近日，山西省應急管理廳、國家礦山安監局山西局、山西省能源局印發《關于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，山西部分集團煤礦開始下發減產要求。據悉，潞安集團及山煤國際等都有對應的減產計劃，其中潞安集團減產1700萬噸，山煤國際減產800萬噸。

天風證券認為，目前主要是要求各企業按照實際生產能力生產，超產部分基本禁止。按照國家統計局數據，2023年山西煤炭產量13.57億噸。而按照公開信息來看，山西核定生產能力12.1億噸，即2023年超產1.47億噸，超產幅度12.1%。這意味著其他集團以及煤礦也有可能要求減產。考慮到當前港口庫存低位，看好后續煤炭行業景氣度。

光大證券指出，預計2024-2026年全球煤炭供需基本平衡，在長協政策的保障下，國內煤企盈利有望維持高位穩定，高股息、央企等特征有望催化煤炭股估值繼續提升，推薦盈利、分紅均有保障的動力煤龍頭陜西煤業，建議關注長協占比高的中國神華、中煤能源。