大秦線運輸恢復，環渤海港口庫存快速向上攀升，遠超往年同期水平;繼續壓制市場預期，煤價呈現“漲一跌二”模式，市場悲觀情緒濃厚。而沿海八省電廠庫存水平較去年同期偏高500萬噸，日耗雖略有增加，但電廠存煤可用天數依然處于高位;因此，暫未能帶動市場轉好，煤價繼續探底下行。

主產區煤價穩中偏弱運行，長協煤發運積極，疊加大集團外購計劃恢復，部分煤礦庫存壓力不高;整體市場煤需求不強，部分煤礦出貨未見好轉，價格承壓。環渤海港口、二港及電廠庫存偏高，且長協和進口煤補充及時，終端對市場煤采購數量有限，接貨價格偏低，下游壓價還盤。近期，受內蒙部分露天煤礦停產以及主產區安檢形勢趨嚴等情況影響，供應有收緊預期;但市場需求低迷的情況下，需求也在減弱，并未對煤價帶來支撐，短期沿海煤炭市場持續需求不振。此外，二港、長江口等中下游各環節庫存均處于歷史高位水平，市場看空氛圍濃厚;而五月下旬仍處于傳統淡季，需求并不具備大幅釋放可能，短期煤價依舊承壓。目前，火電需求并不具備大量釋放可能，且不少區域進入汛期，后期水電有望改善;疊加進口煤繼續大幅增加，短期終端需求仍顯疲軟。

上周前半程，終端企業補庫需求稍有釋放，部分貿易商采購增加;同時，近期空單補貨需求詢價積極，市場逐步止跌，成交價格小幅走強。隨著補庫結束，市場情緒降溫，下游詢貨問價積極性下降。目前，進口煤較內貿煤仍有30-50元/噸的較大優勢，大部分用戶采購俄煤及印尼煤、澳煤，來調整庫存結構，暫停采購內貿煤。此外，大集團站臺外購價下調，終端觀望情緒又起，少量詢貨以中卡煤為主，市場成交情況一般。對于后市預期，隨著中國—中亞峰會結束，產地供應有增加預期;屆時，坑口價格支撐減弱，發運倒掛情況改善，若需求不見明顯好轉，貿易商報價或將繼續小幅回調。

當前南方區域降水量增加、西南地區高溫也將緩解，水電出力逐步好轉;且上下游港口及終端庫存普遍偏高，迎峰度夏補庫周期或已不存在，終端采購需求較為有限，港口煤價或繼續緩慢探底。