北方港口近幾日小幅調(diào)整，下游需求偏弱是主要因素，但目前北港庫存偏低，短期下行幅度或較為有限。

近期終端企業(yè)動力煤日耗與去年大體持平，結(jié)束了夏季以來較好的增長態(tài)勢。一方面近期南方溫度較往年偏高，居民取暖用電需求尚未到來;另一方面疫情多點散發(fā)態(tài)勢明顯，對于經(jīng)濟活動造成一定制約，削弱了電力需求。2022年10月份，全國制造業(yè)PMI為49.2%，比上月下降0.9個百分點。供應(yīng)鏈穩(wěn)定性受到削弱，供應(yīng)商交貨時間延長，企業(yè)采購回落，庫存指數(shù)上行。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)47%，比上月下降1.9個百分點。住宿、餐飲、航空和道路運輸?shù)冉佑|型聚集型行業(yè)降幅較高，景氣偏弱。

非電需求方面，上周化工行業(yè)周度耗煤量517萬噸，連續(xù)兩周小幅下滑。內(nèi)地甲醇企業(yè)由于運輸不暢以及生產(chǎn)利潤虧損嚴(yán)重，近期開工明顯下降。水泥行業(yè)東北、西北部分地區(qū)受氣溫下降影響，市場需求開始逐步進(jìn)入淡季;另一方面，華東、中南部分省份受疫情復(fù)發(fā)影響，工程施工受限，水泥需求階段性下滑;同時北方各省也即將逐步進(jìn)入冬季錯峰限產(chǎn)階段。

北港調(diào)入量近期仍然偏低，庫存已降至1763.9萬噸，為近五年同期低位。目前北港調(diào)出同樣偏弱，一方面是價格偏高同時需求仍顯偏淡，下游采購意愿偏低，預(yù)到船舶大幅下降;另一方面港口資源偏少，尤其山西煤，發(fā)運較為困難，制約下游裝運。南方港口庫存以及江內(nèi)港口庫存近期小幅增加，主因終端需求偏弱以及華南進(jìn)口到港相對充足，但全國港口庫存來看仍處于低位。11月下半月起南方沿海省份日耗將明顯增加，對北港煤炭的需求終將到來，關(guān)注后續(xù)運輸正常后，北港庫存能否及時得到補充，是保障迎峰度冬的關(guān)鍵因素之一。

臨近迎峰度冬，電力企業(yè)仍需未雨謀籌，提前儲備庫存。國務(wù)院副總理韓正28日出席今冬保暖保供工作電視電話會議并講話，強調(diào)要在確保安全的前提下，全力推動煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn);加強電煤中長期合同簽約履約監(jiān)管;做好應(yīng)對極寒天氣的預(yù)案，絕不允許發(fā)生“拉閘限電”。