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月翻五倍多方瘋搶 誰在支撐鎳價高位不下?

2022-03-09 10:13:42 汽車預言家   作者: 李響  

3月8日,LME鎳單日漲幅最高達110%,連破6萬、7萬、8萬、9萬、10萬美元/噸關口,一個月來,LME鎳價格翻五倍,連續刷新紀錄新高,國內滬鎳期貨緊跟高漲。自2月23日至3月7日,上海期貨交易所已發布了3次市場風險提示通知。

受到地緣局勢影響,有機構分析稱,鎳價上漲的直接原因在于地緣沖突升級,市場擔憂俄鎳供應將會受到限制,疊加倫鎳庫存不斷下降,因此出現了“多逼空”走勢。在采訪中,汽車預言家獲悉,當前鎳價已經脫離供需的基本面范疇,進入市場庫存與交倉的博弈之中,若長時間保持增長,下游企業將大幅虧損。

汽車行業仍未脫離芯片供應的危機,再度迎來電池原材料供應危機與價格高漲。鎳漲價的基本面是什么?誰在支撐鎳價高漲?高漲背后的影響是什么?

高鎳不銹鋼、高鎳三元鋰構成漲價基本面

鎳既與鋼鐵行業有關,又可以在新能源動力電池方面發揮獨特的作用。

鎳使不銹鋼具有良好的強度、塑性、韌性,能減緩鋼在加熱時晶粒的長大,可以提高鋼對非氧化性介質的耐蝕性,并能改善鋼的焊接和冷彎等工藝性能,鎳還提高鋼的高溫、抗氧化性能。

此外,利用紅土鎳礦生產鎳鐵,而后轉爐吹煉和加壓酸浸,生產出高冰鎳,進而制備硫酸鎳,硫酸鎳又可以用來制取三元正極材料前驅,最終成為三元鋰電池重要元素,應用到新能源汽車的動力電池系統。鎳的加入提升了動力電池的能量密度,又降低了鋰電池的成本。

在此背景下,高鎳三元電池的概念不斷深化,無論是NCM還是NCA,隨著鎳元素占比升高,三元正極材料的比容量逐漸升高,電芯的能量密度也會隨之提高,因此在NCM523規格后,出現了NCM811電池,其能量密度達到300 Wh/kg以上。

根據Clean Technica公布的全球電動車數據,2021年全球電動車銷量近650萬輛,較2020年同比增長108%,全球動力電池裝機量達到296.8GWh,同比增長102.18%;其中,中國市場年新能源汽車銷量達到352萬輛,同比增長1.6倍,電池裝車量為154.5GWh,同比增長142.8%。

截至目前,僅中國市場新能源車保有量就已接近800萬量,龐大的市場增量為鎳價增長提供了基本面。

供應緊俏、庫存下降構成鎳漲價的機會面

據中商產業研究院數據,鎳礦石主要分硫化銅鎳礦和氧化鎳礦。全球硫化鎳礦主要分布于南非、加拿大及俄羅斯,合計占比約為64%。全球紅土鎳礦主要分布于印度尼西亞、澳大利亞及菲律賓,合計占比約為46%。

同時據美國地質調查局USGS數據顯示,2021年俄羅斯鎳礦產出占全球鎳礦產出比例約9.3%,俄鎳產量占全球精煉鎳產量的比例超過23%,并且LME鎳對應的產品為純鎳,俄鎳在純鎳供應中更重要。

分析人士指出,地緣局勢是3月以來鎳價大幅上漲的導火索,隨著對俄羅斯制裁的加碼,多國開始限制和審查載有俄羅斯相關貨物的船只途徑靠港,俄鎳的交易和運輸均受到阻礙與延誤。

目前俄鎳被踢出LME,且純鎳庫存處于低位,自去年4月以來,LME注冊倉庫中的鎳庫存已下降近70%至83328噸。由此數據來推測,若俄鎳供應完全中斷,對全球供應確實會產生舉足輕重的影響,近一個月以來,LME鎳已經翻番近5倍。

有分析師指出:“在庫存出現明顯拐點、現實供需轉為過剩之前,鎳價仍以偏多思路對待,近期倫鎳受資本博弈和擠倉影響而大幅度走強,價格已經遠脫離供需范疇,在資本博弈結束之前,或仍將維持偏強態勢,但當前價格已經嚴重脫離供需,下游大幅虧損,做空企業或將面臨大額虧損。”

鎳價暴漲背后的隱憂

數據顯示,中國鎳儲量僅占全球儲量3%左右,集中分布在甘肅境內,且國內鎳礦多以硫化鎳為主,多用于生產純鎳。由于國內鎳資源有限,因此鎳礦資源進口基本來自菲律賓和印尼,雖然并未直接進口俄鎳,但由于目前俄烏局勢沒有出現緩和,疊加低庫存的影響也開始推波助瀾,巨大的進口虧損也一并擠壓著鎳的供給空間,鎳價處于瘋漲階段。

除了上期所連發三封風險提示外,今日無錫市不銹鋼電子交易中心有限公司也發布鎳停盤的通知:“自2022年3月8日(周二)起暫停鎳品種所有提單買賣協議的交易,恢復時間另行通知;自2022年3月8日(周二)結算時起,調整鎳品種所有提單買賣協議的訂金至20%,在此之前,所有持有鎳品種提單買賣協議的交易商限制出金。”

有期貨人士表示:“目前市場搶鎳已經到了白熱化程度,此前青山控股掌握更大比重的鎳,雖然青山控股規劃的鎳產能很大,但是產品是高冰鎳,無法在倫敦交易所交割,同時有傳青山控股還有大筆空單,倫鎳價格上漲就要追加保證金,鎳期貨暴漲,交不起保證金就會被強制平倉,反而會更加助推價格,最后或只得認虧平倉,不排除會遭受巨額損失。”

在汽車領域,由于鎳原材料漲價的傳導效應,將傳遞至電池企業以及整車企業。此前,特斯拉為控制電池成本宣布由三元鋰向磷酸鐵鋰轉型,但對于更多的車企以及動力電池企業而言,三元鋰電池仍然是核心出貨產品。

此外,部分A00級純電動車市場價格僅2-4萬元之間,采用的三元鋰電池的車型,受到上游零部件漲價的影響后勢必壓縮單車利潤空間,對此,有行業人士表示:“鎳價增長,將加速部分車型從三元鋰轉移磷酸鐵鋰,以保證企業利潤空間。”




責任編輯: 李穎

標簽:鎳價,新能源汽車