近期，澳大利亞工業(yè)、科學(xué)和資源部發(fā)布《資源與能源季刊》12月刊，報告預(yù)測，澳大利亞資源和能源出口收入預(yù)計將在2024-25年下降約10%，降至3720億澳元，較2023-24年的4150億澳元將有減少。由于大宗商品價格將低于2022-23年的水平，預(yù)計出口收入將在2025-26年下降至3510億澳元。

對于冶金煤，全球冶金煤貿(mào)易量在2024年前8個月同比增長9%，中國作為最大的冶金煤進口國，盡管國內(nèi)鋼鐵制造業(yè)利潤率下降，但進口量仍保持增長。印度的冶金煤進口增長放緩，但按照高爐產(chǎn)能擴張計劃，長期需求增長預(yù)計將超過國內(nèi)供應(yīng)增長。從供應(yīng)來看，盡管面臨全球經(jīng)濟、政策變化和地緣政治局勢的不確定性，澳大利亞的出口量預(yù)計將在2025年和2026年繼續(xù)提升，而蒙古和俄羅斯的出口量雖有波動，但仍保持在較高水平。

自2024年9月以來，以美元計價的資源和能源商品價格總體下跌。冶金煤價格在經(jīng)歷了9月的低點后，10月和11月回升至略高于每噸200美元的水平。澳大利亞冶金煤出口收入預(yù)計從2023-24年的540億澳元降至2024-2025年的430億澳元、2025-26年的410澳美元。天氣相關(guān)的供應(yīng)側(cè)風(fēng)險有所緩和，以及新礦山投入開采，產(chǎn)量仍有增量空間。從價格來看，由于市場流動性不足和地緣政治及貿(mào)易政策變化可能導(dǎo)致的鋼鐵貿(mào)易流向變化，冶金煤價格預(yù)計將有可能面臨波動。

就動力煤而言，全球需求和供應(yīng)情況有所不同。2024年，由于亞洲經(jīng)濟體經(jīng)歷持續(xù)的創(chuàng)紀(jì)錄高溫天氣，動力煤市場相對緊張，供應(yīng)受到天氣干擾。然而，隨著全球政府推進脫碳目標(biāo)和新目標(biāo)的設(shè)定，預(yù)計未來幾年動力煤需求將減少，價格將從2024年底的每噸136美元下降到2026年的約114美元。

澳大利亞75%到85%的動力煤用于出口，2024年前9個月出口同比增長4%，其中對中國出口同比增長52%，對其他主要貿(mào)易伙伴的出口幾乎都下降了。澳大利亞的動力煤出口收入預(yù)計將從2023-24年的370億澳元下降到2024-2025年的340億澳元、2025-26年的290億澳元，出口量預(yù)計將保持在每年約2.05萬噸的穩(wěn)定水平。全球動力煤貿(mào)易量預(yù)計在2024年和2025年將保持平衡，2026年將出現(xiàn)小幅過剩。不過，盡管可再生能源的部署創(chuàng)下紀(jì)錄，核能和天然氣的使用也有所增加，但需求意外激增以及與天氣相關(guān)的供應(yīng)沖擊已成為動力煤市場的常態(tài)。這些沖擊在2024年支撐了需求，且這種模式可能還會持續(xù)。根據(jù)國際能源署(IEA)報告，數(shù)據(jù)中心以及人工智能使用的加速，可能會導(dǎo)致到2026年全球電力需求翻倍(與2022年相比)。這些也可能給預(yù)測帶來上行風(fēng)險。

報告指出，澳大利亞出口收入面臨的風(fēng)險包括中東沖突擴大可能擾亂石油和天然氣出口并推高價格，全球反通脹路徑慢于預(yù)期，中國房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，美國新政府對澳商品政策的變化，以及保護主義政策的增加等。