中國電煤采購價格指數(CECI)編制辦公室發布的《CECI周報》(2023年19期)顯示，進口指數到岸綜合標煤單價本周小幅上漲。采購經理人分項指數中，供給和庫存分指數處于擴張區間，需求、價格和航運分指數處于收縮區間，供給和需求分指數環比上升，庫存、價格和航運分指數均環比下降。

節后，各地生產陸續恢復，發電量和供熱量均有大幅回升。電煤耗量和入廠煤量均有所上漲，電廠煤炭庫存繼續維持高位。5月11日，納入統計的發電企業煤炭庫存可用天數24.7天。

近期，煤炭市場呈現“三高一低”態勢，即高產量、高進口量、高庫存、低需求，市場疲弱局面尚未改善。一是經濟復蘇偏弱。4月份的制造業PMI指數較3月大幅回落2.8個百分點，經濟運行依舊承壓，市場表現不及預期，經濟基本面對當前的煤炭市場不能構成利好支撐。二是庫存明顯偏高。截至5月12日，環渤海主要港口煤炭庫存升至2817.9萬噸高位，同比增長38.7%。其中，秦皇島港庫存在大秦線結束檢修后快速增加，目前已經升至579萬噸高位水平。下游方面，截至5月11日，重點樣本終端動力煤庫存接近1.04億噸，較去年同期高出1816萬噸。

綜合來看，5月后期煤炭市場供需面仍將寬松，價格運行將繼續承壓，但在經濟復蘇、迎峰度夏以及高溫干旱天氣疊加下的補庫需求下，價格或呈現小幅震蕩向下運行走勢。

本期，CECI進口指數到岸綜合標煤單價1225元/噸，較上期大幅上調11元/噸，環比上調0.9%。本周，進口煤價格大幅上調，其中中卡煤價格漲幅較大。受印尼供應端影響，中低卡進口煤貨源緊張，報價堅挺。近期國內仍有進口需求，但接貨價格偏低，隨著內貿市場價格下行，后期供應端價格挺價難度增大。

本期，CECI采購經理人指數為49.06%，連續2期處于收縮區間，環比上升0.49個百分點。分項指數中，供給和庫存分指數處于擴張區間，需求、價格和航運分指數處于收縮區間，供給和需求分指數環比上升，庫存、價格和航運分指數均環比下降。供給分指數為53.26%，環比上升1.14個百分點，連續15期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所擴大。需求分指數為48.98%，環比上升0.31個百分點，連續2期處于收縮區間，表明電煤需求量繼續下降，降幅有所收窄。庫存分指數為52.61%，環比下降0.45個百分點，連續10期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所收窄。價格分指數為43.50%，環比下降2.33個百分點，連續9期處于收縮區間，表明電煤價格繼續下降，降幅有所擴大。航運分指數為45.71%，環比下降1.07個百分點，連續7期處于收縮區間，表明電煤航運價格繼續下降，降幅有所擴大。

本周(5月5日至5月11日，下同)，納入統計的燃煤發電企業日均發電量，環比(4月28日至5月4日，下同)增長18.9%，同比增長17.0%。日均供熱量環比增長7.2%，同比增長15.1%;電廠日均耗煤量環比增長14.0%，同比增長17.5%;日均入廠煤量環比增長3.6%，同比增長28.8%。

5月9日，海關總署最新公布數據顯示，2023年4月份，我國進口煤炭4067.6萬噸，較去年同期增加1712.7萬噸，增長72.73%;較3月份環比減少48.9萬噸，下降1.19%。2023年1-4月份，我國共進口煤炭14247.6萬噸，同比增長88.8%。

根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，5月1日-7日，全國貨運物流有序運行，其中國家鐵路貨運繼續保持高位運行，累計運輸貨物7360.7萬噸，環比下降0.41%;全國高速公路貨車累計通行4310.8萬輛，環比下降18.91%。

綜合以上分析，一是受內蒙部分露天煤礦停產以及主產區安檢形勢趨嚴等情況影響，供應有所收緊，但在市場需求低迷形勢下，并未對煤價帶來支撐。電廠庫存在長協及進口煤補充下，繼續維持高位，疊加工業用電需求支撐不足，南方各地逐漸進入汛期，后續水電有望逐漸改善，短期終端需求或仍顯疲軟。建議發電企業根據庫存水平、長協煤兌現情況及迎峰度夏庫存優化策略，適時把握采購節奏。二是隨著近期氣溫逐漸增高及雨季到來，建議關注儲煤場地中低質煤的自燃防范及替代工作。