今年 6 月,中國神華的煤炭產量同比下降 3%至 1,770 萬噸。煤炭銷量同比增長 18%至 2,630 萬噸,主要是因為公司的外購煤炭量同比增長 1.2 倍。我們認為,煤炭產量未能實現增長主要由公司自身的生產安排所致,而并非需求疲軟,因為銷量增長很快。今年上半年,公司的煤炭產量同比增長 3%至 1.092 億噸,占公司全年目標的 48%。公司依然有望實現全年目標。
電力業務方面,6 月發電量和配電量均同比增長 50%。今年上半年,其發電量和配電量分別同比增長 57%和 58%,主要是因為去年末和今年初新投產的發電機組帶來貢獻。上半年的發電量已經達到我們全年預測 1,260 億千瓦時的 54%。公司電力業務的預測還有進一步上調的空間。
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