特大暴雪!破紀錄!

11月27日，據中國天氣，26日黑龍江北部和東部局地出現大暴雪到特大暴雪，截至26日16時，鶴崗降雪量已有40.7毫米(特大暴雪量級)，打破當地11月單日降雪紀錄。今日8時至明日8時，黑龍江北部等地部分地區降溫可達10～14℃，28日前后，最低氣溫0℃線將南壓至蘇皖北部至河南中南部一帶。

此次寒潮影響過程中，東北、西北部分地區和華北北部等地將是全國最冷的地方，約10余省份最低溫低于零下10℃。大城市中，哈爾濱、長春27日早晨最低氣溫會降至零下12℃左右，體驗徹骨嚴寒。

江南、江淮、江漢和西南部分地區最低氣溫不足10℃，華南部分地區最低氣溫仍會在10℃以上，體感相對舒適。不過早晚涼意也會變得明顯，廣州、福州等地明后天最低氣溫10℃。

11月中旬流通領域煤炭價格變動

無煙煤(洗中塊)：1141.9/噸，比上期漲跌-31.4元，跌幅2.7%;

普通混煤(4500大卡)：657.8/噸，比上期漲跌-6.5元，跌幅1.0%;

山西大混(5000大卡)：747.8/噸，比上期漲跌-7.1元，跌幅0.9%;

山西優混(5500大卡)：847.8/噸，比上期漲跌-7.9元，跌幅0.9%;

大同混煤(5800大卡)：893.8/噸，比上期漲跌-8.5元，跌幅0.9%;

焦煤(主焦煤)：1587.5/噸，比上期漲跌-37.5元，跌幅2.3%;

焦炭(二級冶金焦)：1699.9/噸，比上期漲跌-62.3元，跌幅3.5%。

陜煤大礦競拍全面下跌

CCI等動力煤指數價格持續下跌

高庫存成壓垮煤價最后一根稻草?

隨著冬季用煤旺季的到來，煤炭市場本應迎來需求的高峰，然而，高庫存卻成為了壓制煤價的關鍵因素。

1. 供需寬松：近期動力煤市場在高庫存和低需求的雙重壓力下，價格持續承壓運行。國內原煤產量預計將保持正增長，長協煤兌現率提升，疊加進口煤涌入，產地和港口、終端庫存均呈現累積態勢，而下游需求則以長協和剛需為主，市場整體供需形勢相對寬松。

2. 庫存累積：港口市場弱穩運行，沿海地區電廠在長協補充下對市場煤需求較少，采購需求基本以剛需為主，市場整體觀望情緒較濃。港口庫存快速回升，面臨疏港壓力，短期內煤價將維持弱穩狀態。截至11月27日，環渤海九港庫存總量29999.7萬噸，較昨日增加79.7萬噸;同比去年增加170.6萬噸。電廠庫存方面，截止11月22日，全國72家電廠樣本區域存煤總計1281.7萬噸，環比上升8.0萬噸;日耗52.51萬噸，環比上升0.1萬噸;可用天數24天。

3. 價格下行壓力：市場交投氛圍冷清，下游采購基本以剛需為主，且壓價現象嚴重，實際成交很少。貿易商對后市情緒判斷走弱，需求端未有明顯改善前，市場整體以謹慎觀望為主，短期內價格將維持小幅回落走勢。截至11月27日，動力煤CCI指數價格5500卡報828元，5000卡報727元，4500卡報635元，分別較昨日下跌1-2元/噸。同比去年分別跌112元/噸、90元/噸、83元/噸。

4. 市場預期走弱：盡管市場對冬季用煤旺季有所期待，但高庫存水平帶來各方對煤價走勢分歧明顯，使得煤價上行難度大，弱勢震蕩走勢概率高。預計今冬煤炭市場相對穩定，煤價難有出色表現。

綜上所述，盡管冬季是傳統的用煤旺季，但由于高庫存的存在，煤價上漲的動力被大大削弱。市場供需寬松、庫存累積以及需求端的制約，共同構成了壓制煤價的“最后一根稻草”。在這種市場環境下，煤價難以實現顯著上漲，預計短期煤價將維持震蕩或小幅下降的走勢。