今年動力煤市場需求整體偏弱，港口煤價出現兩次為期一個月的上漲行情，基本屬于因庫存結構問題引發的上漲，并不是需求強勢拉動的上漲;這就造成了煤價即使出現上漲，也是低谷中反彈，是煤炭自身價值的回歸，屬于理性上漲。等到煤價上漲到一定程度，下游用戶對價格難以接受，也就不拉了，煤價就停止不漲，出現掉頭下跌。今年的兩次煤價上漲行情，均暴露出：漲幅少、上漲時間短、上漲后勁不足的問題;十月份，進入大秦線“天窗期”后，受終端補庫結束，疊加日耗大幅下降，而非電行業暫無亮點等因素影響，煤炭市場供需關系趨向寬松，煤價小幅回落。

根據以往經驗，冬季的最高用電負荷一般會高于夏季，疊加冬季光伏、風力發電頂峰能力弱、水電出力減弱等不確定因素較多，預計今冬煤電機組出力情況將好于夏季，對電煤的需求也將超過夏季。同時，入冬后，大霧、冰凍天氣的出現，對電煤轉運效率也帶來一定影響。此外，北方中小供熱企業長協合同簽訂比例低一些，需要通過采購一些市場煤進行補充，這些因素均對市場煤價格形成較強支撐。由此判斷，四季度的電煤最低價格或將高于夏季的最低價格(8月24日的839元/噸)。

今年，沿海電廠與主產區煤礦簽訂較大比例的電煤中長期合同，進入高峰時段，還可以通過采購進口煤來補充，基本能滿足發電供熱企業的用煤需求。因此，沿海電廠對環渤海港口的市場煤承接意愿不足，也造成環渤海港口煤價無大漲行情。九月份的這波漲價過后，市場煤價格一路小跌，目前跌至857元/噸。但由于今秋的煤價最高點(870元/噸)，較去年和前年秋季最高價格低很多，甚至比今年五月下旬的價格(885元/噸)還低。因此，國慶過后，盡管煤價出現持續下跌，但受發運成本支撐，貿易商積極挺價;而北方冬儲到來，部分電廠仍有采購需求，造成煤價跌幅有限。

即將迎來冬儲備煤，以及“迎峰度冬”行情，疊加國際煤價反彈，中東局勢緊張，國內煤價存在支撐。但下游電廠、二港等終端持續保持高庫存，在很大程度上壓制了煤價上漲高度，影響了煤價上漲時間。預計今冬的煤價會保持相對穩定。今年四季度，環渤海港口煤價將呈現逐月小幅攀高走勢，年底煤價有望漲至880-890元/噸。