前期，坑口和港口市場漲價速度過快，下游接受度有限，疊加進口煤優勢再次顯現;隨著情緒逐步降溫，價格適度回調。年后，環渤海港口煤價先抑后揚，煤價呈現“V”運行。近一月來，市場煤價急漲急跌，令人小心臟砰砰猛跳。

月初，長協兌現率較高，下游積極拉運，曹妃甸港方向，下錨船有所增多。秦皇島港存煤下降至520萬噸，部分煤種緊缺，下錨船減少。目前，環渤海港口調出量保持高位，呈現緩慢去庫態勢。市場下行之后，發運利潤重回倒掛狀態，部分貿易商暫緩采購，有的貿易商等待客戶還價，價格合理考慮出貨。在市場下行背景下，終端觀望為主，少量剛需壓價采購，市場實際成交有限。

值得注意的是，長江流域來水有限，水力發電不足。雖即將進入電廠耗煤淡季，但南方地區電廠負荷較高，日耗不低;因有長協保障，疊加進口煤涌入，存煤可用天數15天。本周開始，氣溫回暖，北方電廠日耗緩慢下行，重點電廠開始壘庫。主力電廠并不缺煤，部分電廠展開機組檢修，長協可維持低位運轉，暫不采購市場，個別電廠少量采購市場煤補庫。非電企業陸續準備復工，但由于煤價下行，部分用戶保持觀望，整體采購需求推遲，市場詢貨以少量剛需為主，意向接貨價略有下移。

上周一開始，環渤海港口煤價進入下行通道，終端觀望情緒升溫。基于成本支撐，貿易商出貨意愿較低，買賣雙方成交冷清。對于后市預期，礦難事故致市場情緒上行，但上級主管部門在事故發生后，要求保障煤炭供應，穩定市場情緒，因此，動力煤產業鏈情緒一般，煤價上漲動力不足。進入三月傳統淡季，終端實際需求有限，部分電廠準備對旗下火電機組進行檢修，市場價格盤整緩跌。而天氣回暖，民用電負荷回落。隨著電廠機組檢修的開始，日耗下降不可避免。但上游發運成本支撐仍強，疊加水泥行情回暖，廣東、云南、安徽、上海等地水泥價格上揚，上海、江蘇水泥中轉庫部分銷售商正著手擴大庫存，后續煤炭需求不弱。預計此輪煤價跌幅有限，跌幅在150元/噸左右。本周，港口煤價有望止跌反彈。