2010年上半年能源經濟形勢發(fā)布會上透露，國家能源局正在組織有關單位開展“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃的編制工作，其制定重點將圍繞非化石能源比重和碳減排兩個目標展開。該規(guī)劃最終定為“新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃”，規(guī)劃期為2011-2020年，將累計增加直接投資5萬億元。

投資要點：

“新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃”準備上報國務院，預計累計直接增加投資5萬億元。新能源規(guī)劃最后確定為“新興能源產業(yè)規(guī)劃”，規(guī)劃期為2011-2020年，不僅包含了先進核電、風能、太陽能和生物質能等新的能源資源的開發(fā)利用，還包括了對傳統(tǒng)能源的升級變革，如潔凈煤和智能電網、分布式用電、車用新能源等技術，規(guī)劃將對這些新能源技術產業(yè)化應用的具體實施路徑、發(fā)展規(guī)模以及重大政策舉措做出明確部署。規(guī)劃期累計直接增加投資5萬億元，每年增加產值1.5萬億元。

關注政策傾向帶來的市場擴容和新技術帶動的潛在市場。國家能源局預計到2015年，天然氣利用規(guī)模可達到2600億立方米，在能源消費結構中的比例預計將從目前的3 .9%提高到8 .3%左右。再結合規(guī)劃提到傳統(tǒng)能源升級的分布式用電技術，分布式能源是以天然氣為一次能源，通過燃氣—蒸汽聯(lián)合循環(huán)機組發(fā)電，利用余熱制熱和制冷的一種優(yōu)質能源的梯級綜合利用技術。目前國內分布式能源裝機達500萬千瓦，近期國家將實施建設1000個天然氣分布式能源示范項目，帶來至少一倍于目前容量的新增裝機市場，并且?guī)訉ι嫌翁烊粴狻⒚簩託獾男枨蟆Ｎ覀冋J為在天然氣行業(yè)或有較明顯的受益機會，其次建議關注分布式能源設備相關的余熱鍋爐、溴化鋰制冷機和燃氣輪機等行業(yè)機會。

關注規(guī)劃可能超預期的領域。根據(jù)《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》，2006年到2020年，實現(xiàn)規(guī)劃任務將需總投資約2萬億，而由于風電、光伏等可再生能源的累計裝機容量將在2010年提前達到中長期發(fā)展規(guī)劃的2020年目標，根據(jù)目前最新公布的規(guī)劃目標，我們估算新的能源資源的開發(fā)利用上，總投資約3萬億；對于傳統(tǒng)能源的升級變革上，根據(jù)國網規(guī)劃，智能電網未來十年新增投資額在1萬億左右，新能源汽車、清潔煤、分布式能源等預計為1萬億。由于市場對于風電、核電、光伏裝機提升的預期早已達成，我們建議關注規(guī)劃中在裝機上有進一步提升的領域，如光伏、智能電網。

投資建議。我們的投資建議分為兩條線：1.關注政策傾斜和新技術帶來的“藍海”，如分布式能源帶動的余熱利用市場，推薦雙良節(jié)能；新能源汽車啟動期帶動的上游市場，推薦新宙邦、華芳紡織；光伏技術中的光熱、聚光太陽能相關。2.關注“紅海”中的行業(yè)龍頭，以及由于市場擴容帶來的細分子行業(yè)機會，如智能電網的龍頭企業(yè)，國電南瑞、核電領域的東方電氣，以及細分市場的光伏膠、光伏背板材料：鑫富藥業(yè)、南洋科技。