節(jié)后，坑口部分地區(qū)煤價(jià)下跌，下游需求走弱，電煤長(zhǎng)協(xié)戶履約節(jié)奏放緩，冶金、化工等非電行業(yè)拉運(yùn)稀少。在電廠日耗下降，而非電行業(yè)無(wú)法接過(guò)“接力棒”的情況下，買家采購(gòu)無(wú)力，港口著急出貨的貿(mào)易商開(kāi)始降價(jià)出貨，煤價(jià)順理成章的進(jìn)入回落模式。現(xiàn)階段，處于用煤淡季，下游實(shí)際需求有限，在供應(yīng)維持良好的局面下;下周，市場(chǎng)煤價(jià)維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

氣溫下降，電廠日耗回落，沿海八省電廠日耗降至200萬(wàn)噸以下，而沿海六大電廠日耗降至80萬(wàn)噸。下游階段性補(bǔ)庫(kù)早在9月25日就已結(jié)束，節(jié)后，采購(gòu)以剛需為主，交易較為冷清，煤價(jià)出現(xiàn)回落。隨著市場(chǎng)觀望的增多，煤價(jià)還有下行可能。產(chǎn)地貿(mào)易商都在觀望本月中下旬冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)情況，伺機(jī)而動(dòng)，而港口貿(mào)易商則是加快出貨。

環(huán)渤海港口方面，隨著沿海電廠日耗的進(jìn)一步回落，電廠開(kāi)始被動(dòng)壘庫(kù)。盡管大秦線檢修已經(jīng)開(kāi)始，日發(fā)運(yùn)量由120萬(wàn)噸降至100萬(wàn)噸，但需求也轉(zhuǎn)入低迷，到港拉煤船舶稀少，部分港口空泊現(xiàn)象出現(xiàn)，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入供需雙低。目前，電煤消費(fèi)處于淡季，而節(jié)后非電需求也不及預(yù)期，港口市場(chǎng)繼續(xù)保持僵持，短期市場(chǎng)看空情緒占上風(fēng)。受大秦線集中修影響，資源調(diào)入受到抑制，貿(mào)易商心態(tài)仍較為平穩(wěn)，報(bào)價(jià)也以試探性小跌為主。從港口存煤來(lái)看，環(huán)渤海八港存煤較去年同期低29萬(wàn)噸，但下錨船較去年同期少很多。回顧去年夏末，煤價(jià)從八月中旬開(kāi)始上漲，漲至10月10日。今年，市場(chǎng)明顯不如去年好，進(jìn)口煤多，需求弱。國(guó)慶節(jié)過(guò)后，受下游采購(gòu)結(jié)束，且進(jìn)口煤大量涌入，煤價(jià)滯漲回落也在意料之內(nèi)。

市場(chǎng)參與者對(duì)于后市預(yù)期存在分歧，部分貿(mào)易商認(rèn)為：從基本面看，暫時(shí)的需求存在回落預(yù)期，但宏觀利好不斷加持，國(guó)家刺激消費(fèi)等政策不斷出臺(tái)，對(duì)非電行業(yè)有助推作用;一旦非電采購(gòu)爆發(fā)，需求還會(huì)看好。但大部分貿(mào)易商并不看好后市，在煤價(jià)高位，疊加市場(chǎng)情緒降溫的情況下，下游用戶詢貨問(wèn)價(jià)冷清，囤貨節(jié)奏放緩，多持觀望態(tài)度，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)穩(wěn)中回落。對(duì)于后市預(yù)期，筆者認(rèn)為，電煤消費(fèi)處于淡季，疊加長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤補(bǔ)充，造成電廠庫(kù)存持續(xù)攀高，對(duì)現(xiàn)貨采購(gòu)需求非常有限，而非電需求并無(wú)明顯改善，整體市場(chǎng)需求低迷;在出貨持續(xù)困難的情況下，貿(mào)易商挺價(jià)信心轉(zhuǎn)弱。下周，預(yù)計(jì)煤價(jià)延續(xù)陰跌走勢(shì)。