上周二晚，大集團公布外購價格后，無疑給部分貿(mào)易商吃了一個定心丸。周三開始，終端客戶維持拉運，主產(chǎn)地行情略有趨穩(wěn)。 隨著重要會議結(jié)束，相關(guān)拉動經(jīng)濟政策的陸續(xù)出臺，對煤炭需求會產(chǎn)生一定刺激作用;但增產(chǎn)保供繼續(xù)推進，鐵路調(diào)進維持高位，環(huán)渤海港口去庫緩慢，疊加澳洲煤進入國內(nèi)市場，造成國內(nèi)煤價大幅上漲的機會不大。值得注意的是，大秦線檢修之前，部分用戶按照慣例增補庫存，非電行業(yè)也為復(fù)產(chǎn)做準備，詢貨有所增多，周三開始，煤價穩(wěn)中偏強運行。

下游方面，目前處于傳統(tǒng)用煤淡季，隨著氣溫的回升，電廠日耗略有下滑，存煤可用天數(shù)突破15天。從目前電廠庫存來看，存煤數(shù)量的確比冬季要略低一些，但在長協(xié)的可靠供應(yīng)，以及進口煤大量涌入的情況下，暫不需要實施大規(guī)模拉運計劃，更不需要強勢采購市場煤。但大秦線將在4月5日，展開為期一個月的開天窗檢修，雖然大秦線檢修對煤炭市場的影響已經(jīng)減弱，但檢修期間，環(huán)渤海港口去庫是大概率的事，因此，部分用戶選擇在三月下半月增派船舶運力趕往環(huán)渤海港口拉運煤炭。此外，復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的水泥、化工等非電行業(yè)也增加采購數(shù)量，部分地區(qū)專項債下放，促進重大工程提高施工強度，水泥采購量持續(xù)增長。于是，在本周，煤炭市場終于出現(xiàn)一波好行情。

初步判斷，四月初大秦線檢修到來之前，動力煤市場有望保持中高位震蕩行情。但四月份，大秦線檢修開始后，下游采購也告一段落，疊加進口煤陸續(xù)到貨，下游需求會減弱。而上游供應(yīng)受大秦線檢修影響，港口調(diào)入量會有所減少，沿海煤炭市場迎來了供需雙低走勢，煤價有可能理性回落。但是，受貿(mào)易商發(fā)運成本支撐，四月份，煤價跌幅有限，預(yù)計會保持在1070元-1150元/噸的合理區(qū)間運行，漲跌幅度都不會太大。

今年，煤炭中長協(xié)比例進一步提升，可交易的市場煤份額被大幅壓縮，環(huán)渤海港口市場煤裝船量占比由以前最高時的30%降至10%左右，煤炭蓄水池作用減弱。從而放大了市場煤的價格彈性，任何國內(nèi)外市場擾動因素都會引發(fā)煤價的漲跌變化。下游少量的采購或者貿(mào)易商的拋售，都可能引發(fā)煤價的漲跌，但是，環(huán)渤海港口高庫存和大量的進口煤抑制了煤價的大幅反彈。(本文章為鄂爾多斯煤炭網(wǎng)獨家報道，轉(zhuǎn)載請標明出處，謝謝!)