019年則為-15.3%。

毛利增加的同時是凈虧損同比收窄。2021年第三季度，蔚來凈虧損為8.4億元，與去年同期相比收窄20.2%。

頭部造車勢力一有風吹草動，都能收獲大片關注的目光。最近，蔚來將進軍手機市場的消息又引發了廣泛討論，官方態度以“不明確否定”來回應了傳聞。智能電車與智能手機聯動相互賦能，一個更加高端、智能的生態鏈值得期待。

三、新勢力再掀上市熱潮

三巨頭奔赴港股的同時，進入2022年，包括哪吒、零跑、威馬在內的腰部造車公司，也紛紛再度掀起了上市熱潮。

哪吒汽車曾在2020年7月就宣布啟動C輪融資，并公開表示2021年在科創板上市，但這一計劃并未成功。今年以來，多家媒體對外透露消息稱，哪吒品牌主體“合眾汽車”已正式啟動港股上市計劃。

1月份，哪吒汽車連續3個月單月交付量破萬，超過蔚來躋身新勢力前三之列，成績亮眼。

而1月銷量僅次于蔚來的零跑汽車，也即將正式沖刺港交所上市。根據證監會網站1月26日披露的信息，證監會已接收浙江零跑科技股份有限公司《境外首次公開發行股份(包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式)》審批材料。

威馬汽車方面，2021年預估產值超65億元，居腰部三家企業首位，并完成了近5億美元的融資，同樣也頻繁被曝出沖擊上市的計劃。

擁擠的新能源造車賽道，“蔚小理”三家均已經實現了兩地上市，第二梯隊則加速搶灘資本市場。

而對于這場萬眾矚目的燒錢游戲來說，上市也只是新一輪競賽的開始。