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新能源汽車一季度負(fù)極材料上市公司業(yè)績(jī)整體飄紅!

2022-04-27 10:06:41 碳中和ETF

受益于下游新能源汽車行業(yè)景氣度持續(xù)提升,2022年第一季度負(fù)極材料上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)飄紅。

龍頭企業(yè)表現(xiàn)搶眼。貝特瑞預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)4.3億元至4.7億元,同比增長(zhǎng)64.09%—79.35%;杉杉股份預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)7.5億元至8.5億元,同比增長(zhǎng)148%—181%。此外,璞泰來、中科電氣、翔豐華等企業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增幅分別(預(yù)計(jì))為90.28%、160.73%、69.09%—88.99%。

下游需求旺盛

預(yù)計(jì)二季度仍將穩(wěn)健增長(zhǎng)

翔豐華表示:“受益于新能源汽車需求的持續(xù)上漲,公司所在行業(yè)的下游電池生產(chǎn)商加大生產(chǎn)力度,對(duì)公司負(fù)極材料的需求大幅增長(zhǎng),產(chǎn)品供不應(yīng)求,從而帶動(dòng)一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。”

貝特瑞也表示,報(bào)告期內(nèi)下游電池市場(chǎng)持續(xù)景氣,電池材料市場(chǎng)需求提升,公司正負(fù)極材料業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)。

高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示,2021年我國(guó)負(fù)極材料出貨量就已達(dá)77.9萬噸,同比增長(zhǎng)超過86%;2022年第一季度中國(guó)動(dòng)力電池出貨量同比增長(zhǎng)近3倍,出貨量超96GWh。

GGII預(yù)計(jì),2025年中國(guó)鋰電池出貨量將達(dá)1456GWh,按照1GWh需求1000噸負(fù)極材料估算,則2025年負(fù)極材料的需求量達(dá)145.6萬噸。

上海鋼聯(lián)鋰電材料分析師常柯告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者:“隨著二季度頭部企業(yè)的試產(chǎn)放量,頭部企業(yè)負(fù)極材料一體化布局將助力公司凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。”

產(chǎn)能建設(shè)步伐加快

六月供應(yīng)緊張緩解

2022年以來,杉杉股份、璞泰來、凱金能源、中科電氣、尚太科技、翔豐華等人造石墨負(fù)極頭部企業(yè)均在加速擴(kuò)張石墨化產(chǎn)能及負(fù)極材料一體化項(xiàng)目。

2月20日,中科電氣與寧德時(shí)代簽訂協(xié)議,共同向貴安新區(qū)中科星城進(jìn)行增資,用于投建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”,前者增資4.2億元,后者增資2.8億元;翔豐華也表示,四川翔豐華負(fù)極一體化6萬噸建設(shè)正在積極推進(jìn)中。截至2021年底,公司已有負(fù)極材料產(chǎn)能35178噸,在建產(chǎn)能2萬噸,石墨化年產(chǎn)能1.5萬噸,其中3000噸已滿產(chǎn),1.2萬噸石墨化在建,預(yù)計(jì)今年內(nèi)達(dá)產(chǎn)。

行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)自然引起不少投資者關(guān)于“產(chǎn)能是否會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)需求”的擔(dān)憂,貝特瑞對(duì)此表示,目前負(fù)極市場(chǎng)整體供應(yīng)還是偏緊張,負(fù)極規(guī)劃新建產(chǎn)能主要是面向未來的新增需求,產(chǎn)能釋放也需要一個(gè)時(shí)間過程,特別是原行業(yè)外企業(yè)新建的產(chǎn)能。

常柯表示,短期內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)能仍處于供應(yīng)緊張的狀態(tài),預(yù)計(jì)今年6月份部分產(chǎn)能釋放會(huì)緩解部分壓力。

