開年以來,“價格下跌”成了煤炭行業的高頻詞,受下游需求乏力,動煤、焦煤等煤種價格均出現了明顯下行。
焦煤方面,鐵水產量維持低位,焦炭第五輪降價全面落地,焦企虧損程度較深,限產水平維持,煉焦煤線上競拍連續出現大面積流標,近期價格加速下跌。
動煤方面,在淡季預期壓制下,終端主動備貨需求偏弱,少量采購壓價明顯,非電行業也多保持觀望,需求釋放同樣較少,價格持續小幅下跌。
后市判斷
一是,當下天氣轉暖,各地供暖陸續結束,沿海電廠日耗基本已見頂,后續部分電廠也將陸續開始檢修,消費淡季特征將更加明顯,加上市場對煤價看跌的預期較為一致,“買漲不買跌”心態下,需求的釋放還是會受到抑制。
二是,近期煤礦安全事故頻發,產地煤礦安全形勢將更加嚴峻。但主產區安監嚴格已經常態化,對煤礦正常生產影響較小,且本周兩會結束,加上煤炭優質產能繼續釋放,近期產量環比仍將呈現小幅增長的狀態。
三是,新能源對火電替代作用將增強。2023年新能源裝機首次超過火電,尤其淡季對火電的壓制作用進一步增強。且氣候預測2024年春夏我國降水接近常年或偏多,隨著水電的逐漸出力,動力煤淡季特征將更加明顯。
最后,當前煤價下行壓力主要是需求端過于疲軟,供應端各環節庫存壓力不大,降價多是為了隨行就市。潛在的利多因素仍有進口煤價格倒掛,山西產量下降等。當下利空因素明顯占據上風,市場心態較為悲觀,預計3月份價格仍有下跌空間。
責任編輯: 張磊