截至5月18日，環渤海秦皇島港、京唐港、曹妃甸港、黃驊港四大港口煤炭庫存累計達到2822萬噸，創歷史同期新高。截至5月16日，8個沿海省份電廠的電煤庫存超過3500萬噸，庫存同比上升18.3%，同樣處于歷史較高水平。

今年的煤啊，產得多，存得也多，上游的煤礦、中游的港口、下游的電廠，各個環節的儲煤場所煤炭都是堆得滿滿的。

按理說，這么多的煤擺在那，煤價怎么都要掉三掉，可奇怪的是，港口的煤價一旦跌到1000塊錢以下，就差不多要反彈，一跌到1000往下了，就差不多反彈，于是就形成了圍繞著1000塊錢上下搖擺的樣子。

這是為什么呢?

一是逢低總有突發因素來助攻。煤價走低之時，總有一些特別因素來支撐煤價。比如內蒙古露天煤礦的礦難、天氣干燥水電的突然啞火、內蒙古露天煤礦撤銷核增暫停生產、峰會期間榆林部分地區部分民營礦停產、煤礦安監從嚴停產整頓煤礦增多等等。

二是用電量穩步緩慢增長。4月規模以上工業發電量同比增長6.1%，其中火電同比增長11.5%，增速環比增加2.4個百分點。預計5月我國發電量將繼續處于上升態勢，鑒于水電發力不及預期，電廠仍不能放松對煤炭的采購，尤其在迎峰度夏時節來臨之際，終端更要做好充足準備。發電側和電網側普遍預計今年夏天供電形勢相對偏緊，煤電將繼續在負荷高峰時段發揮“壓艙石”的作用。

三是成本支撐。這也是今年市場煤價很難深跌個一個重要原因。今年以來，一部分貿易商囤積了一批高成本煤炭。即使庫存不斷增加，貿易商也很難輕易作出大幅降價清庫存的決定。近期出爐的全社會用電量等數據又進一步加強了部分市場力量對迎峰度夏煤炭消費水平的信心，因此煤價仍具支撐。

今年迎峰度夏的實際需求一旦確立，煤價或將迎來深度回調。