據CCA Analytics 8月3日發布的市場分析信息稱，西歐煤炭市場API2價格反彈勢頭的增強，明顯是過去幾個月市場煤炭供應收緊的結果，其中包括俄羅斯煤炭出口供應顯著減少，2024年上半年，俄羅斯海運煤炭出口量較 2023年上同期減少1300萬噸，同比下降13%。

分析文章提出質疑，俄羅斯供應商能否利用這一上漲趨勢增加現貨出貨量?

有一些專家還預期，俄羅斯煤炭供應量可能增加(特別是地中海市場、土耳其和埃及)，以幫助減緩歐洲價格指數的飆升。

然而，實際上，俄羅斯近期和中期內完全無法提供額外的煤炭供應。自今年年初以來，俄羅斯供應商一直面臨嚴峻的出口挑戰，包括物流限制、高生產成本和國際制裁，迫使大多數生產商以零利潤或負利潤出口煤炭。

由于所有出口方向的鐵路限制，俄羅斯今年9月至10月之前的煤炭已完全售罄。由于俄羅斯鐵路公司 (RZD) 對煤炭運輸的限制越來越嚴格，過去幾個月俄羅斯向西北和南部海運碼頭以及遠東港口的煤炭供應大幅下降。

目前，俄羅斯鐵路公司同意向煤炭出口裝貨港大幅降低煤炭鐵路運輸價格。2024年8月，俄羅斯鐵路公司同意向遠東和西北港口運送的煤炭降低至不超過固定費率的60%。

對于南部港口，這一鐵路運費的優惠率可以低至不超過 30%。而對于塔曼港，俄羅斯鐵路公司同意8月份裝運煤炭120萬噸，而 2023年的平均月運輸量為 250萬噸。按商定的8月份運輸速率來看，鐵路運輸煤炭的總量可能達到1460萬噸。

考慮到俄羅斯目前的鐵路運力以及2019年和2021年的實際運輸量，2024年1月至6月，俄羅斯出口商向世界市場供應的煤炭已短缺2000萬噸。

與此同時，俄羅斯出口商原本指望 6-8月鐵路貨運量有所回升(至少達到 2023 年的水平)，但由于煤炭儲存能力不足，而且需要提前租用船只來確保按約定的時間表出口，因此貨物被搶購一空。RZD 大幅削減了 6-8月的鐵路運輸計劃，迫使供應商不得不將難以履行的義務責任轉移給客戶，而客戶也將不得不進入現貨市場來彌補俄羅斯煤炭的減少。

今年以來，俄羅斯一半以上的煤炭生產供應商遭遇虧損，導致投資資金短缺，進而導致煤炭產量進一步減少、出口下降、全球價格上漲。

考慮到俄羅斯的主要煤炭生產商SUEK、Mechel、Sibanthracite、Elga、Coalstar 和 Mairykhsky Razrez 等的煤炭出口影響量約為6000萬噸，這些煤炭生產商受到制裁，因此俄羅斯煤炭出口供應量下降，對于國際市場份量很重、影響也不小。如果制裁制度繼續存在，到2025年，將約有8000-9000萬噸煤炭無法進入國際市場。

此外，由于今年哥倫比亞全國大雨，哥倫比亞的煤炭出口供應目前有限，對德拉蒙德的煤炭生產產生了負面影響。哥倫比亞煤礦下一步可能會面臨更大的降雨。因此，在過去兩年中，哥倫比亞煤炭通過招標以低于俄羅斯煤炭的價格賣給土耳其，折扣至少達到 3美元/噸。與此同時，本周埃及的煤炭客戶以 110美元/噸 CIF 的價格向俄羅斯供應商競標。

因此，在未來 2-4周內，市場壓力只會加劇。與俄羅斯供應量增加的預期相反(由于上述原因，這在技術上是不可能的)，土耳其、埃及、摩洛哥和其他國家的消費者將進入國際現貨市場采購煤炭，有可能導致價格進一步上漲，市場反彈力度更強勁，又因為交貨方面的制約，可能導致供應更趨于緊張。