春節期間國內煉焦煤市場平穩運行，節后尚未見明顯變化，但在需求走勢不明朗的情況下，預計短期內焦煤價格難以形成趨勢性漲跌。

供 應 端

| 國內方面

中長期來看，在增產保供背景下，我國原煤產量穩定增長。但由于近兩年國內新增煤炭產能主要集中于動力煤，焦煤原煤產量增速相對滯后，煉焦煤產量增長緩慢背后更深層次的原因在于煉焦煤資源的稀缺性。

眾所周知，中國煉焦煤占世界總儲量的26.25%，已查明的資源儲量達2765億噸，基礎儲量為1263億噸，而煉焦煤儲量僅占我國煤炭總儲量7.65%，優質煉焦煤則更少。按目前煉焦原煤消耗計算，我國煉焦煤只能滿足近幾十年煉焦需求。在此基礎上，預計2023年國產煉焦煤供應增量較為有限。

然而就短期來看，隨著節后煤礦及洗煤廠的陸續復工復產，供應短期內將有所回升。

| 進口煤方面

盡管蒙煤進口方面可能會出現一些不利情況，但暫時來看，進口量依舊穩定。甘其毛都口岸春節期間閉關三天，恢復通關后日均通車720車，相較于2022年春節后增加655車，節后隨著企業逐步復工，通關車輛將會進一步增加。

需 求 端

相對來看，需求端則存在更多的不確定性。

盡管節后鋼鐵下游產品價格整體偏強運行，但在眾多因素的影響下，鋼廠生產積極性并不高，整體產量仍然處于恢復階段。雖然發改委等監管部門三次“打鐵”，但是鐵礦石現貨、期貨價格仍然瘋狂，成本端高位支撐，鋼廠利潤空間收窄，加上社會庫存連續累加，需求跟進不足，鋼廠停產檢修增多，產量持續下降。

據了解，今年春節期間鋼廠增庫速度較往年相比偏慢，雖然前期庫存增量略高于節前預期，庫存回升至年內相對高位水平，但較往年相比壓力不大，目前低產量、高成本、低庫存就是鋼鐵行業的特征。

隨著節后生產的持續恢復，鋼廠生產成本高企，經營利潤不佳，鋼廠從成本側盈利的意愿增加。近日，河北、天津、石家莊部分鋼廠再度對焦價提降第三輪，降幅100-110元/噸，西北個別焦企提漲焦炭第一輪100元/噸，焦鋼博弈加劇。

春節期間鋼廠接貨正常，貿易商暫停尋貨，焦炭價格持穩運行。節后在鋼廠產能利用率偏低的情況下，疊加限產，焦企開工率與節前相比基本持平。即便如此，焦炭企業庫存任然在持續積累。

在焦鋼企業博弈加劇、焦企話語權偏弱的情況下，焦炭后期走勢尚不明朗，市場觀望情緒濃厚，多數焦化廠暫緩補庫節奏。但受春節期間鋼焦企業正常生產影響，目前焦企廠內原料煤庫存消耗至低位，對焦煤有一定補庫需求。

因此，在需求走勢不明朗的情況下，預計焦煤價格短期內難以形成趨勢性漲跌。