戶用儲能賽道已經被業界稱之為黃金賽道。

戶用儲能高速增長的核心推動力來自于家庭儲能可以提高自發自用電的效率和降低經濟成本。全球能源通脹與東歐地緣沖突推動下，全球戶用儲能按下發展快進鍵。

其中歐洲戶儲具備超強經濟性，且歐洲2023年居民端電價預計將有顯著提升，一些企業表示，歐洲戶儲訂單普遍已排至明年4月。

據海外機構測算，德國85%的住宅電池儲能系統將與新建的住宅太陽能發電設施配套部署，而當前大約15%的家庭儲能系統將與正在運營的住宅太陽能發電設施配套部署。其中的缺口巨大，戶用儲能市場加速迸發。

受歐洲戶儲高景氣賽道驅動，眾多廠商涌入戶用儲能賽道，一部分企業充分受益于戶用儲能賽道的崛起。受益最多的則為入局戶用儲能較早的系統、電芯、逆變器等企業，在業績方面實現幾何式增長。

從戶用儲能電芯賽道來看，鵬輝能源、比亞迪、派能科技等電芯頭部供應商戶儲業務占比高、海外業務進展順利。

比亞迪、鵬輝能源、派能科技等出貨量增長速度無一不表明戶用儲能是一條康莊大道。其中，鵬輝能源戶用儲能業務在2022上半年漲了6倍。

從戶用儲能系統賽道來看，派能科技、比亞迪、遠東股份、首航新能源、科士達等戶用儲能系統業務也增長迅速。海外機構統計顯示，派能科技戶用儲能產品連續兩年出貨量居全球第二名。

遠東股份近日發布募資稱，將助力公司實現戶用儲能2.5GWh、發電側儲能2.5GWh的產業化。截止10月，遠東股份已中標/簽約千萬元以上戶用儲能訂單超8.7億元。

科華數能在海外戶用儲能市場也同樣連創佳績，簽約合作超2萬套，其中：美國戶用儲能系統260MWh年供貨框架協議;歐洲戶用儲能系統30MWh年供貨框架協議;澳洲戶用儲能系統100MWh年供貨框架協議。

而在戶用變流器環節， 固德威、錦浪科技、德業股份等企業布局戶儲變流器并深耕海外市場，業績增長均超過預期。

固德威擁有多款儲能逆變器產品，戶用儲能PCS市占率全球前列。相關數據顯示，其2019年戶用儲能逆變器出貨量排名全球第一，在荷蘭，西班牙，捷克等國家市占率超過30%。受益歐洲光儲市場高景氣態勢，該公司上半年光伏儲能逆變器營業收入同比增長201.3%。

業界流傳，中國戶用儲能產品熱銷歐洲，成為歐洲人的過冬“神器”。而且中國戶用儲能產品也逐步走向智能管理、全模塊化設計、多重安全保障等，行業競爭力相應提高。

而還有一部分企業則是受戶用儲能賽道的牽引，加速入局或進擊海外市場。比如，拓邦股份、圣陽股份、科士達、合康新能、木林森、正泰電器、乾程科技、時代聯合等“后起之秀”加快步伐進擊歐洲戶儲市場。

此外，根據高工產業研究院(GGII)初步統計，2017年9月以前成立的儲能相關企業數量不到1萬家，而過去一年(2021.9-2022.9)新成立的儲能相關企業數量已達到30057家。GGII綜合考慮產能、經營規模、品牌可融資性等因素，重點監控新成立的儲能企業合計491個。其中涉及家儲/便攜式儲能企業為162個，占據監控數據超32%，由此可見戶用儲能賽道新入局者眾多。

基于上述兩種市場情況，高工儲能分析，在戶用賽道走向高景氣的同時，入局者仍需保持商業的警惕之心，行業隱憂或將伴隨行業熱潮一同到來，具體可表現為以下兩點：

第一，短期內戶用儲能市場格局仍將呈現分散化狀態。

當前戶用儲能賽道入局者其中不乏華為、美的等跨界巨頭入局，派能科技、比亞迪等仍未形成絕對的市場格局。戶用儲能行業壁壘并不算太高，伴隨新興或新入局企業增多，這一賽道競爭性逐漸增強，需要警惕紅海市場提前到來。

而實際上，像派能科技等這樣的戶用儲能龍頭企業，為了鞏固自身在儲能的“城墻”，并沒有止步于戶用儲能產品，而是繼續開拓工商業儲能和移動式儲能市場的商機。在派能科技官網的產品序列可看到，其重點還開拓了多款針對海外市場的工商業儲能產品、移動式儲能產品。

此外，戶用儲能賽道的爆發可以稱得上有些突然性的，因此仍需要警惕的是，短期戶儲在歐洲能源危機爆發，電價高企背景下迎來快速放量，若后續歐洲能源價格大幅回落，戶用光儲系統經濟性或將減弱，居民購買安裝儲能意愿隨之降低。

第二，戶用小容量電芯產能將面臨供應不足的風險。

據GGII分析，現階段小容量電池產能缺少的原因主要有以下幾點：1)發電側和電網側儲能需求的爆發，以及280Ah產品單顆價格高，營收規模大，利于短時間做大企業營收規模及上市融資，導致大部分電池企業涌入280Ah產品賽道，50Ah為代表的小容量電芯的市場關注度不足;2)戶用家儲市場超預期爆發，現存小容量電池產能基本被國內少數頭部企業包線，流出市場的產能極為有限;3)50-100Ah產品上市時間早，但產品最初設計并非面向儲能領域，因此在循環壽命、高低溫等方面要求無法完全滿足戶用家儲工況需求，原產線需要進行技改和配方調整，使得舊產能應用有限。

根據GGII調研數據顯示，2022年全球戶用家儲裝機規模有望突破15GWh，同比增長134%以上。在歐洲能源自主戰略、美國氣候法案實施和上游原材料成本回落等因素的推動下，樂觀估計2025年全球裝機規模有望達到100GWh。

值得注意的是，在此背景下當前產業鏈已經開始從兩大方向進行破局，第一是探索使用大電芯方案(120-280Ah)進行戶用家儲系統架構搭建，比如蜂巢184Ah等刀片電池在家儲系統的應用。但從終端客戶需求特點、以及市場管理政策約束角度考慮，50Ah等小容量電芯在中短期未來仍為戶用家儲電芯的主流選擇。第二是產業鏈企業圍繞小容量電芯產能規劃擴張，以滿足下游客戶的采購需求。如派能科技、鵬輝能源在2022H1加緊募集資金擬投建鋰電池研發制造基地項目。但電芯產能不足隱憂仍在。