6月13日，國家發(fā)改委、財政部、人民銀行、工信部等部門聯(lián)合發(fā)布了《關于做好2023年降成本重點工作的通知》。

在降低企業(yè)原材料成本方面，通知指出，加強重要原材料和初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價。做好能源、重要原材料保供穩(wěn)價工作，繼續(xù)對煤炭進口實施零關稅政策。夯實國內資源生產(chǎn)保障能力，加強重要能源、礦產(chǎn)資源國內勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)，完善礦業(yè)權出讓收益征管政策。加強原材料產(chǎn)需對接，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游銜接聯(lián)動。加強市場監(jiān)管，強化預期引導，促進大宗商品市場平穩(wěn)運行。

中國煤炭資源網(wǎng)梳理歷史信息發(fā)現(xiàn)，這已經(jīng)是國家層面連續(xù)第三年在降成本方面提到用能成本方面的保障了。但事實上每年的重點都不太一樣。

2021年主要是降低用電成本。要求平穩(wěn)執(zhí)行新核定的輸配電價和銷售電價，進一步理清用電不合理價格，繼續(xù)推動降低一般工商業(yè)電價。持續(xù)推動電力市場化改革，允許所有制造業(yè)企業(yè)參與電力市場化改革。

2022年強調加強重要原材料和初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價。要求繼續(xù)做好能源、重要原材料保供穩(wěn)價工作，保障民生和企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營用電。增強國內資源生產(chǎn)保障能力，加快油氣、礦產(chǎn)等資源勘探開發(fā)，保障初級產(chǎn)品供給。加強原材料產(chǎn)需對接，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游銜接聯(lián)動。進一步強化大宗商品市場監(jiān)管，加強大宗商品價格監(jiān)測預警。

對照不難發(fā)現(xiàn)，保供穩(wěn)價仍然是今年能源和原料的主調。具體到煤炭方面來看，要繼續(xù)做好保供穩(wěn)價工作，同時要夯實國內生產(chǎn)保障能力，還要加強勘探開發(fā)，增強儲備能力;加強產(chǎn)需對接，市場監(jiān)管等。

更為重要的是，通知專門提到了“繼續(xù)對煤炭進口實施零關稅政策”。這就意味著，2023年進口煤的大幅增長在政策端是全力支持的。

既然進口煤大量增長是政策端的既定事實，且隨著國際煤炭消耗的減少，更多的貨源將涌向中國市場，進口煤存在進一步增量的可能，后期對內貿煤的沖擊將繼續(xù)。

但當下國內經(jīng)濟恢復仍然不夠理想，需求增量有限，電廠日耗難以在高位持續(xù)運行，庫存一直處于超高水平。這一情況的延續(xù)，或將致使下游長協(xié)兌現(xiàn)能力的下降，促使更多的長協(xié)煤外溢。

兩項疊加后，內貿市場煤價格大幅下跌的可能性也將明顯增加。這一可能性如果出現(xiàn)，利潤收縮后將不利于能源生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性的調動。

但通知又強調，要“促進大宗商品市場平穩(wěn)運行”，就是要“穩(wěn)價”，而且要“推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游銜接聯(lián)動”。如此一來，后期不排除國家層面調整電煤長協(xié)價格水平及合理區(qū)間的可能，以保障長協(xié)煤較好的兌現(xiàn)，穩(wěn)定動力煤市場整體運行情況。這與近期市場傳言的“針對六大發(fā)電企業(yè)申請停止和解除四大煤企保供捆綁銷售政策，相關部門提出的兩個解決方案”是相符的。

在長協(xié)煤兌現(xiàn)較好的情況下，市場煤方面在貨源有限，且旺季需求仍有希望的情況下，價格下探空間有限;即便出現(xiàn)抄底炒作，但在市場份額較小的情況下，上漲幅度同樣有限。而進口煤在這其中正好能夠起到很好的調節(jié)和補充作用。