本周四，煤炭市場氛圍略有好轉，環渤海港口單日去庫擴大到30萬;疊加煤價跌至長協價格以內后，下游詢貨增多，環渤海部分港口下錨船開始增加。終端整體采購有起色，運輸需求釋放，煤價出現階段性觸底止跌并小幅反彈。目前，上下游正在去庫，高進口煤對市場有壓制作用，下游用煤并不緊張，預計此輪煤價漲幅有限，預計漲幅在10-20元/噸。一月中旬，煤價能不能繼續上漲，要關注當時的大秦線發運，及環渤海港口去庫情況、電廠日耗變化。

年終歲末，產地煤炭供應有所下降，煤價逼近長協，并接近進口煤到岸價格后，市場出現止跌企穩。本周后半程，下游電廠預判到煤價觸底，詢貨開始增多，環渤海港口下錨船增加，港口市場煤價格止跌企穩并反彈。節前，雖有部分貿易商著急出貨，但一旦需求增加，捂貨心態再次出現，盼穩心態明顯升溫。周四開始，港口煤價預期轉好，貿易商挺價情緒漸起，煤價呈現小幅探漲。盡管元旦過后，工廠將陸續準備春節停產，生產線逐漸熄火，工業用電開始登頂回落，電煤消費潛在續漲的空間不大。但值得注意的是，雖然臨近春節，工業用電呈強弩之末;但電廠稍有喘息，到了他們節前囤煤的好時節，下游將掀起一波搶運高潮。而元旦過后，貿易商或歇業停發，或提前放假，環渤海港口和二港的市場煤存量將減少。

臨近春節長假，部分完成年度產銷任務的煤礦停減產，后續調入量仍有減少可能，大秦線日發運量有望進一步壓低至110萬噸以下，煤炭供給壓力緩解。但社會庫存和電廠煤炭庫存依然偏高，疊加環渤海港口還在緩慢去庫過程中，去化工作任重而道遠。即使春節之前，港口煤價借助資源緊張這一有利因素而出現上漲，漲幅也非常有限。首先，高庫存需要一段時間消化，無法快速得到解決;其次，進口煤價格優勢仍在，單月進口仍有望達到5000萬噸以上;再次，距離春節用煤淡季太近，工業用電負荷回落。一月上中旬，電煤消費中規中矩，不會有超預期表現。高日耗持續時間短，需求增加有限;疊加部分貿易商著急出貨，安心過年，市場煤供應不會短缺，因此，初步推斷煤價漲幅有限。