“負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)不會(huì)帶來嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。”中國(guó)銀行研究院研究員王梅婷:“和傳統(tǒng)行業(yè)不同,新能源領(lǐng)域技術(shù)路線多,技術(shù)迭代快,落后技術(shù)路線和對(duì)應(yīng)產(chǎn)能會(huì)迅速被淘汰,生命周期有限,因此大規(guī)模產(chǎn)能建設(shè)并不意味著同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),會(huì)造成企業(yè)和技術(shù)優(yōu)勝劣汰而非產(chǎn)能過剩。此外能源增速高,預(yù)計(jì)未來新能源車滲透率仍會(huì)以每年20%以上的高速度增長(zhǎng)。”

原材料價(jià)格上漲

企業(yè)布局新型材料

在業(yè)績(jī)高增的同時(shí),負(fù)極材料上市公司同樣也面臨原材料價(jià)格上漲的壓力。2021年四季度貝特瑞銷售環(huán)收增長(zhǎng)近10億元,利潤(rùn)卻不增反降。對(duì)此,貝特瑞相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2021年第四季度焦類原料、石墨化價(jià)格連續(xù)走高,使人造石墨的成本上升,收入占比上升,負(fù)極毛利率降低。

漲價(jià)持續(xù)至2022年第一季度。Mysteel數(shù)據(jù)顯示,針狀焦、石油焦第一季度價(jià)格環(huán)比均上漲,低硫焦價(jià)格再創(chuàng)新高,大慶焦在8800元/噸高位運(yùn)行,低硫焦五大廠第一季度環(huán)比增加2200元/噸至2500元/噸,環(huán)比漲幅37.1%至49.06%;此外,受現(xiàn)有產(chǎn)能供給不足及新增產(chǎn)能釋放緩慢,石墨化加工費(fèi)用上漲至2.6萬元/噸至2.7萬元/噸,環(huán)比漲幅4%至8%,個(gè)別廠家成交在2.8萬元/噸—2.9萬元/噸。

常柯告訴記者,負(fù)極材料部分小廠受原料及石墨化費(fèi)用上漲,成本承壓,提價(jià)3000元/噸至7000元/噸不等,頭部廠家暫未進(jìn)行調(diào)價(jià),預(yù)計(jì)二季度陸續(xù)有所體現(xiàn),其余大廠待下半年新簽訂單情況商榷調(diào)價(jià),預(yù)計(jì)上調(diào)幅度在3000元/噸-5000元/噸。整體來看頭部大廠受原料影響利潤(rùn)將有所壓縮。

值得注意的是,為降低成本,多家上市公司積極推進(jìn)石墨化等上游原材料、加工工序布局。以翔豐華為例,公告顯示,2021年公司石墨化年產(chǎn)能1.5萬噸,自供比例達(dá)到43%,其中3000噸已實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2021年第四季度,隨著公司石墨化產(chǎn)能建成投產(chǎn),成本壓力緩解,全年毛利率上修至26%。

還有公司通過布局新型材料筑高“護(hù)城河”。貝特瑞在年報(bào)中表示,公司將加快推進(jìn)新型負(fù)極材料的前瞻性布局,并擬在深圳市光明區(qū)內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸硅基負(fù)極材料項(xiàng)目;翔豐華也表示,公司已涉及硅碳負(fù)極、B型-二氧化鈦、石墨烯等新型碳材料領(lǐng)域,并具備產(chǎn)業(yè)化基本條件。

常柯認(rèn)為,負(fù)極材料廠商布局的新型負(fù)極材料主要為硅基負(fù)極材料和硬炭負(fù)極,金屬鋰做負(fù)極是未來固態(tài)電池的一個(gè)發(fā)展方向。此外在石墨負(fù)極方面,各家企業(yè)也在持續(xù)改進(jìn)工藝,增加裝爐量降低成本,增加高效輔料冷卻篩分系統(tǒng)加快降溫,縮短生產(chǎn)周期,提升產(chǎn)能,促進(jìn)負(fù)極業(yè)務(wù)降本增效。

“目前電池領(lǐng)域技術(shù)還未完全定型,創(chuàng)新空間巨大。”王梅婷表示。

基金投資需謹(jǐn)慎!

相關(guān)證券:

碳中和ETF基金(159885)

光伏ETF基金(159863)




責(zé)任編輯: 李穎

標(biāo)簽:新能源汽車,負(fù)極材料上市公司