9-10日兩天，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈多家廠商密集披露去年業(yè)績(jī)及1-2月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，包括天賜材料、杉杉股份、當(dāng)升科技、多氟多、振華新材、德方納米。

其中，多氟多10日盤后還發(fā)布Q1業(yè)績(jī)預(yù)告，成為首家預(yù)告Q1業(yè)績(jī)的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司。

值得注意的是，今日鋰電池板塊走強(qiáng)。上述四只個(gè)股在昨日觸及區(qū)間低點(diǎn)后，今日同樣大幅拉升。其中，天賜材料、多氟多漲停，當(dāng)升科技、杉杉股份、振華新材漲超5%。

TWh時(shí)代 鋰電材料需求高漲

隨著TWh時(shí)代方向確定，頭部動(dòng)力電池企業(yè)向百GWh級(jí)產(chǎn)能發(fā)起沖鋒，鋰電材料需求快速攀升，總體規(guī)模由萬噸級(jí)、十萬噸級(jí)加速向數(shù)十萬噸、甚至百萬噸級(jí)演進(jìn)，而各家材料公司的業(yè)績(jī)也印證了這一情況。

天賜材料、杉杉股份、當(dāng)升科技1-2月凈利潤(rùn)同比增幅均超過100%，其中主營(yíng)電解液的天賜材料增速居首。振華新材則公布了正極材料業(yè)務(wù)情況，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)高增。

當(dāng)升科技、德方納米、多氟多則披露了2021年業(yè)績(jī)快報(bào)。此外，多氟多今日也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年Q1實(shí)現(xiàn)盈利7億-7.3億元，同比增長(zhǎng)650.55%-682.72%，環(huán)比增長(zhǎng)33%-39%。

從目前已知業(yè)績(jī)情況來說，電解液盈利能力較為突出。

兩家電解液廠商雙雙將業(yè)績(jī)高增歸功于新能源汽車行業(yè)景氣高企，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，新增產(chǎn)能逐步達(dá)產(chǎn)。

值得一提的是，多氟多在業(yè)績(jī)報(bào)告中透露，以六氟磷酸鋰為代表的新材料產(chǎn)品供不應(yīng)求，銷售價(jià)格迎來新高。

東吳證券曾朵紅指出，去年底六氟價(jià)格已超過50萬元/噸，供給緊缺持續(xù)，電解液龍頭受益于一體化布局，盈利大幅改善。

而杉杉股份、當(dāng)升科技也同樣透露，產(chǎn)品需求旺盛。

前者表示，負(fù)極材料業(yè)務(wù)下游市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，公司產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)銷量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng);偏光片也帶來了較高的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn);當(dāng)升科技也提及，2022年以來，其鋰電正極材料業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)能維持滿產(chǎn)狀態(tài)。

另外，德方納米透露，上游原材料價(jià)格上漲、磷酸鐵鋰市場(chǎng)供應(yīng)偏緊等因素帶動(dòng)了公司產(chǎn)品價(jià)格上漲。

放眼整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，國金證券指出，在此輪價(jià)格體系波動(dòng)中，強(qiáng)議價(jià)龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望擴(kuò)大，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)導(dǎo)致的利潤(rùn)分配變化。

1-2月中游排產(chǎn)淡季不淡，3月中游頭部公司新產(chǎn)能將逐步投產(chǎn)，排產(chǎn)環(huán)比有望大幅提升。分析師認(rèn)為，板塊近期回調(diào)至22年P(guān)E30X附近，進(jìn)入強(qiáng)配置價(jià)值區(qū)間。可關(guān)注強(qiáng)議價(jià)能力的環(huán)節(jié)，如電池、隔膜、正極、結(jié)構(gòu)件等，以及供需緊平衡的負(fù)極、PVDF等。