1-5 月風電新增裝機約16GW,下半年新增裝機有望加速釋放。6 月20 日,國家能源局發布2023 年1-5 月全國電力工業統計數據。1-5 月,風電新增裝機容量16.36GW,同比+51.20%,其中5 月風電新增裝機2.16GW,同比+74.19%,風電開工旺盛。根據22 年風電招標情況,預計23 年陸風新增裝機可達60GW,同比+34%,海風新增裝機8GW,同比+55%,23 年下半年風電裝機有望持續釋放,公司有望隨之受益。
22 年公司風機銷售同比+13%,市占率持續提升。2022 年公司風機及配件業務實現營收101.46 億元,同比+14.50%,其中風機銷售收入99.54 億元,同比+13.28%。公司22 年新增裝機容量為4.52GW,同比+40.81%,對應風機銷售均價約2202 元/kW。根據CWEA 數據,22 年公司國內市場的占有率達9.07%,同比+3.33pct,在中國風電整機商排名從2021 年的第8 位躍升至第5 位,市場地位持續提升。
積極開拓雙海戰略,風機銷售有望放量。公司積極推進國際化戰略,重點布局越南、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、印度、巴西等區域,22 年中標哈薩克斯坦98MW 風電項目。海上風機市場方面,公司9MW 海上風電機組已正式下線,標志著公司正式進軍海上風電市場,海上風電高速發展,23 年公司有望實現海上風機獲得訂單突破。
自運營電站+“滾動開發”,業績不斷增厚。22 年公司發電業務營收5.91 億元,同比-7.25%,截至22 年末,公司存量風力發電站411.6MW,在建風場823.35MW。公司實施“滾動開發”戰略,22 年對外轉讓包括隆回牛形山新能源等在內的五個公司,項目容量合計 318MW,實現了較好的投資收益。
投資建議:預計公司23-25 年實現歸母凈利潤20.94/27.35/33.29 億元,同比+27.1%/+30.6%/+21.7%,EPS 分別為1.76/2.30/2.80 元,維持“增持”評級。
風險提示:風電新增裝機不及預期,關聯交易風險,原材料波動風險
責任編輯: 張磊