主產地煤價弱勢運行，客戶以長協戶為主，冶金、化工等終端用戶少量拉運，洗煤廠、貿易商大多按兵不動，主要站臺發運量正常。煤礦銷售延續疲態，少數煤礦繼續降價促銷，多數礦價格紋絲不動。環渤海港口方面，終端少量剛需補庫，成交重心略有反彈。下半年，一系列煤礦安全政策，給煤礦產量帶來一定影響。隨著穩經濟政策的持續發力，非電行業的用煤需求可能超預期增長。煤化工、有色金屬產量將有提升，鋼鐵、水泥開工率也逐漸企穩，非電煤旺季市場煤價將具備更強的向上動能。

上周四開始，市場交投活躍度升溫，成交量有所增加。在環渤海港口，部分稀缺優質貨源報價高于指數銷售;下游詢貨稍有增多，但仍以壓價采購為主，成交量很少。港口貿易商挺價，疊加南方部分熱電廠和水泥企業剛需采購增加，少量成交價重心出現反彈。因下游補空單、剛需疊加抄底需求增加;而上游煤炭發運成本倒掛、港口市場煤尤其是優質資源較為緊缺等，部分貿易商挺價情緒提高，不愿繼續降價出貨，有的優質貨源報價高于指數，有的貿易商暫停報價等待下游出價。值得注意的是，市場供應減少，部分電廠詢貨增加;疊加有的貿易商拋貨后，刻意減少了發運，在煤炭需求略強于供應的情況下，助推環渤海港口市場煤價格有望在下周進入上漲模式。煤價止跌后，引發貿易商抄底詢貨，以及部分電廠采購;而此時有煤的貿易商或積極挺價，將再次出現市場煤供需錯配的現象，引發煤價回歸上漲通道。

“金九銀十”即將到來，在政策引導下，基建和制造業投資有望回歸上漲通道，房地產投資降幅有望邊際收斂，將改善用煤和耗電需求。非電復產的傳統旺季到來，建材、水泥端需求將穩步增加，市場最悲觀的時間段已經過去，煤炭需求將迎來峰回路轉。從需求端看，秋季的煤炭市場并不悲觀，東北地區要進行冬儲，部分電廠需要提卡和改善煤種結構。而國慶到來之前，部分存煤偏少的電廠也需要打庫存。此外，水泥廠即將結束錯峰生產期，開工率邊際回升，而化工企業也要提前備料，用煤需求將逐步好轉。