1月26日，全球新能源汽車龍頭公司特斯拉召開了2022年第四季度財報電話會議。2022年第四季度，特斯拉實現(xiàn)營收243.18億美元，同比增加37%，凈利潤為36.87億美元，同比增加59%，營收與凈利潤在創(chuàng)下歷史新高的同時，也都超出了市場預(yù)期。

公布財報后特斯拉連續(xù)第二日盤中漲超10%，較1月份低點漲近75%，約合人民幣1.6萬億元，全周漲逾33%。國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股自去年下半年開始便有一蹶不振的趨勢，今年大概率是中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的元年，這些個股板塊是否有望走出低谷?本文將詳細(xì)解析。

Cybertruck、自動駕駛、超級計算機(jī)、機(jī)器人成為電話會議的熱點

近期的電話會議中，馬斯克著重回答了有關(guān)2023年公司的產(chǎn)能規(guī)劃，以及關(guān)于Cybertruck、Dojo超級計算機(jī)、自動駕駛硬件4.0、人形機(jī)器人的研發(fā)量產(chǎn)進(jìn)度。

馬斯克認(rèn)為特斯拉的需求沒有疲軟，反而是大大超過產(chǎn)量的，因此公司實際上在小幅提價。特斯拉目前的預(yù)測是，2023年的汽車毛利率會大于20%，平均售價會高于47000美元。

特斯拉的汽車在馬斯克看來在未來都有能力變成自動駕駛汽車，這是相比競爭者來說一個巨大上升的潛力，而軟件的迭代升級將為特斯拉帶來100%的毛利利潤。

特斯拉的新品電動卡車(Cybertruck)或?qū)⒂?024年開始量產(chǎn)。這款車型將會搭載最新的Hardware 4 自動駕駛硬件系統(tǒng)，馬斯克認(rèn)為這個系統(tǒng)可能比人類安全500%或600%并遠(yuǎn)高于第三版系統(tǒng)。

Dojo超級計算機(jī)據(jù)電話會議透露將在今年晚些時候在特斯拉投入運營，并且在年底將與NVIDIA H1 展開競爭并在明年超過它。Optimus 人形機(jī)器人的項目已經(jīng)吸引了世界級AI人才的加入，未來將結(jié)合特斯拉的優(yōu)勢制造出真正有用的機(jī)器人產(chǎn)品。

總之目前的特斯拉雖然收入組成部分仍是由汽車銷售為主，但是隨著它越來越接近解決現(xiàn)實世界的人工智能問題，未來公司的估值提升將是不可估量的。

特斯拉五年后真正的競爭對手或在中國

當(dāng)有機(jī)構(gòu)提問五年后誰是特斯拉的競爭對手時，馬斯克提到“在電動車的市場競爭中，中國人很可怕”，他認(rèn)為“中國人是世界上最有競爭力的......中國可能有一些公司最有可能成為僅次于特斯拉的公司。”

縱觀我國新能源汽車市場，能夠與特斯拉在未來能夠“扳手腕”的如今看來還得是比亞迪。

馬斯克聲稱特斯拉的真正競爭優(yōu)勢是擁有世界上最先進(jìn)的制造技術(shù)。而比亞迪也同樣擁有這個實力，并且已經(jīng)實現(xiàn)上游原材料以及核心零部件自產(chǎn)自研。

比亞迪深度整合鋰礦資源保證核心電池原材料供應(yīng)穩(wěn)定性，并深度自研電池實現(xiàn)刀片電池規(guī)模化量產(chǎn)搭載，產(chǎn)品具備安全穩(wěn)定以及產(chǎn)能充足優(yōu)勢;在功率半導(dǎo)體模塊，比亞迪 IGBT 采用 IDM 模式，實現(xiàn)旗下車型大規(guī)模搭載。公司提早布局碳化硅模塊，并實現(xiàn)漢品牌搭載自研自產(chǎn)碳化硅模塊。

2022年比亞迪汽車銷量全面爆發(fā)，全年累計銷售186.8萬輛，年度銷售完成率高達(dá)156%，是國內(nèi)汽車銷量最高的兩個數(shù)據(jù)。此外，比亞迪是唯一一個擁有180萬輛汽車銷量的自主品牌。值得一提的是，比亞迪首次超越了一汽-大眾，連續(xù)三年蟬聯(lián)乘用車市場冠軍，成為全年銷量冠軍，中國汽車品牌首次登上中國乘用車市場的榜首，打破了合資品牌在國內(nèi)市場的壟斷局面。

比亞迪董事長王傳福去年9月曾對2023年的市場表現(xiàn)做出了大膽的預(yù)測：中國整個新能源市場在2023年將達(dá)到900萬-1000萬輛，比亞迪計劃交付超過4百萬輛。按照這個數(shù)據(jù)，到2023年，每10輛新能源車被中國售出比亞迪將占到其中4輛。

比亞迪之所以如此自信，很大程度上是因為新車的規(guī)劃，比亞迪汽車海洋網(wǎng)銷售事業(yè)部總經(jīng)理張卓表示：“海洋生物”系列將推出一款微型電動車“海鷗”;軍艦系列將推出搭載DM-i技術(shù)的中型轎車;一款全新的電動皮卡將于年底上市。此外，海洋系列還將推出全新車型，包括新推出的2023款海豚，以及對宋 PLUS的改款，以及e2的改款。

總之，特斯拉的觸底反彈疊加國內(nèi)比亞迪品牌的崛起都暗示著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的行情大概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

東吳證券預(yù)計2023年全年國內(nèi)新能源汽車批發(fā)口徑銷量有望達(dá)到968萬輛，對應(yīng)滲透率39.3%。看好特斯拉交付量保持穩(wěn)定增速下給供應(yīng)鏈帶來的持續(xù)增長機(jī)會，2023年汽車板塊投資觀點，子版塊排序：港股汽車>A股零部件>A股整車。

1) 港股汽車：優(yōu)選理想汽車-W(02015)+吉利汽車(00175)，其次比亞迪(002594.SZ)+長城汽車(601633.SH)+蔚來(09866)等。

2) A股零部件：首選Tier0.5拓普集團(tuán)。優(yōu)選單一賽道第一梯隊：輕量化賽道旭升股份(603305.SH)-愛柯迪(600933.SH)-文燦股份(603348.SH)，線控制動伯特利(603596.SH)，大內(nèi)飾賽道新泉股份(603179.SH)/繼峰股份(603997.SH)/岱美股份(603730.SH)等。第二梯隊：域控制器德賽西威(002920.SZ)/華陽集團(tuán)(002906.SZ)等/熱管理/空懸等。

3)A股整車：優(yōu)選長城汽車(601633.SH)/長安汽車(000625.SZ)/華為(賽力斯/江淮汽車)。