正值用煤淡季，終端采購需求表現(xiàn)一般。本周，港口煤價幾乎是每天幾塊錢的跌，保持弱穩(wěn)運行。預(yù)計下旬港口煤價仍處于緩慢回落階段;即使出現(xiàn)反彈，也僅僅是抵抗式反彈而已，不會出現(xiàn)大幅上漲行情。

回顧八月中旬至十月上旬，環(huán)渤海港口市場煤價格由800元/噸上漲至1050元/噸，漲幅高達250元/噸。主要的原因是，夏末，電廠要展開階段性補庫，非電也要采購備料，市場煤需求提升;而此時，環(huán)渤海港口已成功去庫，疊加貿(mào)易商都恐慌性拋貨完畢，信心缺乏，不敢囤煤，造成優(yōu)質(zhì)煤緊缺，引發(fā)煤價上漲。但是，等到階段性采購結(jié)束之后，下游工業(yè)品整體需求仍很緩慢;尤其國慶過后，非電行業(yè)采購告一段落，而電廠展開機組檢修，日耗遲遲不振，下游用戶紛紛減少采購，保持觀望。而貿(mào)易商卻是主動出貨，兌現(xiàn)利潤，促使市場煤價格出現(xiàn)高位回落。

短期行情難有改善，主要原因如下，一是當前正值傳統(tǒng)用煤淡季，沿海電廠紛紛展開機組檢修，以備戰(zhàn)冬季，沿海八省電廠日耗降至175萬噸，且?guī)齑嫦鄬Ω呶?加上長協(xié)及進口煤替代影響，整體補庫壓力不大。二是電廠淡季囤煤成常態(tài)化。大部分電廠在九十月份就積極囤煤，而在秋末冬初時節(jié)，采購壓力并不大，主要依靠長協(xié)和進口煤來度日。三是目前煤價下跌幅度較小，下游接受度依然有限;且大秦線恢復(fù)運輸后，調(diào)入量增加，環(huán)渤海港口庫存加快壘庫，煤價繼續(xù)下行的預(yù)期增加。而預(yù)判到煤價會繼續(xù)下跌，下游會繼續(xù)保持觀望，推遲采購，等待價格繼續(xù)回調(diào)。四是能源保供仍然是當下重點。進入四季度“迎峰度冬”關(guān)鍵時期，主力煤礦紛紛加大煤炭增產(chǎn)增供力度，在“保供”主旋律帶動下，主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)能將有序釋放。五是工業(yè)用電表現(xiàn)一般，“金九銀十”接近尾聲，化工耗煤已出現(xiàn)下降，水泥行業(yè)也將偃旗息鼓。數(shù)據(jù)顯示，化工行業(yè)周度耗煤量已較前期高點有所下降;隨著各地錯峰生產(chǎn)計劃的實施，后期非電行業(yè)采購市場煤的需求將出現(xiàn)下滑。

華東、華南地區(qū)天氣溫和適宜，民用電負荷不振;而非電行業(yè)貢獻減弱，無論是工業(yè)用電還是民用電均難有上佳表現(xiàn)。短期，煤價回落行情難有改變。