根據國家能源局信息，2022年1-6月，全國風電新增并網容量12.94GW，同比上升19.37%。

根據金風科技業績說明，2022上半年國內公開招標市場新增招標量51.1GW，比去年同期增長了62.3%，接近去年全年招標總量。

從大面上看，不管是新增并網裝機，還是機組招標，都超預期發展。然而，整個風電市場繁榮向好的同時，內部也充滿激烈變動。

今年1-6月，陸上風電新增并網容量12.06GW，同比上升38.72%。海上風電新增裝機27萬千瓦，同比下降87.42%。

除了陸上風電與海上風電的市場調整外，風電劇烈的價格變動也引人關注。今年一季度，風機價格一路走跌。特別是陸上風電，價格戰“打”至1408元/kW。

因為企業戰略定位不同，各家的打法也不相同。市場風云變幻之際，各整機商交出的中報成績單冷熱不均，分化嚴重。

業績分化嚴重，凈利同比增長負60%-124%

2022年上半年整機商確認收入的訂單中有不小比例為去年底吊裝的項目，除電氣風電第二季度受疫情影響收入確認不佳外，其他幾家出貨量均保持一定幅度增長。

對比上市的6家整機商半年報，主業包括并不僅限于風電領域的東方電氣營收最高。運達股份營收同比增長最多。明陽智能凈利及凈利同比增長最大。三一重能毛利率、凈利率最大。運達股份負債率最高。

金風科技、電氣風電均出現營收、凈利同比下滑情況;三一重能凈利也同比下降。

從扣非凈利看，明陽、運達、金風、三一、電氣風電分別同比增長114.61%、35.99%、-2.25%、-9.35%、-87.81%，業績表現分化較大。

從毛利率端來看，上半年，明陽智能憑借部分延期確認收入的高利潤率海風訂單和陸風風機大型化紅利實現風機毛利率同比提升，運達股份、電氣風電基本保持毛利率同比穩定，三一重能毛利率同比下降但仍保持高于行業平均的水平，金風科技由于正在經歷技術路線切換毛利率呈現同比下滑;金風科技、明陽智能、三一重能均有出售電站帶來的投資收益增長。

從業務構成上看，不算東方電氣，在整機商中，金風科技風機及零部件銷售收入占總營收比最小(65%)，公開的另外3家，占比基本都在90%以上。

海風市場震蕩，整機商業績冷熱不均

今年1-6月海上風電新增裝機27萬千瓦，同比下降87.42%。驟縮的市場蛋糕對整機商業績產生一定影響。

從業務結構上看，金風科技營收同比下滑最大的原因在于風機及零部件銷售收入的同比減少(15.87%)。從產品角度看來，主要是GW6S/8S營收的同比下滑(89.05%)。上半年GW6S/8S交付應主要是海上產品。

海上風電搶裝結束，對企業業績影響較大的還有電氣風電。電氣風電表示，去年海上風電出現裝機高峰，整體交付量較大，本期受在手訂單的項目進度等因素影響，部分訂單交付延期，導致同比波動明顯。

但是，同樣作為海上霸主，明陽智能的業績反而逆勢上揚。根據其披露信息，報告期內，明陽智能實現風機對外銷售3.45GW，同比增長47.63%。其中，海上風電機組對外銷售達到1.27GW，占比36.81%，銷售同比增長11.03%，囊括MySE5.5、MySE6.45、MySE7.0等機型。

除了延期確認的訂單帶來的紅利外，也要看到明陽智能在海上風電市占率的逐漸擴大。

在風芒能源上半年整機中標不完全統計中，海上項目共計5.5GW，明陽智能共中標2.03GW，市占率接近37%。廣東“十四五”海上風電規劃新增17GW。明陽智能背靠海風大省，主場優勢明顯。

陸上價格走跌，整機戰略放棄部分低價標

2020年陸上風電搶裝結束前，三一重能、運達股份等為代表的整機商率先挑起價格戰。去年風電市場龍頭、二三線梯隊整機商陷入混戰。直至今年一季度風機價格打至1408元/kW。二季度風機價格相對平穩，三北地區基本穩定在14XX-17XX元/kW。

來源：金風科技

同比同樣只有陸上風電業務、市占率快速上升的三一重能與運達股份(不算海外越南項目)，可以看到上半年陸上風電打法悄然生變。

上半年運達股份營收67.76億元，同比增加32.89%;三一重能營收40.83億元，同比增加3.02%。運達股份實現凈利2.95億元，同比增加45.26%;三一重能實現凈利7.98億元，同比減少5.22%。

運達股份表示，營收同比增長主要得益于上半年對外銷售風機容量的增長。1-6月累計銷售2.516GW，同比增長60.75%。

上半年三一重能毛利率27.03%，同比下降6.73%。三一重能對此表示，市場競爭激烈，單位兆瓦價格有所下降。

風芒能源大概梳理，今年上半年，招投標市場中，三一重能低價前三投標相對沒有此前那么活潑。太平洋證券業績研究報告表示，今年以來運達股份戰略放棄一些低價標，中標價格位居前列，因此其風機業務仍保持較好盈利水平。

從二季度開始，整機價格壓力或已達某種共識。價格市場漸趨平靜。

技術路線調整，尋找性價比最優解

這兩年價格承壓下，整機商們都在各種找出路，包括探索技術改變帶來的成本下降可能性。

2022上半年，金風科技實現對外銷售容量4.086GW，同比上升37.8%。其中，中速永磁銷售702MW，占比提升至17%。

截至報告期末，金風科技風機在手訂單24.1GW。其中中速永磁約14.72GW，占比提升至62.13%，下半年有望交付8GW，占比過半，成為主力機型。

金風科技表示，今年是其切換產品線第一年，上半年顯現出來的規模化效應相對較弱。隨著下半年至明年更多中速永磁產品的交付，規模化有將帶動毛利率提升。

值得注意的是，去年下半年，專注于直驅技術的金風科技官宣發展中速永磁(半直驅)技術。今年上半年，專注于半直驅技術的明陽智能低調推出雙饋產品。雖然上述轉型技術對企業而言，都屬于既有技術儲備。但是風機加速迭代的當下，技術大兆瓦轉型對企業而言還是不小挑戰。“出于性價比考慮”，也側面反映了這兩年風電市場價格壓力之大。

關于整機價格的風吹草動永遠是風電市場最為關注的焦點。自二季度以來，風機價格相對進入一定平穩期。不管是風機大兆瓦發展達到一定階段水平，還是下半年交付高峰，大兆瓦轉型產能爬坡，零部件供應吃緊，目前來看，陸上風機價格短時間內波動不大。

此前，因為海上風場環境特殊，對風機質量要求更高，海上地方、業主、整機綁定更深等因素影響，海上風機價格本來相對穩定在一定水平。

8月30日，運達股份含塔筒3306元/kW預中標國家能源集團國電電力象山海上風電象山1#海上風電場(二期)工程500MW風機采購引起行業一陣騷動。隨著運達股份、三一重能、中車等陸上整機商殺入海上風電，在一定市場策略的影響下，這些新玩家可能會打破現有平衡，對海上風機價格帶來一定沖擊。

另，8月29日，工業和信息化部等五部門聯合印發的《加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃》表示，重點發展8MW以上陸上風電機組及13MW以上海上風電機組。如果海上風機降配登陸，或風機大兆瓦再加速，風電行業或將迎來又一波降價潮。