環(huán)渤海港口下錨船減少，下游采購無力;而受疫情等多方面因素影響，上游主產地煤炭生產和發(fā)運受影響，促使現(xiàn)貨市場供需兩弱，環(huán)渤海港口庫存穩(wěn)定。由于坑口發(fā)運到港成本高位，港口市場煤資貨源有限，貿易商報價維持堅挺，現(xiàn)貨保持緊平衡狀態(tài)。

供給端方面，受礦難事件及疫情影響，導致產量略有下滑;自七月份以來，晉陜蒙442家煤礦開工率一直處于下滑狀態(tài)。進口煤方面，8月9日和8月11日，歐盟削減天然氣用量和制裁俄煤禁令相繼生效，海外供給短缺而需求增加造成全球仍處于緊張狀態(tài)，近日，進口煤價格再次飆升，促使國內市場緊平衡狀態(tài)或難改變。主產區(qū)方面，各大主力煤礦是以保供為主，市場貨源依舊偏緊;而終端企業(yè)及站臺備貨需求良好，疊加民用需求不弱，部分中小煤礦貨源緊張，市場走強。需求端方面，受天氣轉涼影響，沿海八省日耗降至210萬噸，但為歷史同期高位;疊加非電用煤旺季來臨，水泥、化工等行業(yè)加快補庫，煤炭需求顯現(xiàn)。

后期預判，供給方面，新增產能增量仍具有不確定性，10月份重要會議召開將帶來環(huán)保、安監(jiān)壓力，生產和外運或將受到一定制約。隨著氣溫下降，電廠日耗回落，但華南地區(qū)及江南一帶“秋老虎”上線，日耗略有回升，有部分中小電廠需采購市場煤進行補充。且基于大秦線檢修前夕，部分終端開始提前補庫，終端整體需求尚在;但意向接貨價格偏低，成交困難。非電行業(yè)方面，水泥、化工等企業(yè)實際需求有限，少數(shù)剛需采購;但由于煤源偏緊，實際成交有限。需求方面，雖然已進入民用電淡季，但市場出現(xiàn)供需雙弱。受發(fā)運成本和風險加大影響，貿易商經(jīng)營下水的積極性不高，市場煤的供應還是滿足不了需求，造成供給的下行壓力將大于需求下行。穩(wěn)增長政策以及水泥、化工等非電行業(yè)開工旺季到來，有望穩(wěn)住需求;此外，冬儲有望提前開啟，活躍了市場。上周，國常會出臺穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策，核準開工一批基礎設施等項目。未來煤炭基本面的供需錯配或將存在，疊加全球能源危機的加劇，供給缺口讓市場具有向上動能。因此，傳統(tǒng)淡季或許很短暫，動力煤市場繼續(xù)復蘇步伐。